redalpine、欧州のAI・科学系スタートアップを支援する2億5,000万ドルのRAC VIIIファンドを設立

redalpineは、最新のアーリーステージ向けベンチャーファンド「redalpine capital VIII（RAC VIII）」を2億5,000万ドルでクローズした。これにより、欧州の投資会社である同社は、ソフトウェアと科学の進歩を融合する企業を支援するための新たな資金を確保した。募集額を上回る応募があった同ファンドは、欧州全域の約20社を投資対象とし、主にシードおよびシリーズAの資金調達ラウンドを主導する。初回投資額は100万～1,500万ドルを予定している。

今回のクローズは、同社が創業20周年を迎え、運用資産残高が14億ドルを超えるタイミングで実現した。RAC VIIIによる最初の投資先には、物理的な力を感知するロボット、生物学研究向けのAIツール、複雑なデータセットに潜む関係性を明らかにするシステムなどが含まれる。これらの投資先は、AIが科学や産業のワークフローにさらに深く浸透するなかで、redalpineがどこに機会を見いだしているかを示している。

ソフトウェアと科学に投資する2億5,000万ドルのファンド

2006年にチューリッヒで創業したredalpineは、Proxima Fusion、Mistral AI、N26、Basecamp Research、microagiなどを含むポートフォリオを築いてきた。同社によると、投資チームの半数は生物学者、物理学者、エンジニアなどの専門的な科学者で構成されている。スタートアップの中核的な課題が、ソフトウェアの流通だけでなく、ロボット制御、生物学的な測定、新たなコンピューティングアーキテクチャに関わることもあるため、こうした構成は企業を評価するうえで重要だ。

「20年前、ソフトウェアと科学が交わるところから最も重要な企業が生まれるという確信のもと、redalpineを立ち上げました」と、redalpineの創業パートナーであるMichael Sidler博士は述べた。「その信念は今も変わりません。RAC VIIIを通じて、機会が明らかになる前の早い段階から、こうした創業者を引き続き支援できることを楽しみにしています」

RAC VIIIは、シード段階から後期段階まで企業を支援するために設計された、より広範な投資プラットフォームに属するアーリーステージ向けファンドだ。2億5,000万ドルは新ファンドへの出資約束額を示し、14億ドル超という数字は、同社のプラットフォーム全体の運用資産残高を指す。

redalpineによると、同社は年間5,000社を超える企業を審査している。投資先を約20社に絞る計画により、集中的な投資が可能になる。なお、100万～1,500万ドルという金額は初回投資額を示すもので、各社が最終的に調達する資金の総額を意味するわけではない。

力と触覚から学ぶロボット技術

RAC VIIIの初期投資先の一社であるEnact Intelligenceは、ロボット向けの力覚知能を開発している。その技術的な前提は、物体を視認し、指示を理解するだけでは、機械が物理世界を操作するために必要な情報の一部しか得られないということだ。

redalpineは、10月のポートフォリオ更新で、Enactがトルクや触覚の情報を、視覚や言語の情報とともに基盤モデルに取り込んでいると説明している。こうした追加信号によって、ロボットは物体との接触や物理的な相互作用に関する情報を得られる。器用さが求められる作業では、視覚的な推定だけに頼るのではなく、抵抗や接触の変化に応じて動作を調整する助けになる可能性がある。

この投資は、フィジカルAIが直面するより広範な課題を示している。実用的な動作を実現するには、知覚をセンシングや制御と結び付ける必要がある。Enactのアプローチは、力覚をその学習プロセスに組み込むことを目指している。

仮想生物学研究室と追跡可能なデータ分析

2社目の投資先であるHelicalは、創薬向けの仮想AI研究室を構築している。同社のプラットフォームは、生物学的基盤モデルを研究ワークフローに適用し、標的の発見、細胞状態の分析、患者の層別化などを支援する。Model Factoryは、個々の生物学的な問いに合わせてモデルを調整し、性能を評価する。一方、仮想研究室では計算実験を実施できる。

Helicalは、ゲノミクスや単一細胞データなど、生物学的基盤モデルを扱うためのオープンソースのフレームワークも提供している。実用面での機会は、モデルを用いた調査を再現可能にし、研究ワークフローのなかで利用しやすくすることにある。計算による知見には、依然として実験による検証が必要だ。仮想研究室は、研究者が仮説の優先順位を決めて検証するのに役立つが、それだけで治療の有効性を立証するものではない。

3社目の投資先として名を連ねるArlequin AIは、大規模で断片化されたデータセットからパターンや関係性を抽出することに注力している。同社のHuDexプラットフォームは、金融取引の分析やデューデリジェンスから、通信記録のフォレンジック分析、サプライチェーンの調査まで、幅広い用途を提示している。

Arlequinは、教師なしAIとトポロジカルAIを軸にしたアプローチを掲げ、データ間の関係性や、発見内容を裏付ける記録までたどれる能力を重視している。重大な判断に関わる分析では、この追跡可能性が重要だ。ユーザーは、ある関連性に基づいて行動する前に、その根拠となる証拠を確認する必要がある。同社が掲げるアプローチは、データのパターンを理解することに重点を置いており、ファンドのAI投資をテキスト生成以外の領域にも広げている。

機関投資家の支援と長期的な投資期間

RAC VIIIのリミテッド・パートナーには、Aviva Investors、Flexstone Partners、KfWのほか、起業家、経営幹部、事業オーナーが名を連ねる。こうした出資者の参加により、ファンドは機関投資家の資金と、事業運営の経験を持つ投資家の双方を取り込んでいる。

redalpineによると、2023年以降、投資先企業のイグジットは12件に上ります。また、2024年に運用を終了した同社の前身となるアーリーステージファンド、RAC VIIの支援を受けた企業は、その後、合計で11億ドルを超える資金を調達したとしています。これらの数字は投資先企業の活動と追加の資金調達を示すものであり、新ファンドの投資リターンを示すものではありません。

redalpineにとって、新ファンドは、技術的な専門知識と創業初期の資金を結びつけ、企業の成長に合わせて支援する戦略を発展させるものです。欧州のAIエコシステムにとって、初期の投資先ポートフォリオは、その戦略を具体的に示しています。AIの進歩を特定の業界で活用できる能力へとつなげる、センシング、生物学的モデル、分析アーキテクチャに投資しているのです。