Dan Teran, Mitgründer und Managing Partner von Gutter Capital – Interview-Serie

Dan Teran, Mitgründer und Managing Partner von Gutter Capital, ist ein Unternehmer, Investor und Startup-Operator, der vor allem für die Gründung und Leitung von Managed by Q bekannt ist, einer Plattform für Workplace-Management, die 2019 von WeWork übernommen wurde. Nach der Übernahme war er als Leiter der Unternehmensentwicklung und Ventures bei WeWork tätig, bevor er ein aktiver Angel-Investor und Berater wurde und über 100 frühe Startups unterstützte. Im Jahr 2021 gründete er Gutter Capital, wo er mit missionorientierten Gründern zusammenarbeitet, die große gesellschaftliche Herausforderungen angehen. Neben seiner Investitionstätigkeit sitzt Teran im Vorstand zahlreicher Hochwachstumsunternehmen und Organisationen, darunter CURE, Forerunner, Bikky, Tetra, DEN und Pursuit, und bringt umfangreiche Erfahrungen im Bereich des Unternehmensbaus, der Talententwicklung und der Skalierung von Venture-Backed-Unternehmen ein.

Gutter Capital, gegründet in New York City, ist ein frühes Venture-Unternehmen, das sich auf die Unterstützung von sogenannten “Unternehmen von Bedeutung” konzentriert – Startups, die sich mit Themen wie bezahlbarer Wohnraum, wirtschaftlicher Mobilität, Klimawandel und anderen kritischen gesellschaftlichen Herausforderungen befassen. Das Unternehmen kombiniert Venture-Capital mit einem sehr hands-on-Operational-Ansatz und unterstützt Gründer bei der Personalbeschaffung, Organisationsentwicklung und strategischen Umsetzung. Seit seiner Gründung hat Gutter Capital mehrere Fonds aufgelegt, sein Portfolio über Software-, AI-, Nachhaltigkeits- und Marktplatzgeschäfte erweitert und den Elbow Grease-Accelerator ins Leben gerufen, um ambitionierten Gründern zu helfen, von Anfang an nachhaltige Unternehmen aufzubauen.

Sie haben Managed by Q mitgegründet und es von einem Startup zur Übernahme gebracht, bevor Sie ein aktiver Angel-Investor in über 100 frühen Unternehmen wurden und schließlich Gutter Capital gründeten. Was waren die wichtigsten Lektionen aus Ihrer Gründerreise, die Ihre Art und Weise geprägt haben, Gründer zu bewerten und ein operativ geführtes Venture-Unternehmen aufzubauen?

Ich denke, die wichtigste Lektion ist, dass Talent das Schicksal ist. Wenn Sie die richtigen Menschen haben, werden schwierige Dinge einfach. Wenn Sie die falschen Menschen haben, werden einfache Dinge schwierig. Als Investoren ist das Wichtigste, das wir “richtig” machen müssen, die Gründer, mit denen wir zusammenarbeiten, und das Team, das sie aufbauen. Alles andere folgt daraus.

Gutter Capital hat kürzlich einen 75-Millionen-Dollar-Fonds III abgeschlossen und den zweiten Kohorten seines Elbow Grease-Accelerators gestartet. Was hat Sie dazu veranlasst, dass das traditionelle Venture-Capital-Modell evolviert werden muss, und welche Lücken haben Sie bei der Gründung von Gutter angehen wollen?

Der Venture-Capital-Markt hat noch nie so konsensgetrieben wie heute gearbeitet. Im ersten Quartal dieses Jahres wurden 75 % aller Venture-Dollar von fünf Unternehmen aufgebracht. Im letzten Jahr gingen fast die Hälfte der Venture-Dollar in Runden über 500 Millionen Dollar. Konsensfonds, die konsensgetriebene Gründer in konsensgetriebene Märkte verfolgen. Wir glauben, dass dies schlecht für Gründer und für die Innovation im Allgemeinen ist.

