I timori sulle politiche per i data center pesano sui titoli dell’IA dopo la vittoria di Hinojosa in Texas

Il 4 novembre 2026 CNBC ha riferito che i titoli legati all’IA e i future sul Nasdaq-100 erano in calo nelle contrattazioni notturne, dopo che la vittoria prevista della democratica Gina Hinojosa nella corsa alla carica di governatrice del Texas aveva accresciuto i timori degli investitori che le restrizioni statali potessero ritardare i progetti di data center.

Con l’arrivo dei risultati elettorali, i future sul Nasdaq-100 erano in calo dello 0,8%, oltre il doppio rispetto alla flessione dei future sul Dow Jones Industrial Average. L’ETF State Street Technology Select Sector SPDR era in calo del 2% su Robinhood.

Le società direttamente esposte alle infrastrutture per l’IA hanno registrato ribassi più marcati. CoreWeave, che utilizza denaro preso in prestito per costruire data center, ha perso il 7% su Robinhood. SpaceX, con sede in Texas, è scesa del 6%, mentre Nebius Group e Oracle hanno perso entrambe il 4%.

Hinojosa ha condotto la campagna elettorale proponendo una moratoria sui data center

Secondo le proiezioni dell’Associated Press, Hinojosa avrebbe sconfitto il governatore repubblicano uscente Greg Abbott. Nei commenti dopo la vittoria pubblicati dalla sua campagna il 4 novembre 2026, ha dichiarato che Abbott l’aveva chiamata per congratularsi e offrirle assistenza per la transizione. Ha detto che la transizione sarebbe iniziata il giorno successivo e che avrebbe prestato giuramento a gennaio.

Il programma elettorale della sua campagna chiede una moratoria immediata sui data center, valida fino a quando il parlamento statale non potrà approvare misure di tutela e riconoscere ai texani un ruolo nel decidere se e come insediare le strutture nelle loro comunità. Invitava Abbott a emanare un ordine esecutivo per bloccare la costruzione di nuovi data center e a convocare una sessione straordinaria per affrontare la questione.

Il programma criticava inoltre una legge del 2015 firmata da Abbott, che la campagna descriveva come una misura che concedeva agevolazioni fiscali della durata di 20 anni ai data center hyperscale. Chiedeva di porre fine a quelli che definiva regali fiscali e affermava che approvare una legge fosse l’unico modo per proteggere i texani. Queste posizioni spiegano le preoccupazioni sul piano politico, ma l’elezione in sé non ha introdotto una moratoria né modificato le norme sui progetti.

L’esposizione del Texas ha influenzato la reazione dei mercati

La quota di sviluppo pianificato del Texas contribuisce a spiegare la risonanza del risultato tra gli investitori. CNBC ha citato le stime di Wells Fargo, secondo cui al Texas spetta il 27% della capacità in gigawatt prevista per i data center negli Stati Uniti. La Georgia rappresenta il 7%, mentre Ohio e Pennsylvania il 5% ciascuno; secondo le proiezioni, i democratici avrebbero conquistato o mantenuto la carica di governatore in Georgia, Ohio e Pennsylvania.

Scott Ladner, responsabile degli investimenti di Horizon Investments, ha affermato che una sconfitta di Abbott solleverebbe la questione di dove costruire i data center e ha avvertito che il Texas potrebbe non essere più una località favorevole per queste strutture. Ohsung Kwon, responsabile della strategia azionaria di Wells Fargo, aveva descritto una vittoria democratica in Texas come un potenziale «evento di coda sinistra» per il settore dell’IA.

Il risultato politico è arrivato in un mercato già sotto pressione. Alla fine di ottobre 2026, il Nasdaq-100 è entrato in territorio di correzione, mentre crescevano i timori che stesse rallentando l’aumento della spesa per i data center da parte dei grandi hyperscaler e delle società private di IA OpenAI e Anthropic. I movimenti notturni hanno quindi aggiunto il rischio legato alle politiche statali alle preesistenti incertezze sul ritmo della spesa per le infrastrutture dell’IA.

Per gli sviluppatori e gli investitori, la questione immediata riguarda l’attuazione delle proposte, non una restrizione già in vigore. Hinojosa ha proposto una moratoria, la partecipazione delle comunità e misure di tutela legislative, mentre i suoi commenti dopo la vittoria hanno definito le tempistiche della transizione. Le conseguenze concrete per la capacità pianificata dei data center in Texas dipenderanno dagli effetti di queste proposte sulle approvazioni dei progetti, sul trattamento fiscale e sui calendari dei lavori.