データサイトの「新しい取引チーム」レポート：AIは現代のM&Aにおいて不可欠な要素となっている

データサイトの「新しい取引チーム」レポートによると、1,000人のシニアデールメーカーを対象とした調査結果を基に、人工知能（AI）は、実験的な技術から企業買収（M&A）における重要なコンポーネントへと急速に進化していることがわかった。このレポートは、北米、ヨーロッパ、アジア太平洋地域の企業開発リーダー、プライベートエクイティプロフェッショナル、投資銀行家、弁護士、コンサルタントからの回答を基に、AIが取引のソーシング、評価、デューデリジェンス、実行にどのように影響を与えているかを明らかにしている。さらに重要なのは、AIを採用しない企業は、競争で後れを取るリスクがあるということである。

AIは競争上の優位性ではなく、必須要素となっている

調査結果の中で最も印象的なのは、デールメーカーがAIを必須のインフラストラクチャーと見なしていることである。約2/3の回答者は、複雑な取引において人間の意思決定のみに頼ることは、もう長続きしないと考えている。さらに、7人に10人が、AIを採用しない企業は5年以内に競争で後れを取るだろうと考えている。

調査結果によると、AIの役割は、単なる生産性の向上から、意思決定の力乗じに変化している。従来のM&Aプロセスでは、チームは文書のレビュー、モデル作成、ターゲットの調査、デューデリジェンスに数週間を費やすことが多かったが、AIはこれらのプロセスを数日または数時間に短縮している。

デールメーカーは、すでにAIの導入による実際のビジネス成果を経験している。約4分の1の回答者は、AIが取引の発見と完了を助けたと回答し、約2/3の回答者は、AIが取引リスクの軽減に重要な役割を果たしているという見方を示した。さらに、4人に10人が、AIは特定の状況では人間よりも優れた意思決定を下すことができると回答した。

デューデリジェンスがAIの最大の機会となっている

AIは取引の各段階で導入されているが、現在最大の影響を与えているのはデューデリジェンス段階である。

回答者の半数以上が、デューデリジェンスにおいてAIを定期的に使用していることがわかった。これは、取引プロセスの最も広く採用されている段階である。少数の回答者だけが、デューデリジェンス活動においてAIを全く使用していないと回答した。

これは直感的に理解できる。デューデリジェンスでは、多数の文書、契約、財務記録、コンプライアンス報告書、運用資料をレビューする必要がある。AIは大量の情報を処理し、不一致を特定し、データポイントを抽出し、潜在的なリスクを浮き彫りにする能力が高い。

調査結果によると、デューデリジェンスは、M&Aの各段階の中で最も高い投資収益率をもたらしている。回答者は、ソーシング、スクリーニング、取引準備、マーケティング、ガバナンス機能と比較して、デューデリジェンスにおいてAIが最も大きな価値を生み出していると回答した。

2030年を見据えて、デールメーカーは、デューデリジェンスにおけるAIの最大の利点は、リスクの特定と軽減にあると考えている。これは、AIの長期的な価値が、単なる効率性の向上を超えていることを示唆している。

AIは取引の各段階を変革している

レポートによると、AIの採用はデューデリジェンスに留まらず、取引の各段階で広がっている。

ほぼすべての回答者が、ソーシングとスクリーニングにおいてAIを使用しているか、または検討中であることがわかった。戦略開発、機会の特定、取引準備活動においても同様の採用レベルが見られた。

ソーシングとスクリーニングにおいて、AIは、機会の評価とリスクの特定をより効率的に行えるようにしている。回答者は、AIが取引の初期段階で潜在的な問題をより早く特定できるようになったと回答した。

取引マーケティングにおいて、AIは、買い手と売り手の質問により効率的に対応できるようにしている。取引準備において、多くの回答者が、AIが意思決定の質の向上に貢献していることを報告した。これは、AIが取引のスピードだけでなく、戦略的な成果にも影響を与えていることを示唆している。

しかし、取引が完了する段階では、AIの採用は大幅に減少する。約3分の1の回答者が、クロージング活動においてAIを使用していないと回答し、約4分の1の回答者が、取締役会報告書とガバナンスにおいてAIを使用していないと回答した。これは、AIが分析と準備において信頼されている一方で、人間が最終的な意思決定と関係構築において依然として重要な役割を果たしていることを示唆している。

アジア太平洋地域が採用の先頭を走る

調査結果には、地域による違いが見られた。

アジア太平洋地域のデールメーカーは、ソーシング、スクリーニング、デューデリジェンスにおいてAIの採用率が最も高かった。同地域は、AIがターゲットの特定とデューデリジェンス上の懸念の特定において重要な役割を果たすことをより強く認識していた。

一方、米州の回答者は、AIを採用しない企業は5年以内に競争で後れを取るだろうと強く信じていた。欧州のデールメーカーは、規制環境とガバナンス要件のため、一部の分野でより慎重なアプローチを取っていた可能性がある。