Die Geschichte der Innovation wird von ungewöhnlich motivierten Außenseitern geschrieben, die von übersehenen Problemen besessen sind. Dies sind die Arten von Gründern, die wir unterstützen möchten, und wir haben Elbow Grease ins Leben gerufen, um dies zu tun. Elbow Grease gibt uns die Möglichkeit, sich an den frühesten Stadien des Unternehmensbaus zu engagieren und gemeinsam mit den Gründern aufzubauen.

Sie haben argumentiert, dass die KI die Barrieren für den Aufbau von Unternehmen senkt und Venture-Unternehmen mehr als nur Kapital bereitstellen müssen. Wie sehen Sie die Veränderung der Beziehung zwischen Gründern, Investoren und Startup-Ökosystemen in den nächsten zehn Jahren?

Gründer, die ohne viel Kapital kommerzielle Reife erreichen können, werden mehr Verhandlungsmacht haben als je zuvor. Dies spiegelt sich bereits in den steigenden Preisen für Seed-Finanzierungen wider und den astronomischen Preisen für die gefragtesten Unternehmen. Es sei denn, jedes Unternehmen wird ein Decacorn, frühe Investoren werden ihre Strategie neu überdenken oder schlechtere Renditen akzeptieren müssen. Unser Ansatz besteht darin, eine außergewöhnliche Unterstützung für Gründer durch ein Team erfahrener früher Gründer und Operateure zu bieten, die wir nun durch Elbow Grease institutionalisiert haben.

Viele Gründer können jetzt KI verwenden, um die Produktentwicklung, Marketing, Kundensupport und sogar Software-Engineering zu beschleunigen. Wenn die Umsetzung einfacher wird, welche Eigenschaften werden bei der Bewertung von Unternehmern wichtiger?

Ich denke nicht, dass sich die Eigenschaften, die einen großartigen Gründer ausmachen, viel geändert haben, aber es gibt einen höheren ROI als je zuvor für Gründer, die die richtigen Attribute besitzen. Wir sind an der Arbeit mit Gründern interessiert, die eine tiefe Verbindung zum Problem haben, das sie lösen, ungewöhnlich motiviert sind und schnell lernen.

Gutter hat einen Ruf für eine sehr hands-on-Unterstützung bei der Personalbeschaffung, Produktstrategie und Markteinführung aufgebaut. Welche sind die effektivsten Wege, auf denen Investoren AI-nativen Startups über die bloße Kapitalbereitstellung hinaus helfen können?

Es hängt wirklich davon ab. Wir haben festgestellt, dass die Personalbeschaffung der tangibelste Weg ist, um Gründern zu helfen, nachdem wir über 100 Menschen in unser Portfolio rekrutiert haben, aber es funktioniert nur wirklich gut, wenn Sie dabei helfen, Gründern Ziele zu setzen, die Organisation zu entwerfen und sich der täglichen Realitäten des Geschäfts bewusst sind. Der beste Weg für Investoren, hilfreich zu sein, ist, nah an der Aktion zu bleiben und proaktiv nach Wegen zu suchen, um Gründern zu helfen, Dinge zu beschleunigen, die funktionieren, und schmerzhafte Fehler zu vermeiden. Dies wird für jedes Unternehmen und jeden Investor je nach Fähigkeiten und Erfahrungen unterschiedlich aussehen.

Die KI hat die Experimentierungskosten für Startups dramatisch gesenkt. Glauben Sie, dass dies mehr venture-skalige Unternehmen schaffen wird oder dass es den Wettbewerb erhöhen und eine nachhaltige Differenzierung schwieriger machen wird?

