Умеш Падвал, керуючий партнер, Seligman Ventures – Інтерв’ю серія

Умеш Падвал має десятилітній досвід роботи в галузі напівпровідникової інфраструктури, корпоративної технології та风险ового капіталу. До переходу у сфері风险ового капіталу він обіймав посади генерального директора та президента компанії C-Cube Microsystems, допомігши компанії зростати до її придбання компанією LSI Logic. На протяжені своєї інвестиційної кар’єри він був залучений до ряду відомих технологічних компаній, що працюють у сфері штучного інтелекту, хмарних технологій, кібербезпеки та мережевих технологій, включаючи інвестиції в компанії Cohere, Harness.io, ThousandEyes та Isovalent. Він також обіймав посади у раді директорів декількох публічних технологічних компаній, включаючи Mellanox, IDT, Monolithic Power Systems (MPWR ) та Impinj, що свідчить про його тривалу увагу до фундаментальних технологій інфраструктури, які лежать в основі сучасних систем штучного інтелекту та обчислень.

Seligman Ventures є частиною компанії Seligman Investments, технологічно-орієнтованої інвестиційної платформи, яка керує активами на суму близько 30 мільярдів доларів на публічних та приватних ринках. Компанію очолює ветеран інвестиційного бізнесу та колишній генеральний директор Умеш Падвал. Компанія була заснована з метою інвестування у компанії на ранній стадії розвитку та до стадії IPO у сфері штучного інтелекту, хмарних технологій, кібербезпеки та сучасного центру обробки даних. Платформа відрізняється тим, що поєднує глибокі знання публічних ринків з风险овим капіталом, що дозволяє їй визначати довгострокові технологічні зміни на ранній стадії та підтримувати засновників, які будують фундаментальну інфраструктуру для наступного покоління підприємств штучного інтелекту та систем обчислень.

Ви нещодавно заснували Seligman Ventures як частину компанії Seligman Investments, яка керує активами на суму 30 мільярдів доларів на публічних ринках. Яка була原始на концепція створення цієї платформи, і яку прогалину ви бачили у сфері інвестицій у штучний інтелект та інфраструктуру, яку інші компанії не бачили?

Ми побачили можливість створити платформу, яка поєднує інновації на ранній стадії розвитку з масштабом публічних ринків. Seligman Investments протягом десятиліть інвестувала у технологічні компанії на публічних ринках, і ми вважаємо, що перспектива довгострокового створення цінності часто відсутня на ранній стадії.

Одночасно штучний інтелект спричиняє революційні зміни у сфері інфраструктури обчислень, мережевих технологій, кібербезпеки та центрів обробки даних, і ми вважаємо, що ринок недооцінює інвесторів з глибокими технічними знаннями у цих сферах. Ми підтримуємо технічних засновників нашою мережею та експертизою, і наша мета – бути частиною їхнього шляху від стадії заснування до стадії IPO та подальшого розвитку.

Ви інвестуєте у сфері інфраструктури штучного інтелекту, хмарних технологій та сучасних центрів обробки даних. Як ви бачите розвиток інфраструктури штучного інтелекту протягом наступних трьох-п’яти років, і які рівні найбільш імовірно створять найбільшу цінність?

Ми очікуємо, що центр тяжіння зміститься від навчання моделей до великомасштабного висновку та розгортання у виробництві. Це збільшує важливість ефективності у всьому стеку, від кремнію та пам’яті до мережевих технологій та оркестрації. Уесь стек переписується від мікросхем до програмного забезпечення та вертикальних застосунків штучного інтелекту. Кожен рівень має велику ціну, що призводить до появи великих переможців. Хоча моделі важливі, ми вважаємо, що найбільша частина цінності буде створена у рівнях інфраструктури, які дозволяють досягти ефективності, оптимізації вартості та масштабованості у реальних умовах.

Багато інвесторів описують штучний інтелект як фундаментальну зміну, подібну до електрики. З вашої точки зору, які частини поточного циклу штучного інтелекту переоцінені, а які сфери залишаються недооціненими?

Уявіть собі інтелект як утиліту, доступну кожному, з можливістю зробити будь-яке програмне забезпечення, апаратне забезпечення або віртуальне середовище інтелектуальним. Це вже відбувається. Штучний інтелект матиме величезний вплив на суспільство, природу роботи та продуктивність людини.

Є тенденція надмірної уваги до рівня застосунків та швидкості, з якою запускаються нові продукти штучного інтелекту. Що залишається недооціненим, це фізичні та інфраструктурні обмеження під поверхнею, такі як потужність, термічні обмеження, пропускна здатність пам’яті, рух даних та обмеження ланцюга поставок. Ці фактори в кінцевому підсумку визначать, наскільки далеко та як швидко штучний інтелект може масштабуватися економічно.

З фокусом на стадії від заснування до стадії IPO, як ви визначаєте, чи має компанія з інфраструктурою штучного інтелекту справжню довгострокову захищеність, а не короткостроковий імпульс?

Ми починаємо з команди. Технічні засновники з надихаючими життєвими історіями часто мають можливість зробити неможливе можливим. Час від часу ми бачимо дослідження, які стверджують, що щось неможливе, тоді як засновники будують прототипи, які доводять протилежне.

