Ives Ultra AI Opportunities підняв $200 млн у IPO на NYSE за $10 за акцію

Ives Ultra AI Opportunities Inc. визначила ціну свого первинного публічного розміщення 20 000 000 акцій звичайних акцій у $10,00 за акцію 30 вересня 2026 року, що становить пропозицію на $200 млн, згідно з оголошенням компанії. Очікувалося, що акції розпочнуть торгівлю на Нью‑Йоркській фондовій біржі того ж дня, а пропозиція має завершитися 1 жовтня 2026 року за умови звичайних умов закриття.

Cohen & Company Capital Markets, Inc., підрозділ Cohen & Company Securities, LLC, виступив єдиним головним підписником пропозиції. Компанія надала підписнику опціон, який можна здійснити протягом 45 днів після закриття, на придбання до 3 000 000 додаткових акцій для покриття перепродажу. Реєстраційна заява за Формою N‑2, що стосується цінних паперів, була визнана діючою 29 вересня 2026 року, а окрема реєстраційна заява, подана згідно з Правилом 462(b), яка реєструє додаткові акції для вже діючої пропозиції, була підписана того ж дня. Попередній проспект датовано 28 вересня 2026 року.

Витрати та надходження від пропозиції

Згідно з проспектом, підписнику буде виплачено комісію за продаж до $14 000 000, що становить 7,0 % від валових надходжень, або $0,70 за акцію. При закритті підписник вирахує авансову плату у розмірі $2 000 000, що дорівнює 1,0 % від валових надходжень; решта 6,0 % — це відкладена плата, яка підлягає виплаті лише за акціями, що залишаться в обігу після завершення нижченаведеної тендерної пропозиції. Компанія оцінює витрати на пропозицію приблизно $729 129 та чисті надходження приблизно $186 000 000.

Перед пропозицією в обігу було 5 000 000 акцій звичайних акцій, а після завершення їх буде 25 000 000, або 28 000 000, якщо опціон на перепродаж буде повністю використаний. Пропоновані акції, ймовірно, складатимуть 80,0 % від усіх голосувальних цінних паперів компанії.

Обов’язкова тендерна пропозиція та трастовий рахунок

Фонд діє згідно з Політикою тендерної пропозиції, затвердженою незалежними членами його Ради директорів, за якою він зобов’язаний успішно завершити тендерну пропозицію протягом перших 12 місяців після IPO, щоб викупити акції своїх звичайних акцій за так званою компанією «вартістю викупу», визначеною як активи на трастовому рахунку фонду, поділені на кількість необмежених акцій в обігу. Веб‑сайт фонду зазначає вартість викупу $10,00 станом на 30 вересня 2026 року. Тендерна пропозиція буде проведена у відповідності до Правила 13e‑4, правила SEC щодо тендерних пропозицій емітентів, і буде доступна всім власникам звичайних акцій компанії. Вимоги політики не можуть бути змінені, модифіковані або скасовані без схвалення ради та власників більшості акцій, які належать особам, відмінним від Консультанта та його афілійованих осіб.

Поки не буде завершена кваліфікована тендерна пропозиція, кошти від IPO залишатимуться на процентному трастовому рахунку, який утримується U.S. Bank N.A. як довіреною особою, інвестовані виключно в грошові ринкові фонди, і можуть бути вивільнені лише після завершення цієї тендерної пропозиції; лише після цього залишкові кошти будуть інвестовані згідно зі стратегією фонду. У проспекті зазначено, що політика спрямована на зменшення схильності нових закритих фондів, що лише що вийшли на біржу, торгуватись зі знижкою до чистої вартості активів під час формування їх портфелів. Фонд планує завершити свою тендерну пропозицію та інвестувати чисті надходження відповідно до своєї інвестиційної політики 80 % у ШІ протягом 180‑денного послідовного запускового періоду, дозволеного для нового фонду згідно з Правилом 35d‑1, правил SEC щодо назв фондів; якщо компанія визначить, що не зможе виконати це до кінця зазначеного періоду, вона вживе заходів, які можуть включати видалення “AI” з назви.

За договором про внесок та відшкодування, Консультант внесе резерв у розмірі $5 000 000 при закритті, а також додаткові $3 000 000, якщо протягом шести місяців після пропозиції не буде завершена кваліфікована тендерна пропозиція. Щомісяця до завершення тендерної пропозиції компанія буде виплачувати з цього резерву на трастовий рахунок фіксовану суму, еквівалентну 2,50 % в річному еквіваленті від надходжень від пропозиції, оцінювану у $416 666,67 — порядок, який, згідно з проспектом, створений для того, щоб трастовий рахунок утримував щонайменше 100 % надходжень від пропозиції, забезпечуючи акціонерам‑тендеристам отримання щонайменше 100 % їх інвестиції. Щорічна комісія фонду у розмірі 2,00 % від середніх валових активів нараховується, але не підлягає виплаті, доки тендерна пропозиція не буде завершена. На своєму веб‑сайті фонд зазначає оцінку проспекту щодо загальних щорічних витрат у розмірі 3,10 % від чистих активів, що включає 2,00 % управлінської комісії, 0,15 % у вигляді зборів та витрат на придбані фонди та 0,95 % у інших витратах.

