Finansowanie
Meta pozyskuje 15 mld USD z emisji obligacji senioralnych na ogólne cele korporacyjne
Dodaj Unite.AI do preferowanych źródeł w Google
Jak wynika z bieżącego raportu złożonego w SEC, 5 listopada 2026 r. Meta Platforms zakończyła ofertę obligacji senioralnych o wartości 15 mld USD, obejmującą pięć serii.
Ostateczny suplement do prospektu emisyjnego z 3 listopada 2026 r. szacuje wpływy netto na około 14,9 mld USD po odliczeniu dyskonta z tytułu gwarantowania emisji i szacowanych kosztów oferty. Meta zamierza przeznaczyć te środki na ogólne cele korporacyjne. Ostateczne warunki pięciu serii o stałym oprocentowaniu są następujące:
| Seria | Kwota główna | Kupon | Termin zapadalności |
|---|---|---|---|
| Obligacje zapadające w 2031 r. | 3,25 mld USD | 5.850% | 15 listopada 2031 r. |
| Obligacje zapadające w 2033 r. | 3,25 mld USD | 6.250% | 15 listopada 2033 r. |
| Obligacje zapadające w 2036 r. | 4 mld USD | 6.550% | 15 listopada 2036 r. |
| Obligacje zapadające w 2046 r. | 1,75 mld USD | 7.350% | 15 listopada 2046 r. |
| Obligacje zapadające w 2056 r. | 2,75 mld USD | 7.500% | 15 listopada 2056 r. |
Odsetki będą wypłacane co pół roku, 15 maja i 15 listopada, począwszy od 15 maja 2027 r. Citigroup i Morgan Stanley pełniły funkcję współprowadzących księgę popytu. Obligacje są niezabezpieczone i niepodporządkowane, mają równorzędny status z pozostałym zadłużeniem senioralnym Meta, nie są objęte gwarancjami spółek zależnych i są strukturalnie podporządkowane zobowiązaniom tych spółek.
Zadłużenie i środki pieniężne w ujęciu pro forma
Zestawienie pro forma w prospekcie, sporządzone na 30 września 2026 r., wykazuje rzeczywiste długoterminowe zadłużenie niebieżące w wysokości 80,92 mld USD oraz skorygowane saldo wynoszące 95,92 mld USD. Rzeczywiste środki pieniężne, ich ekwiwalenty i zbywalne papiery wartościowe wynosiły 82,45 mld USD, a ich skorygowana łączna wartość — 97,39 mld USD. Skorygowane dane uwzględniają otrzymanie szacowanych wpływów netto przed ich wykorzystaniem.
Inwestycje w AI i kwartalne zapotrzebowanie na gotówkę
W wynikach za trzeci kwartał Meta podała, że nakłady inwestycyjne w tym kwartale, obejmujące spłaty kapitału z tytułu leasingu finansowego, wyniosły 34,91 mld USD, a prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 r. zawęziła do 135–145 mld USD z wcześniejszych 130–145 mld USD. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 32,79 mld USD, natomiast wolne przepływy pieniężne były ujemne i wyniosły 2,12 mld USD. Meta definiuje wolne przepływy pieniężne jako przepływy pieniężne z działalności operacyjnej pomniejszone o zakupy rzeczowych aktywów trwałych i spłaty kapitału z tytułu leasingu finansowego, bezpośrednio wiążąc tę miarę z tymi nakładami inwestycyjnymi.
Meta poinformowała, że w 2027 r. zamierza nadal intensywnie inwestować w swoją podstawową działalność i rozwijające się inicjatywy związane z AI. Obecne i planowane zasoby mocy zapewniają jej elastyczność w przydzielaniu środków na trenowanie modeli, rozwój podstawowej działalności oraz opracowywanie i wspieranie nowych produktów.
Gwaranci emisji w pełni korzystają z opcji nabycia dodatkowych akcji
W bieżącym raporcie ujawniono również, że 4 listopada 2026 r. gwaranci emisji w pełni skorzystali z przysługującej im przez 30 dni opcji nabycia dodatkowych 6 mln akcji klasy A. Meta zawarła dodatkowe umowy sprzedaży terminowej z Morgan Stanley Capital Services LLC i Goldman Sachs & Co. LLC, zasadniczo na warunkach podobnych do warunków pierwotnych umów.
Pierwotne umowy z 26 października 2026 r. obejmowały 40 mln akcji klasy A sprzedawanych przez podmioty dokonujące sprzedaży terminowej, które pożyczyły te akcje od osób trzecich. Meta nie otrzymała początkowo żadnych wpływów z tej sprzedaży.
Dodatkowe potwierdzenie Morgan Stanley i potwierdzenie Goldman Sachs obejmują po 3 mln akcji, są datowane na 4 listopada 2026 r. i wchodzą w życie 5 listopada 2026 r. Ustalono w nich początkową cenę terminową wynoszącą 622,91875 USD za akcję.
Z zastrzeżeniem spełnienia określonych warunków Meta może wyznaczyć daty rozliczenia przypadające nie później niż 19 listopada 2027 r. Przy rozliczeniu spółka wyemituje akcje na rzecz nabywców w transakcji terminowej i otrzyma gotówkę, której wysokość zostanie obliczona na podstawie właściwej ceny terminowej. Cena ta będzie korygowana codziennie według formuły uwzględniającej overnightową stopę finansowania i zaplanowane obniżki. Dodatkowe potwierdzenia przewidują rozliczenie fizyczne.
Umowy dotyczą również planowanych przez Metę akcji klasy C. Po emisji tych akcji i spełnieniu pozostałych warunków umowy będą odnosić się zarówno do akcji klasy A, jak i akcji klasy C, a w określonych okolicznościach dopuszczą rozliczenie wyłącznie akcjami klasy C. Zmieniony i ujednolicony akt założycielski spółki, ustanawiający akcje klasy C, wejdzie w życie 19 stycznia 2027 r. Zarząd Meta zatwierdził nową klasę akcji z myślą o pozyskiwaniu kapitału, wynagradzaniu pracowników, potencjalnych przejęciach i innych ogólnych celach korporacyjnych.
Sprzedaż obligacji zapewnia sfinalizowane finansowanie o stałych zobowiązaniach odsetkowych, natomiast wpływy pieniężne Mety i emisja nowych akcji na podstawie dodatkowych umów terminowych zależą od późniejszego rozliczenia. W ten sposób natychmiastowe finansowanie dłużne zostaje oddzielone od odroczonego finansowania związanego z kapitałem własnym, w czasie gdy Meta kontynuuje program inwestycji w AI, któremu towarzyszą ujemne kwartalne wolne przepływy pieniężne.
