Character.AI beantragt ein Chapter-11-Verfahren mit Disney als Stalking-Horse-Bieter

Character Technologies Inc. (Character.AI) teilte in einer Mitteilung am späten 12. Oktober 2026 mit, freiwillig ein Verfahren nach Chapter 11 beim US-Insolvenzgericht für den District of Delaware beantragt zu haben. Ziel ist der Verkauf sämtlicher oder nahezu sämtlicher Vermögenswerte. Disney Worldwide Services, Inc. tritt im Rahmen einer Vereinbarung über 20 Millionen US-Dollar als Stalking-Horse-Bieter auf.

Antragstellung und Gerichtsakten

Die von Stretto, Inc., dem für das Verfahren zuständigen Beauftragten für Forderungen und Zustellungen, gepflegte Informationsseite zum Verfahren nennt den 12. Oktober 2026 als Antragsdatum. An diesem Tag beantragte Character Technologies, Inc., tätig unter dem Namen Character.AI, freiwillig Rechtsschutz nach Chapter 11 des US-Insolvenzgesetzes. Das Verfahren wird vor dem US-Insolvenzgericht für den District of Delaware in Wilmington geführt. In den Akten ist auch das Amt des US-Treuhänders aufgeführt, das zum US-Justizministerium gehört und zu den am Verfahren beteiligten Fachstellen zählt.

Das Unternehmen erklärte, es wolle seine Plattform während des Verkaufsverfahrens weiter betreiben.

Stalking-Horse-Vereinbarung mit Disney

Vor der Antragstellung schloss das Unternehmen eine Vereinbarung mit Disney Worldwide Services, Inc., einer Tochtergesellschaft der Walt Disney Company. Demnach tritt Disney als Stalking-Horse-Bieter für eine nicht-exklusive, unbefristete Lizenz an bestimmten geistigen Eigentumsrechten des Unternehmens sowie für bestimmte Ansprüche des Unternehmens auf. Im Gegenzug zahlt Disney 20 Millionen US-Dollar und stellt Übergangsdienstleistungen bereit, für die Disney ehemalige Beschäftigte des Unternehmens eingestellt hat. Nach Angaben des Unternehmens werden diese Dienstleistungen dazu beitragen, die Plattform für einen begrenzten Zeitraum sicher zu betreiben und den Verkaufsprozess zu unterstützen. Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt höherer oder besserer Angebote gemäß den Bestimmungen des Insolvenzgesetzes zu gerichtlich überwachten Vermögensverkäufen.

Im Zusammenhang mit dem Antrag hat das Unternehmen außerdem beantragt, dass das Gericht die Regeln für das Bieterverfahren genehmigt. Laut Mitteilung sollen die vorgeschlagenen Regeln dazu beitragen, die höchsten oder anderweitig besten Angebote für die Vermögenswerte des Unternehmens zu erzielen. Zudem soll Disney für bestimmte Vermögenswerte als Stalking-Horse-Käufer benannt werden.

Geschäftsbetrieb während des Verkaufsverfahrens

Dem Antrag nach Chapter 11 ging ein Beitrag im Character.AI-Blog vom 18. September 2026 voraus. Darin teilte das Unternehmen mit, dass sein damaliger CEO Karandeep Anand zu Disney wechseln und dort die neu geschaffene Position als Senior Executive Vice President und Chief Technology Officer übernehmen werde. Damals hieß es, Anand werde voraussichtlich von Mitgliedern des technischen Teams von Character begleitet; die App sei weiterhin verfügbar und online.

Während des Verkaufsverfahrens will das Unternehmen nach eigenen Angaben seinen Geschäftsbetrieb einschließlich der Character.AI-Plattform mit möglichst geringen Unterbrechungen des Dienstes fortführen. Es hat mehrere übliche Anträge für die Anfangsphase des Verfahrens eingereicht, die es dem Unternehmen nach Genehmigung durch das Gericht ermöglichen sollen, weiterhin Löhne und Leistungen an Beschäftigte auszuzahlen, Verpflichtungen gegenüber Plattformnutzern einzuhalten und nach dem Antragsdatum eingegangene Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten und Partnern zu erfüllen. In der Mitteilung heißt es, dass die Plattform eingestellt wird, falls das Verkaufsverfahren nicht zu einem Kauf führt, der ihren Fortbestand sicherstellt.

„Im vergangenen Jahr hat Character.ai angesichts erheblicher rechtlicher, regulatorischer und betrieblicher Herausforderungen wichtige Schritte unternommen, um sein Geschäft zu sichern und weiterzuentwickeln“, sagte CEO Colin Adams laut Mitteilung. Nach einer umfassenden Prüfung der verfügbaren Alternativen sei der Vorstand zu dem Schluss gekommen, dass das gerichtlich überwachte Verkaufsverfahren dem Unternehmen die beste Möglichkeit biete, den Wert für alle Beteiligten zu maximieren, sagte Adams. Zugleich bleibe es eine oberste Priorität, der Character.AI-Community ein sicheres und ansprechendes Nutzererlebnis zu bieten.

Das Unternehmen hat Wilson Sonsini Goodrich & Rosati, P.C. als Rechtsberater, Areté Partners, LLC als Restrukturierungsberater und Houlihan Lokey Capital, Inc. als Investmentbanking-Berater beauftragt. Disney hat Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP als Rechtsberater mandatiert.

Character.AI wurde 2021 gegründet und beschreibt sich in der Mitteilung als Unterhaltungsplattform für künstliche Intelligenz, über die Nutzer in verschiedenen Formaten – darunter Chat, Bücher, Serien und Comics – miteinander in Kontakt treten, lernen und Geschichten erzählen können.

Nach dem Zeitplan der vorgeschlagenen Regeln für das Bieterverfahren rechnet das Unternehmen damit, dass das Verkaufsverfahren abgeschlossen und alle daraus hervorgehenden Transaktionen Ende November oder Anfang Dezember 2026 vollzogen werden.