Власність Консультанта та Управління

Інвестиційний консультант Ives Ultra Capital Management LLC є зареєстрованим у SEC інвестиційним консультантом. 2 вересня 2026 року YA II PN Ltd., афілійована компанія Yorkville Ives & Co., придбала 49,9 % частку у Консультанті; у зв’язку з цією операцією Консультант змінив назву з Ultra Capital Management LLC, а компанія змінила назву з Ultra AI Opportunities Inc. У проспекті зазначено, що Yorkville Advisors Global, LP, яка контролює інвестиційні рішення YA II PN Ltd. і перебуває під контролем Марка Анджело, не бере участі в інвестиційних рішеннях фонду і не діє як субконсультант.

Ден Айвз виконує обов’язки голови ради керуючих Адвайзера та є партнером і старшим керуючим директором‑аналітиком у Yorkville Ives & Co.; він не є портфельним менеджером фонду і не входить до Інвестиційного комітету Адвайзера, який відбирає інвестиції фонду і наразі складається виключно з Едварда Лізерса. Джефф Лізерс — генеральний директор Адвайзера, а Ед Лізерс, CFA, портфельний менеджер фонду, також входить до ради керуючих Адвайзера. На підписній сторінці подання за правилом 462(b) Едвард Лізерс підписався як директор фонду, головний виконавчий директор, президент і секретар, а Дан Хесс — головний фінансовий офіцер і казначей; Джеффрі Лізерс, Дан Лі, Рене Мотлі та Ендрю Флейс зазначені як директори. П’ятичленна рада фонду включає незалежних директорів Мотлі, Флейса та Лі.

Інвестиційна політика та історія реєстрації

За звичайних обставин фонд планує інвестувати щонайменше 80 % своїх чистих активів, а також запозичення для інвестиційних цілей, у компанії, чий основний бізнес — штучний інтелект або інфраструктура ШІ, переважно через акції та пов’язані з ними цінні папери пізніх етапів приватних компаній у Сполучених Штатах і, у меншій мірі, за кордоном, з метою максимізації загальної прибутковості, головним чином за рахунок приросту капіталу. Компанія описує себе як перший публічно котований закритий інвестиційний фонд, присвячений наданню інвесторам публічних ринків доступу до приватних компаній у сфері ШІ.

Для формування позицій проспект перераховує вторинні торгові платформи, прямі покупки у існуючих акціонерів, первинні раунди фінансування, спеціальні цільові компанії, у яких фонд планує тримати міноритарні, неконтрольні частки, а також передплачені форвардні контракти. Очікується, що інвестиції у приватні фонди складатимуть менше 15 % чистих активів, і фонд зазвичай прагне обмежити кожну портфельну компанію до не більше ніж 20 % чистих активів на момент придбання. Фонд буде публікувати свою чисту вартість активів та інформацію про експозицію портфеля на своєму веб‑сайті щонайменше щомісяця, а дані про володіння окремими портфельними компаніями — щоквартально з затримкою до 60 днів.

Записи SEC про подання показують, що компанія подала свою початкову реєстраційну заяву та повідомлення про реєстрацію 8 серпня 2025 року під колишньою назвою Ultra AI Opportunities Inc. і подала дев’ять поправок до набрання чинності, останню — 28 вересня 2026 року, перед тим як реєстрація була визнана діючою 29 вересня 2026 року. Сертифікація Нью‑Йоркської фондової біржі та реєстрація обміну за формою 8‑A були подані 25 вересня 2026 року. Компанія, зареєстрована в штаті Меріленд, є недиверсифікованим закритим інвестиційним управлінським фондом і планує обрати податковий режим регульованого інвестиційного фонду, починаючи з першого повного податкового року.

На сторінці «News and Resources» фонду вказано U.S. Bank як адміністратора фонду, кастодіана та довірчі послуги, Computershare — як трансфер‑агента, Cohen & Co. — як аудитора та Eversheds Sutherland — як юридичного консультанта, розташованих у штаб‑квартирі у Сан‑Франциско на California Street. У проспекті зазначено, що у компанії немає операційної історії, що Адвайзер не має попереднього досвіду управління зареєстрованим закритим інвестиційним фондом, і що акції закритих інвестиційних фондів часто торгуються зі знижкою щодо їх чистої вартості активів.