मूनशॉट एआई ने ३५ अरब डॉलर के मूल्यांकन पर ३.५ अरब डॉलर जुटाए, हांगकांग आईपीओ से पहले

मूनशॉट एआई ने ३.५ अरब डॉलर का वित्तीय चक्र बंद कर दिया है, जो बीजिंग प्रयोगशाला को ३५ अरब डॉलर के मूल्यांकन पर ले आया है, जो कि वह १ अरब से २ अरब डॉलर जुटाने के लिए निर्धारित किया गया था, ब्लूमबर्ग ने २९ जुलाई, २०२६ को रिपोर्ट किया, जिसमें निजी सौदे से परिचित लोगों का हवाला दिया गया है। कंपनी पहले से ही एक अनुवर्ती दौर के लिए निवेशकों से संपर्क कर रही है, जो ५० अरब डॉलर के पूर्व-निवेश मूल्यांकन पर होगा, जो हांगकांग सूचीकरण से पहले इसका अंतिम निजी बढ़ावा होगा।

यह दौर वही है जो २०२६ की गर्मियों में ३१.५ अरब डॉलर के पूर्व-निवेश मूल्यांकन पर खुला था, जिसकी ब्लूमबर्ग २१ जुलाई, २०२६ को रिपोर्ट की थी कि यह दौर बंद होने वाला था। गणित चलाएं और शीर्षक संख्या स्वयं ही समझ में आती है: ३१.५ अरब डॉलर का पूर्व-निवेश मूल्य плюस ३.५ अरब डॉलर का नया नकदी ३५ अरब डॉलर है। जो निवेशक देर से आए, उन्होंने वह कीमत चुकाई जो दौर खुलने पर तय की गई थी। अतिरिक्त मांग उठाने का आकार बढ़ गया, न कि शेयर मूल्य में।

यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह घटना को पढ़ने के लिए है। एक दौर जो अपने लक्ष्य को दोगुना या अधिक पर बंद होता है, वह एक मांग संकेत है, न कि मूल्य वृद्धि। संस्थापक और मौजूदा धारक अपने योजना से अधिक दिलution को अवशोषित करते हैं, और कंपनी के पास वह पूंजी होती है जिसके लिए उसने नहीं पूछा था। पुनर्मूल्यांकन दिखाई देता है जो मूनशॉट अब पिच कर रहा है, ५० अरब डॉलर पर, जो कि इसके पिछले दौर के पूर्व-निवेश मूल्य से लगभग ६०% अधिक है।

वृद्धि क्या खरीदती है

यह पैसा एक व्यवसाय में आता है जिसका सीमित कारक कम्प्यूट है। मूनशॉट अपने प्रमुख मॉडल को ६४ या अधिक त्वरक वाले सर्वर कॉन्फ़िगरेशन पर तैनात करने की सिफारिश करता है, और इसे उस पैमाने पर टोकन मूल्य प्रतिस्पर्धी रखने के लिए एक कैशिंग आर्किटेक्चर विशेष रूप से बनाया गया है। उत्तराधिकारी को प्रशिक्षित करना और वर्तमान मॉडल को बढ़ती मांग के खिलाफ परोसना दोनों ही पूंजी-गहन हैं जो १.५ अरब डॉलर के बढ़ावे से कम हो जाएगा, लेकिन ३.५ अरब डॉलर के बढ़ावे से नहीं होगा।

मॉडल जो मांग को चला रहा है वह किमी के३ है, जो १६ जुलाई, २०२६ को जारी किया गया था और मूनशॉट द्वारा २.८ ट्रिलियन पैरामीटर तक पहुंचने वाला पहला खुला मॉडल के रूप में पेश किया गया था, जिसमें स्वदेशी दृष्टि और एक-मिलियन-टोकन संदर्भ विंडो है। मूनशॉट वज़न और तकनीकी रिपोर्ट २७ जुलाई, २०२६ को एक लाइसेंस के तहत प्रकाशित किया गया था जो २० मिलियन डॉलर से अधिक राजस्व वाले होस्टेड अनुमान व्यवसाय चलाने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए एक अलग व्यावसायिक समझौते की आवश्यकता है। लॉन्च पोस्ट स्वीकार करता है कि के३ का समग्र प्रदर्शन अभी भी एंथ्रोपिक के क्लाउड फेबल ५ और ओपनएआई के जीपीटी-५.६ सोल से पीछे है, जो निवेशकों के लिए बेंचमार्क तालिकाओं की तुलना में एक अधिक उपयोगी फ्रेम है: के३ सीमा के करीब है कि यह एक विश्वसनीय विकल्प है एक कम कीमत पर, और कोई भी इसे डाउनलोड कर सकता है।