しかし、全体的な方向性は、地域を超えて一貫している。デールメーカーは、AIを現代の取引執行における必要なコンポーネントと見なしている。

アドバイザーは企業買い手よりも迅速に採用している

調査結果には、アドバイザーと企業買い手の間に違いが見られた。

投資銀行、法律事務所、会計事務所、コンサルティング会社は、企業買い手やプライベートエクイティ買い手よりもAIの採用率が高かった。デューデリジェンスにおいては、アドバイザーの採用率が大幅に高かった。

これは、アドバイザーの仕事の性質によるものである。アドバイザーは、同時に複数の取引を管理することが多いため、スケーラビリティ、文書レビューの効率性、パターン認識を向上させる技術から大きな利益を得ることができる。

アドバイザーは、デューデリジェンスリスクの特定と潜在的な買収ターゲットの評価において、AIの影響を受けやすいと考えられている。

人間の役割は消えていくわけではなく、変化している

AIの採用が増加しているにも関わらず、レポートは人間のデールメーカーが取引プロセスにおいて中心的な役割を果たしていることを強調している。

約半数の回答者は、取引の最終的な決定は人間によって行われるべきだと考えている。非常に少数の回答者だけが、人間の管理なしに完全に自律的なAIの意思決定を支持した。

調査結果によると、デールメーカーは、AIが複製するのが難しい、独自の人間の能力を重視している。回答者は、交渉と関係構築がAIが複製するのが最も難しいスキルであると回答し、戦略的判断、不確実性下での意思決定、信頼と信頼性の評価、ニュアンスのあるコンテキストリスクの解釈が続いた。

インタビュー参加者は、人間の直感が重要な役割を果たす例をいくつか挙げた。創業者の動機を理解すること、微妙な人間関係のダイナミクスを認識すること、リーダーシップの質を評価すること、データが不完全な場合の判断を下すことなどは、すべて人間が優位性を保っている分野である。

AIはデールメーカーを置き換えるのではなく、デールメーカーが時間を費やすことを変えている。ルーティンワーク、文書レビュー、情報収集は、自動化されることが多くなっており、プロフェッショナルは交渉、関係構築、戦略的思考、高い結果を伴う意思決定に集中できるようになっている。

精度と信頼性が戦略的優先事項となっている

AIが取引プロセスに組み込まれるにつれて、信頼性が重要な課題となっている。

AIを使用する際に最も重要な属性は何かと問われたデールメーカーは、精度を第一に挙げ、セキュリティを第二に挙げた。信頼性、スピード、コンプライアンスが続いた。

組織は、対策を講じている。AIによって生成された出力の人間によるレビューと検証が、最も一般的な信頼性の向上策である。ほかのアプローチには、目的のあるAIシステムを使用すること、AIをセキュアな環境に制限すること、出力を既知の結果と比較すること、説明責任のフレームワークを確立すること、正式なガバナンスプロセスを実施することが含まれる。

注目すべきは、約4分の1の回答者が、AIの不適切な使用は、5年以内に複数の高価値の取引を失う原因となる可能性があると警告したことである。懸念は、AIを採用するかどうかではなく、責任を持って効果的にAIを導入できるかどうかである。

人間の判断が最後の1マイルを担う

レポートを通じて強調される最も重要なテーマの1つは、AIの最大の貢献は、デールメーカーが取引の機械が複製するのが難しい部分に集中できるようにすることである。

調査に参加した業界のリーダーは、感情的知性、信頼の構築、コンテキストの理解、関係構築が、人間が優位性を保っている分野であると繰り返し強調した。AIは情報を要約し、パターンを特定できるかもしれないが、創業者がビジネスに感情的につながっている理由、またはマネジメントチームがプレッシャー下で反応する方法を、完全に理解することはできない。

これらの要素は、文書が署名された後でも、取引が成功するかどうかを決定づけることが多い。したがって、多くのデールメーカーは、M&Aプロフェッショナルの将来の役割は、判断、交渉、リーダーシップの評価、不確実性下での意思決定に集中することになるだろうと考えている。

ハイブリッド取引チームの台頭

データサイトの「新しい取引チーム」レポートの中心的な結論は、M&Aの将来はAIのみでも人間のみでもなく、両者を組み合わせた組織に属することになるというものである。AIが取引の分析とプロセス重視の側面を吸収するにつれて、人間の専門知識は、信頼、交渉、判断、リーダーシップの評価、説明責任に集中することになる。レポートは、AIの採用は業界全体で基準となるようになりつつあり、長期的な成功は、企業がAIをワークフローに効果的に統合し、取引が最終的に成功するかどうかを決定づける、独自の人間の能力を維持する能力に依存するだろうと示唆している。