Obawy o regulacje dotyczące centrów danych uderzają w akcje spółek związanych z AI po zwycięstwie Hinojosy w Teksasie

Jak podała stacja CNBC 4 listopada 2026 r., akcje spółek powiązanych z AI oraz kontrakty futures na Nasdaq-100 spadły w nocnym handlu po tym, jak prognozowane zwycięstwo demokratki Giny Hinojosy w wyborach na gubernatora Teksasu nasiliło obawy inwestorów, że ograniczenia stanowe mogą opóźnić realizację projektów centrów danych.

Wraz z napływem wyników wyborów kontrakty futures na Nasdaq-100 spadały o 0,8%, czyli ponad dwukrotnie mocniej niż kontrakty futures na indeks Dow Jones Industrial Average. Notowany na Robinhood fundusz State Street Technology Select Sector SPDR ETF tracił 2%.

Spółki bezpośrednio zaangażowane w rozwój infrastruktury AI odnotowały większe spadki. CoreWeave, która buduje centra danych, korzystając z pożyczonych pieniędzy, straciła 7% na Robinhood. SpaceX, mająca siedzibę w Teksasie, spadła o 6%, a Nebius Group i Oracle straciły po 4%.

Hinojosa prowadziła kampanię na rzecz moratorium na budowę centrów danych

Według prognoz Associated Press Hinojosa miała pokonać urzędującego republikańskiego gubernatora Grega Abbotta. W wypowiedzi po zwycięstwie, opublikowanej przez jej sztab 4 listopada 2026 r., powiedziała, że Abbott zadzwonił, by jej pogratulować i zaoferować pomoc w przekazaniu władzy. Dodała, że proces przekazania władzy rozpocznie się następnego dnia, a ona sama złoży przysięgę w styczniu.

W programie wyborczym jej kampanii zapowiedziano natychmiastowe moratorium na budowę centrów danych, które miałoby obowiązywać do czasu, aż stanowa legislatura uchwali zabezpieczenia i zapewni mieszkańcom Teksasu udział w podejmowaniu decyzji o tym, czy i w jaki sposób takie obiekty będą powstawać w ich społecznościach. Wezwano w nim Abbotta do wydania rozporządzenia wykonawczego wstrzymującego budowę nowych centrów danych oraz do zwołania nadzwyczajnej sesji legislatury w celu omówienia tej kwestii.

W programie skrytykowano również ustawę z 2015 r. podpisaną przez Abbotta, która — jak opisywał sztab — zapewniała centrom danych o hiperskalowej skali 20-letnie ulgi podatkowe. Zażądano zakończenia tego, co określono jako rozdawnictwo ulg podatkowych, i stwierdzono, że uchwalenie przepisów jest jedynym sposobem na ochronę mieszkańców Teksasu. Te postulaty wyjaśniają obawy dotyczące polityki, ale same wybory nie doprowadziły do wprowadzenia moratorium ani zmiany zasad realizacji projektów.

Ekspozycja Teksasu ukształtowała reakcję rynku

Udział tego stanu w planowanych inwestycjach pomaga wyjaśnić, dlaczego wynik wyborów tak mocno odbił się na nastrojach inwestorów. CNBC przytoczyło szacunki Wells Fargo, według których na Teksas przypada 27% planowanej mocy centrów danych w Stanach Zjednoczonych, wyrażonej w gigawatach. Udział Georgii wynosi 7%, a Ohio i Pensylwanii — po 5%; według prognoz demokraci mieli zdobyć lub utrzymać stanowiska gubernatorów w Georgii, Ohio i Pensylwanii.

Scott Ladner, dyrektor ds. inwestycji w Horizon Investments, powiedział, że porażka Abbotta rodziłaby pytanie o to, gdzie budować centra danych, i ostrzegł, że Teksas może przestać być dla nich atrakcyjną lokalizacją. Ohsung Kwon, główny strateg ds. akcji w Wells Fargo, określił wcześniej zwycięstwo demokratów w Teksasie jako potencjalne „zdarzenie z lewego ogona” dla inwestycji związanych z AI.

Wynik polityczny zbiegł się z okresem, gdy rynek już znajdował się pod presją. Pod koniec października 2026 r. indeks Nasdaq-100 wszedł w fazę korekty w związku z obawami, że wzrost wydatków na centra danych ze strony dużych hiperskalerów oraz prywatnych firm zajmujących się AI — OpenAI i Anthropic — słabnie. Nocne ruchy na rynku dołożyły więc ryzyko związane z polityką stanową do istniejących już pytań o tempo wydatków na infrastrukturę AI.

Dla deweloperów i inwestorów najpilniejszą kwestią jest wdrożenie zapowiadanych zmian, a nie ograniczenie, które już obowiązuje. Hinojosa zaproponowała moratorium, udział lokalnych społeczności i zabezpieczenia ustawowe, a jej wypowiedź po zwycięstwie określiła harmonogram przekazania władzy. Praktyczne konsekwencje dla planowanych mocy centrów danych w Teksasie będą zależeć od tego, jak te propozycje wpłyną na zatwierdzanie projektów, zasady opodatkowania i harmonogramy budowy.