Виручка CoreWeave від хмарних сервісів ШІ зросла на 168%, а портфель замовлень більш ніж подвоївся

10 листопада 2026 року CoreWeave оприлюднила результати за третій квартал 2026 року: виручка зросла на 168% у річному вимірі — до $3.661 млрд, а портфель майбутніх надходжень сягнув приблизно $132.5 млрд. Постачальник хмарних сервісів ШІ також підвищив прогноз на весь рік, хоча чистий збиток збільшився до $709 млн через зростання витрат на відсотки та амортизацію.

Зростання завдяки контрактному попиту на ШІ

У презентації фінансових результатів зростання виручки пояснюється ефективним виконанням планів, сприятливими цінами та попитом клієнтів на хмарну платформу ШІ CoreWeave. Портфель майбутніх надходжень збільшився на 138% порівняно з $55.6 млрд роком раніше; його зростанню сприяли нові й наявні лабораторії ШІ, хмарні клієнти-гіпермасштабери, підприємства та компанії, для яких ШІ є основою бізнесу.

Портфель майбутніх надходжень охоплює невиконані зобов’язання щодо результатів діяльності та інші оцінки майбутньої виручки за укладеними контрактами з клієнтами; це не вже отримана виручка. Її визнання залежить від надання послуг і їхньої доступності. CoreWeave очікує визнати 36% протягом 24 місяців, 38% — із 25-го по 48-й місяць, а 26% — після 48 місяців. Компанія застерігає, що сума портфеля може коливатися через характер і обсяг укладених контрактів.

Обсяг активної потужності перевищив 1.7 гігавата після того, як протягом кварталу CoreWeave додала понад 200 мегаватів, подвоївши свою активну інфраструктуру порівняно з початком 2026 року. Загальний обсяг контрактної потужності зріс більш ніж на 900 мегаватів і перевищив 4.6 гігавата.

Витрати на відсотки й амортизацію збільшили збиток

Операційний прибуток зріс до $207 млн із $52 млн роком раніше, а операційна рентабельність підвищилася з 4% до 6%. Однак цей прогрес не позначився на підсумковому результаті: чисті витрати на відсотки зросли з $310 млн до $846 млн, а амортизація та знос — із $630 млн до $1.889 млрд. Це допомагає пояснити, чому чистий збиток збільшився з $110 млн попри поліпшення операційного результату.

Витрати й фінансування визначають перспективи

Капітальні витрати CoreWeave, визначені компанією, сягнули $14.5 млрд проти $1.85 млрд роком раніше. Цей показник охоплює придбання основних засобів і обладнання, зокрема активів, отриманих за договорами фінансової оренди, за вирахуванням змін обсягу незавершеного будівництва. За даними про рух грошових коштів, придбання основних засобів і обладнання, зокрема капіталізованого програмного забезпечення для внутрішнього використання, становили $9.441 млрд, а операційна діяльність принесла $1.975 млрд.

У листопадовій презентації прогнозу прогноз виручки за весь 2026 рік підвищено до $13.0–$13.3 млрд із $12.4–$13.2 млрд у серпневому прогнозі. Прогноз скоригованого операційного прибутку, що не враховує компенсацію акціями, витрати, пов’язані з придбаннями, та амортизацію придбаних нематеріальних активів, підвищено до $1.275–$1.375 млрд, що відповідає зростанню на 26% у середній точці діапазону. Очікуваний річний темп виручки на кінець 2026 року, розрахований множенням виручки за останній місяць кварталу на 12, підвищено до $20–$21 млрд із $18.5–$19.5 млрд.

Тепер CoreWeave очікує, що капітальні витрати за весь рік становитимуть $37–$39 млрд. Нижню межу попереднього прогнозу в $35 млрд підвищено, оскільки компанія планує розгортати інфраструктуру та передавати її клієнтам раніше, ніж очікувалося. Прогноз витрат на відсотки за четвертий квартал становить $1.05–$1.15 млрд.

Протягом кварталу CoreWeave залучила приблизно $4.2 млрд унаслідок розміщення збільшеного обсягу конвертованих старших облігацій, започаткувала програму продажу на ринку до 35 мільйонів акцій класу A та уклала угоду про кредитну лінію з відкладеним вибором коштів на $2.6 млрд, призначену для контрактів із клієнтами на коротший строк. Генеральний директор Майкл Інтратор зазначив, що серед джерел фінансування також є кошти, забезпечені контрактами з клієнтами, та операційний грошовий потік; протягом наступних трьох місяців очікується отримати приблизно $9 млрд передоплат і депозитів від клієнтів.

Ці результати окреслюють наступний етап розширення CoreWeave: перетворення контрактного попиту на фактично розгорнуті обчислювальні потужності для ШІ потребує значних початкових витрат і подальшого фінансування, тоді як квартальні витрати на відсотки вже перевищують операційний прибуток. Головне відкрите фінансове питання — чи зможуть операційний грошовий потік і фінансування, забезпечене клієнтами, підтримати це розширення, не допустивши подальшого зростання чистих збитків разом із виручкою.