La IA predice cómo la personalidad del CEO afecta el desempeño de la empresa

Hablar no siempre es barato. En noviembre de 2021, las acciones de Tesla perdió un estimado de $ 21 mil millones de su valoración después de que el fundador Elon Musk invitara a sus 70 millones de seguidores a participar en una encuesta sobre si debería vender el 10% de sus propias acciones en la empresa, solo un episodio en un serie a largo plazo de comunicaciones aparentemente imprudentes en las redes sociales por parte de Musk que se cree que contribuyeron a una caída del precio de las acciones de Tesla de $ 175 mil millones hacia fines de 2021.

Aunque ha pasado mucho tiempo considerado anecdóticamente que el comportamiento del CEO tiene una relación directa con el desempeño de la empresa, la improbabilidad de lograr que los ejecutivos multimillonarios realicen pruebas de personalidad estandarizadas ha convertido la predicción de acciones basada en la personalidad en una pseudociencia.

El esfuerzo del sector de la investigación analítica por crear modelos predictivos en este sentido se ha concentrado, hasta la fecha, en la Los 5 grandes rasgos de personalidad, donde la disposición del CEO se evalúa en términos de franqueza, conciencia, extraversión*, amabilidady neuroticismo.

No es fácil extraer todos estos rasgos de una manera empíricamente sólida, basándose únicamente en el habla y el texto. Un 2020 estudio de la Academy of Management solo pudo analizar tres de los 5 grandes rasgos (escrupulosidad, neuroticismo y extroversión), ya que franqueza y amabilidad son más difíciles de identificar, particularmente a partir del texto.

Evaluación MBTI

Una nueva colaboración entre universidades de Alemania e Italia ha adoptado un enfoque novedoso para formular un marco predictivo de esta naturaleza, mediante el uso de datos disponibles públicamente para mapear 32 directores ejecutivos de alto nivel en el marco de indicador de tipo Myers-Brigg (MBTI).

Probablemente conozca MBTI, incluso si no sabe su nombre. Basado en el trabajo de Carl Jung, MBTI clasifica las personalidades en entidades de 4 caracteres como ENTJ ('extrovertido', 'percibiendo', 'pensando', 'juzgando'), y se ha convertido en una herramienta popular para el autoanálisis en las redes sociales durante la última década más o menos.

Los cuatro ejes a partir de los cuales se pueden seleccionar los rasgos son: extraversión vs introversión (IE); detección vs intuición (SN); pensando vs sensación (TF); y a juzgar vs percibiendo (JP).

Los autores del artículo utilizaron datos de colaboración colectiva para crear perfiles MBTI de directores ejecutivos, y luego crearon un conjunto de datos y una arquitectura separados que pudieron predecir con éxito la influencia de la personalidad del director ejecutivo en el rendimiento de las acciones, utilizando a Elon Musk como sujeto de prueba central.

Cómo encajan los CEO de muestra en los ejes MBTI. Fuente: https://arxiv.org/pdf/2201.07670.pdf

La nueva investigación busca crear un método objetivo de predicción del precio de las acciones basado en las personalidades estimadas de los Consejeros Delegados (y, en concreto, en lo que dicen en público), de acuerdo con la Teoría de los escalones superiores propuesta en 1984, que planteó por primera vez una correlación entre la personalidad del CEO y el desempeño de la empresa.

Los autores declaran:

'En una tarea de regresión de riesgos, demostramos que, de acuerdo con la teoría de los escalones superiores, la personalidad predicha del CEO está significativamente asociada con el riesgo financiero en forma de volatilidad de la rentabilidad de las acciones. Cualitativamente, los directores ejecutivos extrovertidos, intuitivos y pensantes parecen incurrir en menos riesgos financieros”.

La segunda etapa del proyecto, que busca correlacionar las declaraciones con las variaciones posteriores del precio de las acciones, produce un algoritmo que puede indicar segmentos de texto que probablemente tengan un efecto positivo o negativo.

Explicaciones del aditivo de Shapley (FORMA) mapas de calor aplicados a segmentos de texto de la convocatoria de ganancias del primer trimestre de 1 de Elon Musk. El rojo y el azul son indicadores de ganancias negativos y positivos, respectivamente. Los resultados varían según los ejes de características para las asignaciones de MBTI, y los resultados más pertinentes serán aquellos que concuerden con el carácter central estimado del hablante (es decir, 'ENTJ').

El se titula ¿Influencia de arriba hacia abajo? Predicción de la personalidad del CEO y el impacto del riesgo a partir de la transcripción del discursos, y proviene de tres investigadores de la Universidad de Mannheim y la Universidad Bocconi de Milán.

