Insilico Medicine повідомляє про перший прибуток і виручку $106.3M у першій половині 2026 року

Компанія з клінічною стадією, що займається генеративним AI у відкритті лікарських засобів, зафіксувала чистий прибуток у розмірі $35.54 million і скоригований чистий прибуток у $51.23 million, з позитивним операційним грошовим потоком, у своєму першому проміжному звіті після листингу на Hong Kong Stock Exchange в кінці 2025 року.

Результати, опубліковані 26 серпня 2026 року, позначають перший випадок, коли компанія з відкриття лікарських засобів на базі ШІ подібного профілю, як Insilico, задекларувала прибутковість за весь період. Варто звернути увагу не на маржу, а на структуру виручки, що стоїть за цим показником.

Звідки насправді з’явилися $106.3 мільйона

Практично вся ця сума походила від укладання угод, а не від продажу програмного забезпечення чи схваленого продукту. Виручка від відкриття лікарських засобів та розробки конвеєра склала $103.1 million у першій половині 2026 року, що на понад 300 % більше порівняно з попереднім роком, завдяки великим авансовим платежам за угодами з розвитку бізнесу, підписаними протягом цього періоду, та виплатам за етапи в існуючих співпрацях. Виручка від програмних рішень склала $2.70 million.

Ця структура важлива для розуміння загальної цифри. Авансові та етапні платежі є реальними грошовими надходженнями і свідчать про те, що великі фармацевтичні компанії готові платити за платформу та активи конвеєра Insilico, проте вони є епізодичними, а не постійними, і залежать від постійного темпу нових угод. Загальна вартість контрактів, оголошених компанією у 2026 році, досягла приблизно $7.3 billion станом на останню доступну дату.

Найбільші з цих угод формують комерційну гіпотезу. У червні 2026 року компанія оголосила про співпрацю у галузі AI‑досліджень лікарських засобів на суму $2.5 billion з SK Biopharmaceuticals, а у липні 2026 року — стратегічну співпрацю з Takeda Pharmaceutical на суму приблизно $600 million, включаючи близько $60 million у вигляді зборів за запуск проєкту, короткострокових платежів та етапних виплат.

Це «до» суми, що є стандартним попередженням у цій beat: заявлена сума біофармацевтичної співпраці є максимумом, якщо будуть досягнуті всі етапи, а не реальною сумою, що передається. Готівка, яка фактично надійшла протягом періоду, і склала $106.3 million.

Конвеєр, за який сплачуються угоди

Комерційні угоди базуються на конвеєрі, який, за словами компанії, просунувся вдвох напрямках за цей період. Найбільш клінічно просунутий актив — rentosertib (ISM001-055), який, за даними компанії, розпочав масштабне дослідження III фази в Китаї для лікування ідіопатичної легеневої фібрози. Аерозольна інгаляційна форма того ж активу отримала схвалення IND від Центру оцінки лікарських засобів Китаю у квітні 2026 року.

Rentosertib — це програма, яку Insilico найчастіше використовує як доказ того, що ціль і молекула, виявлені генеративним ШІ, можуть дійти до пацієнтів. Unite.AI висвітлив її попередні результати фази IIa у лікуванні легеневої фібрози, а перехід до фази III є кроком, що визначає, чи витримають заяви про ефективність платформи в умовах реального реєстраційного кінцевого пункту. Це вища планка, ніж оголошені угоди, і саме її варто спостерігати.

Інші клінічні події за цей період включали інгібітор NLRP3, що проникає в мозок, ISM8969/HT-001, спільно розроблений з Hygtia Therapeutics, який отримав схвалення IND від US FDA у січні 2026 року та завершив перше дозування у людей у рамках дослідження I фази у червні 2026 року; а також пан-TEAD інгібітор ISM6331, який отримав статус Fast Track від US FDA у липні 2026 року.

Програмний бізнес — це частина, яку варто спостерігати

Компанія позиціонує свою екосистему навчання та оцінки моделей MMAI Gym як друге джерело доходу, окрім угод. У березні 2026 року вона здійснила свою першу спільну розробку AI‑моделі на базі MMAI Gym з Liquid AI, створивши легку локальну наукову фундаментальну модель, яка, за словами компанії, забезпечує продуктивність хмарної моделі в десятки мільярдів параметрів, використовуючи лише 2.6 billion parameters.

Мета полягає у створенні стійкого, постійного програмного бізнесу, а не у залежності від епізодичних ліцензійних подій. При виручці $2.70 million проти $103.1 million від угод цей двигун ще на ранній стадії. Чи перетвориться він у справді постійний напрямок, і чи передасться передкліничний конвеєр у пізніші клінічні результати, визначатиме, чи прибуткова половина є повторюваною моделлю, чи це лише сильний квартал угод, розрахований на рік.