株価下落を受け、NVIDIA取締役会がCEOジェンスン・フアン氏の解任を検討

関係者の話として、Reutersが報じたところによると、NVIDIAの取締役会は2026年11月11日遅く、創業者兼CEOのジェンスン・フアン氏を解任するかどうかを決めるため会合を開いていた。The Wall Street Journalが同社はフアン氏の解任を準備していると最初に報じた後、時間外取引で株価は8％超下落した。

この会合は、フアン氏が外国の情報機関による工作の標的になったとの報道を受けて独立調査を発表し、フアン氏とその経営陣への信頼を表明したNVIDIAの2026年11月8日の声明で取締役会が示した姿勢とは対照的だった。独立社外取締役で構成される委員会が、社外の独立した弁護士の支援を受けて調査を監督することになっていた。取締役会は、国家安全保障やNVIDIAの機密が侵害されたと考える理由はないと述べ、フアン氏は調査に協力すると約束した。

NVIDIAの定款では、取締役は過半数の賛成により、理由の有無を問わずフアン氏を解任できる。11人で構成される取締役会は、フアン氏を除くすべての取締役を独立取締役とみなしている。NVIDIAは、この会合についてのコメント要請にすぐには応じなかった。

後継者と経営支配

フアン氏が退任すれば、同氏が共同創業し、30年以上にわたり率いてきた時価総額約4兆ドルのNVIDIAには、明確な後継者がいないことになる。同氏が保有する約3.6％の株式と数十人の直属の部下は、同社に対するフアン氏の直接的な支配力の強さを物語っている。

状況に詳しい関係者の話として、Bloombergは、取締役会が後任候補の選定に向けて外部の会社と協力していたと報じた。NVIDIAの株主であるMinotaur Capitalの共同創業者兼ポートフォリオマネージャー、アルミナ・ローゼンバーグ氏は、最高財務責任者のコレット・クレス氏が暫定的な後任として自然な選択だと述べた。クレス氏は10年以上にわたり同職を務めているが、より大きな問題は、長期的にNVIDIAの技術ロードマップを誰が主導するかだとローゼンバーグ氏は語った。

AI関連株全体に広がる市場の反応

時間外取引での下落が続けば、調査発表以降のNVIDIAの時価総額の減少は約6,000億ドルに達する見込みだ。「市場は、フアン氏不在を極端なリスクではなく、最も起こりそうな結果として織り込み始めている」とローゼンバーグ氏は述べた。

市場全体の反応はまちまちだった。ナスダック先物は1％下落し、Micronは2％近く下げ、CoreWeaveは6％下落した一方、競合する半導体メーカーのAMDとBroadcomは、それぞれ4％、3％上昇した。アジアでは、Samsung Electronicsが約1％上昇し、SK Hynixは1％近く下落した。

投資家やアナリストは、短期的にNVIDIA製半導体の需要が落ち込む可能性は低いと述べた。より大きなリスクがあるのはNVIDIAの支援を受ける企業で、その多くは同社の半導体を使うデータセンターを建設する顧客だとみていた。シンガポールのVantage Point Asset Managementで最高投資責任者を務めるニック・フェレス氏は、供給業者が顧客に資金を提供することで生じるリスクを指摘し、景気減速によって好況が不況に転じる可能性があると述べた。

NVIDIAは2026年11月17日に四半期決算を発表する予定で、経営陣の後継をめぐる問題が未解決のなか、投資家に財務状況を伝えることになる。後継者の決定はCEOの人事にとどまらず、誰が技術ロードマップを策定するのか、また投資家がNVIDIAのAIデータセンター顧客をめぐる資金面での関係をどう評価するのかにも影響する。