Definición de personalidades

Los autores utilizaron tres fuentes para recopilar datos para el componente de predicción de personalidad del proyecto. Para identificar y caracterizar a los directores ejecutivos, utilizaron las transcripciones de 88,000 llamadas de ganancias de Reuters. Refinitiva EIKON conjunto de datos; y Compustat Ejecucomp, de Wharton Research Data Services de la Universidad de Pensilvania, que se utilizó para relacionar mediante programación a directores ejecutivos identificados con datos de edad y sexo.

Para obtener las etiquetas de personalidad MBTI, los investigadores utilizaron la base de datos de personalidad, una plataforma colaborativa de evaluaciones de personalidad aportadas por los usuarios, donde estaban disponibles niveles adecuados de datos para 32 directores ejecutivos (incluidos Steve Jobs y Elon Musk).

En lugar de definir a cada CEO como una abreviatura típica de MBTI de 4 caracteres, los autores representaron cada perfil de personalidad como un vector de cuatro variables continuas en una escala de 0 a 1, de acuerdo con las estimaciones de colaboración colectiva, lo que permitió un mapeo más preciso entre Big 5 y escalas MBTI.

Para validar las estimaciones de colaboración colectiva, se construyó una matriz de correlación entre el MBTI basado en la multitud y los votos de los 5 grandes para todas las personalidades apropiadas identificadas en los datos. Se encontró que los dos sistemas llegaron a un consenso sobre las evaluaciones aportadas por los usuarios.

(Ya que las opiniones difieren en cuanto a la medida en que la evaluación psicológica es subjetiva, este consenso intra-sistema sólo significa que las dos escalas contrastantes convergen a través de sus diferentes criterios para la evaluación de la personalidad; el valor objetivo de este acuerdo depende de la medida en que se suscriba a cualquiera de los sistemas).

Los autores probaron BERT (bases), Roberto (bases) y máquina de vectores de soporte (SVM) con trigrama TF-IDF como posibles modelos. Después del entrenamiento, se descubrió que Roberta se desempeñaba mejor en todos los ejes. En la imagen a continuación, vemos las diversas estimaciones de personalidad de los modelos para Elon Musk:

Resultados correlacionados para una tarea de regresión de personalidad para Elon Musk. IE = extraversión-introversión; TF = pensar-sentir; SI = sensorio-intuición; y JP = juzgar-percibir. SVM se entrenó en vectores TF-IDF, mientras que los otros dos modelos se entrenaron en texto.

Los autores señalan que los mejores indicadores se dan en extraversión-introversión, y los peores en juzgar-percibir, quizás porque estos últimos son difíciles de deducir del texto. Predicen que el trabajo futuro que incluye indicadores de voz, como la modulación de voz y los intervalos de voz, podría agregar nuevas dimensiones interpretables a los datos para estos indicadores.

Vinculación de la personalidad al desempeño de la empresa

Para facilitar el componente de regresión de riesgo del proyecto, de acuerdo con la teoría de los escalones superiores, los autores fusionaron los datos de llamadas de ganancias con bases de datos de IBES, CRSP y Compustat Execucomp.

Para desarrollar índices útiles de variación en los precios de las acciones luego de una declaración de un CEO, incorporaron varios indicadores de riesgo de trabajos anteriores, y también incorporaron la edad y el género, para evaluar los posibles efectos de confusión.

Criterios para la evaluación de riesgos.

Los rendimientos de riesgo se calcularon con base en los índices de volatilidad posteriores a la semana posterior al anuncio. Dado que RoBERTa se desempeñó mejor en el módulo anterior, este se utilizó exclusivamente para la etapa de regresión de riesgos.

Resultados

Comentando los resultados obtenidos al utilizar una matriz de personalidad como método de pronóstico de la volatilidad de las acciones, los autores afirman:

“Encontramos que las primeras tres dimensiones del MBTI están significativamente asociadas con el riesgo después de la llamada. Este significado es [alto] para E–I y T–F. La dirección de esta asociación se comporta como se esperaba: un CEO que se comunica de manera introvertida y sentimental se asocia con un mayor [riesgo], mientras que una comunicación intuitiva se asocia con una disminución del [riesgo].

"En particular, estos resultados son robustos a los efectos fijos por edad y género".

Resultados de las pruebas de regresión de riesgo estándar del documento, que abarcan 22,000 1,700 llamadas de ganancias en 2002 que abarcan los años 2020-XNUMX. Las regresiones incorporan efectos fijos para el tiempo y la industria.

Los investigadores tienen la intención de desarrollar el modelo en el futuro para que un solo regresor pueda generar las cuatro dimensiones del MBTI, además de incorporar datos que no sean de texto, como señales de voz.

*La ortografía de Myers-Briggs de esta palabra es particular a su estudio.

Publicado por primera vez el 20 de enero de 2022.