Прибуток Fractal Analytics зріс на 139% на тлі лідерства охорони здоров’я за темпами зростання

У другому кварталі фінансового року виручка Fractal Analytics уперше перевищила 100 млн доларів, а чистий прибуток зріс на 139% — до INR 792 млн, згідно з оприлюдненими 3 листопада 2026 року результатами. Виручка від операційної діяльності збільшилася на 20% у річному вимірі — до INR 9,565 млрд.

Фінансовий довідник за другий квартал розмежовує основний показник прибутку та скоригований показник Fractal. EBITDA зросла на 71,4% — до INR 1,557 млрд, тоді як скоригована EBITDA збільшилася на 29,6% — до INR 1,549 млрд. Для розрахунку скоригованого показника компанія бере за основу EBITDA та коригує її з урахуванням таких статей, як витрати на опціони на акції для працівників, інші доходи та частка збитку асоційованої компанії. Маржа скоригованої EBITDA становила 16,2% проти 15,0% роком раніше, а маржа чистого прибутку сягнула 8,3% порівняно з 4,2%.

Фінансові витрати скоротилися до INR 53 млн зі INR 115 млн, тоді як амортизаційні відрахування зросли до INR 472 млн зі INR 335 млн. Зниження фінансових витрат підтримало чистий прибуток, а збільшення амортизаційних відрахувань частково нівелювало цей ефект, що дає додатковий контекст для значного зростання чистого прибутку.

Охорона здоров’я зростає, тоді як TMT скорочується

Виручка від охорони здоров’я та наук про життя зросла на 79% у річному вимірі й становила 25,1% галузевої структури виручки за квартал. Виручка від банківської діяльності, фінансових послуг і страхування зросла на 30%, забезпечивши 13,6%. Споживчі товари та роздрібна торгівля залишалися найбільшим напрямом із часткою 34,7% виручки та зростанням на 11%, тоді як TMT зріс на 6% послідовно, але скоротився на 18% у річному вимірі.

У листі до акціонерів співзасновник і генеральний директор групи Srikanth Velamakanni зазначив, що без урахування TMT група зросла на 33% у перерахунку в рупіях, і додав, що зростання на 10% у незмінних валютах не відповідає амбіціям компанії.

За його словами, зниження валової маржі на 225 базисних пунктів — до 44,0% — було зумовлене переважно випереджальними інвестиціями в залучення фахівців з інженерії ШІ для забезпечення зростання. Окремо, інвестиції в дослідження та розробки становили INR 397 млн, або 6,3% виручки.

Cogentiq і Fractal Alpha розширюються

Згідно з листом до акціонерів, річний темп виручки від продуктів Fractal, зокрема флагманської агентної платформи ШІ Cogentiq, сягнув INR 1,53 млрд, що на 39% більше, ніж роком раніше.

Основний сегмент Fractal.ai отримав виручку в розмірі INR 9,361 млрд, що на 20,7% більше. Скоригована маржа результатів сегмента становила 17,7% проти 17,5% роком раніше. Для розрахунку базового показника Fractal додає до результатів сегмента витрати на опціони на акції для працівників, зокрема грошові премії, а також премії за утримання працівників після придбань.

Чистий коефіцієнт утримання виручки у Fractal.ai, який відстежує витрати наявної клієнтської групи з урахуванням їх збільшення та скорочення, зріс до 115,2% зі 112,2%. Шість клієнтів забезпечували понад 20 млн доларів річної виручки кожен, тоді як роком раніше таких клієнтів було чотири.

Виручка Fractal Alpha зросла на 39,9% — до INR 340 млн. Скоригований збиток сегмента збільшився до INR 104 млн з INR 84 млн, але скоригована маржа поліпшилася: мінус 30,6% проти мінус 34,6%. Отже, менший за розміром бізнес зростає, попри подальші збитки.

Конвертація прибутку в грошові кошти відстає від бухгалтерського прибутку

За шість місяців, що завершилися 30 вересня 2026 року, виручка сягнула INR 18,69 млрд, збільшившись на 20%, а чистий прибуток — INR 1,515 млрд, зрісши на 114%. Velamakanni зазначив, що зростання виручки за перше півріччя було повністю органічним. Квартальний грошовий потік від операційної діяльності становив INR 793 млн після відтоку в розмірі INR 1,03 млрд у першому кварталі 2027 фінансового року.

Неаудована фінансова звітність показала, що за півріччя чистий відтік коштів від операційної діяльності становив INR 237 млн проти INR 214 млн роком раніше. За цей період дебіторська заборгованість за торговельними операціями поглинула INR 1,4 млрд оборотного капіталу, що допомагає пояснити, чому зростання бухгалтерського прибутку супроводжувалося від’ємним операційним грошовим потоком.

За словами Velamakanni у листі, наприкінці періоду Fractal мала INR 17,28 млрд грошових коштів та інвестицій і не мала довгострокового боргу. У балансі не було поточних позик проти INR 2,86 млрд станом на 31 березня 2026 року.

Результати свідчать про очевидну операційну суперечність: охорона здоров’я, продуктовий напрям і кількість великих клієнтів розширюються, тоді як TMT скорочується, валова маржа перебуває під тиском, а операційний грошовий потік за перше півріччя залишається від’ємним. Головне питання — чи зможе Fractal перетворити швидше зростання прибутку на грошові надходження, водночас підтримуючи інвестиції в інженерію ШІ та продукти.