Die KI macht es einfacher, mehr Dinge zu tun, aber sie erhöht auch die Latte für das, was Kunden als hervorragende Produkt-Erfahrung betrachten. Wir glauben, dass die Unternehmen, die nachhaltige, kumulative, verteidigungsfähige Venture-skalige Unternehmen aufbauen werden, diejenigen sind, die sich auf die Schaffung neuer KI-getriebener Produkt-Erfahrungen konzentrieren, während sie komplementäre Workflow-Produkte kommodifizieren. Traditionelle SaaS allein wird nicht ausreichen, um hohe Margen zu erzielen.

Durch Ihre Investitionen und Vorstandsrollen haben Sie zahlreiche Startups bei der Navigation des Wachstums beobachtet. Welche sind die häufigsten Fehler, die Gründer machen, wenn sie von der Seed- bis zur Series-A- und von der Series-A- bis zur Series-B-Finanzierung skalieren?

Ich denke, der größte Fehler, den Gründer machen, wenn sie skalieren, ist, den Fokus auf das Wichtigste zu verlieren, nämlich die Schaffung von Wert für den Kunden. Es ist leicht, sich von all den Dingen ablenken zu lassen, die mit der Skalierung und dem Geld einhergehen, aber am Ende des Tages sind Sie im Geschäft, weil Sie Ihren Kunden besser bedienen als jeder andere, und wenn Sie aufhören, dies zu tun, wird jemand anderes Ihr Geschäft übernehmen.

Der KI-Sektor zieht weiterhin erhebliche Investitionen an, von Grundmodellen und Infrastruktur bis hin zu vertikalen Anwendungen und autonomen Agenten. Welche Bereiche des KI-Ökosystems sind Sie heute am meisten begeistert und wo denken Sie, dass Investoren possibly vorauseilen?

Wir sind am meisten begeistert von der Anwendungs-Ebene, wo LLMs die reale Welt treffen und eine Verbreitung von Software in jeden Winkel der Wirtschaft vorantreiben. Wir sind skeptisch, wie viel Investoren-Aufmerksamkeit auf den Data-Center-Aufbau fokussiert ist, der offensichtlich generationalen Ausgaben antreiben wird, aber im Vergleich zur Neukonzeption der gesamten Wirtschaft für eine LLM-getriebene Zukunft klein ist.

Die Personalbeschaffung bleibt eine der größten Herausforderungen für frühe Unternehmen. Wenn die KI die Wissensarbeit und Automation verändert, wie erwarten Sie, dass sich die Teamstrukturen und Einstellungsstrategien von Startups in den nächsten fünf Jahren entwickeln werden?

Die Personalbeschaffung ist nicht einfacher geworden, soweit wir sehen können. Der Wettbewerb um erfahrene Software-Entwickler und Verkäufer ist so heftig wie wir es je gesehen haben, und ich erwarte nicht, dass sich dies ändern wird, wenn sie mit KI effizienter werden.

Der Venture-Markt bleibt herausfordernd, trotz der anhaltenden Begeisterung für KI. Was unterscheidet Startups, die in der heutigen Umgebung erfolgreich Kapital anziehen, von denen, die kämpfen, und welche Ratschläge würden Sie Gründern geben, die ihre nächste Finanzierungsrunde vorbereiten?

Die einzige Antwort auf einen herausfordernden oder unvorhersehbaren Markt ist, Ihr eigenes Schicksal zu kontrollieren. Das Aufregendste, was wir heute sehen, ist, dass dank KI-getriebener Effizienzen frühe Gründer auf sehr bescheidener Ebene die Möglichkeit haben, profitabel oder nahezu profitabel zu operieren, während das Geschäft weiterhin wächst. Gründer, die sich für das Problem, das sie lösen, engagieren und ungewöhnlich motiviert sind, werden einen Weg finden, ein großes Geschäft mit oder ohne Investoren in dieser Umgebung aufzubauen. Je mehr Sie mit weniger Geld tun können, desto mehr Geld werden Investoren Ihnen geben wollen.

Vielen Dank für das großartige Interview. Leser, die mehr erfahren möchten, sollten Gutter Capital oder den Elbow Grease-Accelerator besuchen.