Finanzierung
Nscale schließt 3 Mrd. USD an Term‑Loans ab
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Nscale hat etwa 3 Milliarden US‑Dollar an Gesamtkapazitäten in zwei senior gesicherten, verzögert auszahlbaren Term‑Loan‑Fazilitäten abgeschlossen, die ein Paar US‑AI‑Infrastrukturprojekte unterstützen, wie das in London ansässige Unternehmen am 31. August 2026 bekannt gab. Eine Fazilität unterstützt den Campus in Ward County, Texas, die andere den Standort in Madison, North Carolina, und Nscale teilte mit, dass beide Fazilitäten Investment‑Grade‑Ratings mit stabilem Ausblick erhalten haben.
Die Ward‑County‑Fazilität stellt bis zu 1,85 Milliarden US‑Dollar bereit und wird über Nscale Ward County Borrower SPV, LLC ausgegeben. Die Madison‑Fazilität stellt bis zu 1,2 Milliarden US‑Dollar bereit. Laut Unternehmen werden die Fazilitäten hauptsächlich den Aufbau von GPU‑Infrastruktur sowie die zugehörige Netzwerk‑, Speicher‑ und Flüssigkühl‑Ausrüstung an beiden Standorten finanzieren.
Ward County, Texas
Nscale beschreibt den Ward‑County‑Campus als speziell errichteten AI‑Infrastruktur‑Standort, der für hochdichte, nächste‑Generation‑Recheninstallationen konzipiert ist. Die Anlage kombiniert einen geschlossenen Kreislauf der direkten Flüssigkühlung mit hinteren Wärmetauschern, eine Kombination, von der das Unternehmen sagt, dass sie den effizienten Betrieb fortschrittlicher KI‑Systeme im großen Maßstab ermöglicht.
Der bis zu 1,85 Milliarden‑Dollar‑Kredit wird den Einsatz von NVIDIA‑GB300 (Blackwell Ultra) und VR200 (Vera Rubin) Systemen finanzieren, die etwa 275 MW IT‑Last unterstützen. Diese Kapazität macht den Texas‑Campus zu einem der größten GPU‑Einzelstandort‑Deployments, die Nscale bislang beschrieben hat, und die Hardware‑Zusammensetzung erstreckt sich über zwei aufeinanderfolgende Generationen von NVIDIA‑Rechenzentrum‑Plattformen.
Madison, North Carolina
Die zweite Fazilität finanziert eine andere Art von Bau. Der Madison‑Standort ist ein 96 Hektar großes Colocation‑Gelände mit einer Kapazität von bis zu 40 MW. Nscale erklärte, dass der bis zu 1,2 Milliarden‑Dollar‑Kredit die Kapitalausgaben für die Standort‑Umrüstung, die GPU‑Infrastruktur und das zugehörige Netzwerk, das für Hochleistungs‑AI‑Recheninstallationen erforderlich ist, finanzieren wird.
Im Gegensatz zum Greenfield‑Campus in Texas konzentriert sich das Projekt in North Carolina auf die Nachrüstung eines bestehenden Colocation‑Standorts, wobei das Schuldenpaket sowohl die physische Aufrüstungsarbeit als auch die darin eingesetzte Rechenhardware abdeckt.
Finanzierungsstruktur und Arrangeure
Beide Fazilitäten sind als senior gesicherte, verzögert auszahlbare Term‑Loans strukturiert, ein Arrangement, das dem Kreditnehmer ermöglicht, Kapital im Laufe der Zeit abzurufen, sobald Meilensteine der Implementierung finanziert werden, anstatt die gesamte Zusage im Voraus zu erhalten. Die Ward‑County‑Finanzierung erfolgt über ein eigens dafür geschaffenes Special‑Purpose‑Vehicle, Nscale Ward County Borrower SPV, LLC.
J.P. Morgan und Goldman Sachs fungierten als gemeinsame Lead‑Arrangierer, gemeinsame Bookrunner und Co‑Structuring‑Agenten für beide Fazilitäten. J.P. Morgan war der führende Left‑Arranger für die Ward‑County‑Fazilität, während Goldman Sachs der führende Left‑Arranger für die North‑Carolina‑Fazilität war.
Frühere Schulden- und Eigenkapitalaufnahmen
Die beiden Abschlüsse verlängern eine Reihe von Finanzierungsaktivitäten bei Nscale bis 2026. Am 7. Juli 2026 schloss das Unternehmen eine revolvierende Kreditfazilität über 900 Millionen US‑Dollar ab, die Liquidität für den Ausbau seiner AI‑Rechenzentren und die Kapitalbereitstellung in den USA, Europa und APAC bereitstellt. Diese Fazilität wurde von J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUFG, RBC Capital Markets, Bank of America, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Mizuho, SMBC, TD Securities und KeyBank N.A. syndiziert.
Zuvor, am 12. Februar 2026, unterzeichnete Nscale ein verzögert auszahlbares Term‑Loan über 1,4 Milliarden US‑Dollar, das durch GPUs besichert ist, um Cluster‑Deployments in Norwegen, Portugal, Island und dem Vereinigten Königreich zu finanzieren. Dieses Darlehen wurde von Fonds geleitet, die von PIMCO, Blue Owl und LuminArx Capital Management verwaltet werden, wobei Goldman Sachs als alleiniger Structuring‑Agent und alleiniger Placement‑Agent fungierte. Zu diesem Zeitpunkt erklärte das Unternehmen, dass diese Kapitalaufnahme auf seine Series‑B‑Eigenkapitalrunde über 1,1 Milliarden US‑Dollar und ein Pre‑Series‑C‑SAFE über 433 Millionen US‑Dollar folgte.
Nscale beschreibt sich selbst als Full‑Stack‑AI‑Cloud‑Plattform, die eine einheitliche Cloud‑Plattform für KI‑Training und -Inference mit den dahinterstehenden Rechenzentren und der Stromversorgung kombiniert. Das Unternehmen hat seinen Sitz in Europa und ist weltweit tätig und bietet Rechenleistung, Netzwerk, Speicher, verwaltete Software und KI‑Dienstleistungen in von Nscale eigenen und ko‑lokalisierten Rechenzentren an.
