Cerebras підвищує прогноз на весь рік на тлі стрибка доходів від хмарних сервісів на 265%

Cerebras Systems підвищила прогноз річного доходу 12 листопада 2026 року після того, як дохід за GAAP у третьому кварталі зріс на 55% у річному обчисленні й сягнув рекордних 210,8 млн доларів. Дохід від хмарних та інших послуг підскочив на 265% — до 141,9 млн доларів. Компанія пояснила це попитом на високошвидкісний логічний висновок ШІ, однак її чистий збиток за GAAP збільшився до 161,2 млн доларів.

Тепер Cerebras прогнозує базовий дохід за весь рік у розмірі від 940 млн до 960 млн доларів — порівняно з діапазоном від 880 млн до 890 млн доларів, зазначеним у повідомленні про результати другого кварталу від 12 серпня 2026 року. За прогнозом на четвертий квартал, базова операційна маржа становитиме від мінус 1% до плюс 1%, тобто скоригований показник буде близьким до беззбитковості. Базові результати не враховують компенсацію акціями та транзитні статті витрат на центри обробки даних, але включають амортизацію варрантів, наданих клієнтам, яка не потребує грошових виплат і відображається у зменшення доходу, а також інші коригування.

Хмарні послуги визначають структуру доходів

Хмарні та інші послуги забезпечили більшу частину квартального доходу за GAAP, тоді як дохід від обладнання знизився порівняно з роком раніше. Це означає, що дедалі більша частка зростання Cerebras припадає на надання обчислювальних потужностей для логічного висновку як послуги, що доповнює прямі продажі систем і доступ через хмарні платформи сторонніх компаній.

Станом на 30 вересня 2026 року Cerebras повідомила про 26,1 млрд доларів невиконаних зобов’язань за договорами — проти 25,4 млрд доларів станом на 30 червня 2026 року. Масштаб цих зобов’язань робить графіки розгортання та доступні потужності ключовими чинниками перетворення клієнтського попиту на відображений у звітності дохід.

Cerebras також повідомила, що Oracle інтегрує її технологію швидкого логічного висновку в Oracle Cloud Infrastructure, а також підписала угоду про хмарні послуги з неназваним клієнтом, якого компанія охарактеризувала як одного з трьох найбільших гіпермасштабних хмарних провайдерів. Доступність сервісу Oracle запланована на 2027 рік, і того ж року очікується додаткова інформація про угоду з гіпермасштабним провайдером.

Збитки за GAAP і витрати на інфраструктуру

Чистий збиток за GAAP порівняно з 22,2 млн доларів роком раніше. У третьому кварталі компенсація акціями становила 155,1 млн доларів коригувань під час узгодження операційних показників, що допомагає пояснити, чому базовий операційний результат Cerebras набагато ближчий до беззбитковості, ніж результат за GAAP.

Розширення також потребує значних грошових витрат. За перші дев’ять місяців 2026 року Cerebras використала 388,9 млн доларів на операційну діяльність і придбала основні засоби на 1,046 млрд доларів. Наприкінці вересня компанія мала 7,8 млрд доларів грошових коштів, їхніх еквівалентів, обмежених у використанні грошових коштів і короткострокових інвестицій, що забезпечує значні ресурси для фінансування розбудови.

Наступним випробуванням стане введення потужностей в експлуатацію

Cerebras забезпечила 700 МВт валової потужності центрів обробки даних, які мають бути введені в експлуатацію до кінця 2027 року; серед них — потужності за новими контрактами в Норвегії та Фінляндії. У серпневому повідомленні компанія окремо зазначила, що до того самого терміну понад 600 МВт потужностей мають бути введені в експлуатацію або надані за контрактами. Цей попередній показник також охоплював потужності, які вже працювали.

Виробництво нарощується паралельно зі співпрацею з Flex і Sanmina. Cerebras очікує, що наприкінці 2026 року її виробничі потужності будуть більш ніж у 10 разів більшими, ніж на початку року; у 2027 році компанія планує відкрити додаткові заводи та збільшити потужності.

За словами компанії, її дезагрегована архітектура логічного висновку може збільшити до п’яти разів кількість токенів, які обробляє центр обробки даних, підвищуючи потенційний дохід на мегават. Ця можливість є ключовою для планів компанії надавати високошвидкісний логічний висновок без пропорційного збільшення потужностей енергоживленої інфраструктури.

Підвищений прогноз свідчить, що наступний етап розвитку Cerebras залежить не лише від попиту, а й від здатності виконати плани. Перетворення зобов’язань перед клієнтами на введені в експлуатацію потужності для логічного висновку, одночасно з контролем грошових витрат і збитків за GAAP, визначить, чи забезпечить стрімке зростання хмарного бізнесу стійку економіку обчислень.