Ми витрачаємо багато часу на розрізнення між швидкістю та тривалістю. Справжня захищеність у сфері інфраструктури штучного інтелекту походить від глибокої технічної диференціації, розуміння робочих процесів та інтеграції у критичні системи, а не лише раннього імпульсу. Найсильніші компанії з інфраструктурою стають глибоко інтегрованими у стек, де витрати на перемикання, переваги у продуктивності та інтеграція з екосистемою створюють довгострокову стійкість.

Сучасні центри обробки даних стають центральними для масштабованості штучного інтелекту. Які архітектурні зміни чи інновації, на вашу думку, визначать наступне покоління інфраструктури штучного інтелекту?

Сучасні центри обробки даних перебудовуються з урахуванням завдань штучного інтелекту. Це включає вищу густину потужності на рівні стелажа, нові підходи до охолодження та тіснішу інтеграцію між обчислювальною технікою, пам’яттю, сховищем даних та мережевими технологіями.

Ми вважаємо, що наступне покоління інфраструктури штучного інтелекту буде визначено системним дизайном та кооптимізацією апаратного та програмного забезпечення, а не окремими інноваціями у складі.

Які якості ви шукаєте у засновників компаній з інфраструктурою штучного інтелекту, і які ознаки відрізняють тих, хто створює категорійно-визначальні бізнеси?

Засновники, які виділяються, поєднують глибокі технічні знання з системним розумінням того, як розвивається інфраструктура. Багато цих ринків вимагають тривалих циклів розробки, складних партнерств з екосистемою та тісної взаємодії з клієнтами, тому витримка, терпіння та здатність виконувати завдання протягом декількох років є критичними.

Найкращі засновники можуть поєднувати технічну візію з оперативною дисципліною та будувати тривалі компанії протягом декількох технологічних циклів.

Як засновники повинні підходити до будівництва майбутнього, де обчислювальна потужність, енергія та локальність даних стають так само критичними, як і програмне забезпечення?

Засновники повинні будувати з урахуванням обмежень. Обчислювальна потужність, енергія та локальність даних вже не є абстрактними факторами; вони є першим-порядковими параметрами дизайну.

Найбільш привабливі компанії є ті, які розглядають ефективність, масштабованість та оперативну реальність як основні вимоги до продукту з самого початку, а не як оптимізації, додані пізніше.

Є зростаюча побоювання, що оцінки у сфері штучного інтелекту випереджають фундаментальні показники. Де ви зараз бачите найбільшу розбіжність між ціною та реальною цінністю?

Ми перебуваємо у середині безпрецедентної технологічної зміни. Переможці тут можуть стати більші, ніж багато найбільших публічних компаній сьогодні.

Ми бачимо окремі сфери, де оцінки випереджають фундаментальні показники, особливо у сферах з низькими бар’єрами входу. Одночасно деякі з найтехнічно складних рівнів інфраструктури, особливо ті, які розв’язують складні інженерні проблеми з тривалими циклами розробки, залишаються недооціненими порівняно з їхньою довгостроковою стратегічною цінністю.

З вашої точки зору, як підприємницький попит формує наступне покоління платформ штучного інтелекту, особливо у сферах кібербезпеки та хмарних технологій?

Штучний інтелект тепер є завданням рівня ради директорів для підприємств усіх розмірів. Команди пріоритезують інструменти штучного інтелекту, щоб допомогти їм стати значно більш продуктивними, і багато прототипів тепер переходять з експериментального етапу до етапу виробництва.

Це створює нові виклики, пов’язані з масштабуванням, спостереженням, надійністю та безпекою. Штучний інтелект одночасно розширює поверхню атаки, а також створює інструменти, необхідні для захисту її. Агенти штучного інтелекту можуть бути атаковані зовні, вразливості можуть бути введені під час розробки, а забезпечення політики під час виконання стає значно складніше у системах, заснованих на ймовірності.

Це вимагає нових архітектур, нових операційних моделей та нових підходів до безпеки та інфраструктури. Підприємницький попит на надійні, масштабовані та безпечні системи штучного інтелекту продовжить стимулювати значну інновацію у всьому стеку протягом багатьох років.

Оглядаючись вперед на наступне десятиліття, яка довгострокова перспектива інфраструктури штучного інтелекту, і які технології чи тенденції сьогодні дають вам найсильніший сигнал цього майбутнього?

У наступному десятилітті інфраструктура штучного інтелекту стане такою ж фундаментальною, як і хмарні технології сьогодні. Центри обробки даних та енергетична мережа ще не повністю готові до світу, у якому штучний інтелект стане загальним у всіх галузях та щоденних робочих процесах.

Уздовж векторів вартості, енергетичної ефективності, споживання токену, гетерогенності апаратного забезпечення та руху даних ще залишається значна робота для створення світу, де штучний інтелект стане реальністю. Ми очікуємо побачити більшу спеціалізацію у всьому стеку, тіснішу інтеграцію між апаратним та програмним забезпеченням та подальшу увагу до ефективності та системної оптимізації.

Компанії, які переможуть, будуть ті, які зможуть забезпечити продуктивність у масштабі, одночасно орієнтуючись у реальних обмеженнях навколо потужності, вартості, надійності та постачання.

Дякуємо за велике інтерв’ю. Читачам, які бажають дізнатися більше про цю компанію з风险ового капіталу, рекомендуємо відвідати Seligman Ventures.