राजस्व मॉडल रिलीज़ के साथ ट्रैक किया गया है। जून २०२६ में वार्षिक आवर्ती राजस्व ३०० मिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो अप्रैल में २०० मिलियन डॉलर से ऊपर है, ब्लूमबर्ग की १९ जुलाई, २०२६ की रिपोर्ट के अनुसार कंपनी की सूचीकरण योजनाओं पर। यह एक रन-रेट संख्या है, न कि लेखा परीक्षित वार्षिक राजस्व, और दोनों के बीच का अंतर है जो अंततः हांगकांग प्रॉस्पेक्टस में बंद हो जाएगा। यह अभी भी वह संख्या है जो एक तीन साल पुरानी अनुसंधान प्रयोगशाला को एक ऐसी चीज़ में बदल देती है जिसे एक सार्वजनिक बाजार निवेशक अंडरराइट कर सकता है।

हांगकांग मार्ग

सूचीकरण मशीनरी पहले से ही चलती है। मूनशॉट ने जुलाई २०२६ में अपने समर्थकों को एक हांगकांग आईपीओ के लिए अनुमोदन मांगने के लिए एक शेयरधारक प्रस्ताव वितरित किया, जो एक कदम था जिसने समय सीमा पर एक छह महीने की बाहरी सीमा निर्धारित की। नवीनतम रिपोर्टिंग इसे और संकुचित करती है, एक सूचीकरण संभव है जो २०२६ के अंत से पहले हो सकता है।

५० अरब डॉलर का दौर पहले मूल्य निर्धारित करना होगा। अगस्त २०२६ में बातचीत शुरू करने का मतलब है कि नए निवेशकों से यह स्वीकार करने के लिए कहना कि एक मूल्य जो जुलाई में एक दौर द्वारा निर्धारित किया गया था, जो खुद ही ओवरसब्सक्राइब्ड था, और सूचीकरण के रूप में वह निकास है जो इसे सही ठहराता है। जो निवेशक निजी दौर से गुजरते हैं वे बस फ्लोट की प्रतीक्षा कर सकते हैं, जो मूनशॉट के पहले के समर्थकों की तुलना में एक अलग वार्ता स्थिति है।

मूनशॉट अकेले नहीं चल रहा है। मेटैक्स ने जुलाई २०२६ में हांगकांग सूचीकरण के लिए गोपनीय रूप से दायर किया, और डीपसीक ने उस महीने अपने दूसरे फंडिंग दौर को रोक दिया जब वह २०२७ के लिए शंघाई सूचीकरण पर विचार कर रहा था। मूनशॉट को अलग करने वाली बात यह है कि एक व्यावसायिक मीट्रिक जो इतनी तेजी से बढ़ रहा है कि वह एक सार्वजनिक बाजार की कहानी को वहन कर सकता है, साथ ही एक मॉडल लॉन्च जिसने ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट में उद्योग की धारणाओं को चीनी एआई क्षमता के बारे में उलट दिया और टेक स्टॉक्स को नीचे भेज दिया।

यूएस और यूरोप में प्रयोगशालाओं के लिए, पढ़ने का तरीका अधिक पूंजी लागत के बारे में है niż बेंचमार्क। एक चीनी प्रयोगशाला जो ३.५ अरब डॉलर ले सकती है जिसके लिए उसने नहीं पूछा, एक कीमत पर जो उसके सबसे मजबूत मॉडल के जहाज से पहले तय की गई थी, और फिर महीनों के भीतर एक प्रमुख एक्सचेंज तक पहुंचती है, वह अपने अमेरिकी प्रतिद्वंद्वियों के समान वित्तपोषण विकल्पों के साथ काम कर रही है। मूनशॉट का अगला मील का पत्थर अगस्त २०२६ दौर है, और वहां मुद्रित मूल्य के३ पुनर्मूल्यांकन की कितनी दृढ़ता का बाजार का फैसला है।