ASML попереджає: у 2027–2028 роках виробництво обладнання для випуску чипів не задовольнить попит з боку ШІ

14 жовтня 2026 року ASML Holding NV оприлюднила результати за третій квартал 2026 року: загальний чистий обсяг продажів становив €11,7 млрд, а чистий прибуток — €5,0 млрд. Компанія заявила, що запланованих наразі поставок обладнання для виробництва чипів у 2027 і 2028 роках не вистачить, щоб повністю задовольнити попит клієнтів.

Результати за третій квартал 2026 року

Загальний чистий обсяг продажів за квартал сягнув €11 662 млн, валова маржа становила 57,5%, чистий прибуток — €4 960 млн, а базовий прибуток на акцію — €12,95. Президент і генеральний директор Christophe Fouquet зазначив, що обсяг продажів став рекордним, наблизився до верхньої межі прогнозу компанії та відображав успішне нарощування виробництва. У липні ASML прогнозувала, що чистий обсяг продажів за третій квартал становитиме від €11,0 млрд до €12,0 млрд, а валова маржа — від 55% до 57%.

За квартал ASML продала 113 нових і 8 уживаних літографічних систем. Обсяг продажів у сегменті управління встановленою базою, який компанія визначає як чисті продажі послуг і польових опцій, становив €3 289 млн, перевищивши прогноз. Фінансовий директор Roger Dassen у відео з результатами компанії повідомив, що цей показник перевищив прогноз на €400 млн завдяки попиту клієнтів на підвищення продуктивності обладнання, яке вже перебуває в експлуатації. Він також зазначив, що доходи від обслуговування встановленої бази та бізнес із модернізації значною мірою зумовили перевищення валовою маржею прогнозу. За словами Dassen, чистий прибуток за квартал також включав €500 млн від переоцінки першого траншу, придбаного ASML у Mistral AI. Наприкінці кварталу грошові кошти, їхні еквіваленти та короткострокові інвестиції становили €12 735 млн.

У другому кварталі 2026 року чистий обсяг продажів ASML становив €9 326 млн, чистий прибуток — €2 918 млн, валова маржа — 54,0%; компанія продала 86 нових літографічних систем.

Прогноз попиту охоплює 2029 і 2030 роки

Fouquet повідомив, що клієнти продовжують підвищувати прогнози попиту на обладнання в коротко- та середньостроковій перспективі, надаючи їх ASML. Головною причиною є їхні оцінки масштабу й тривалості інвестицій, пов’язаних зі ШІ. Очікуваний дефіцит у 2027 і 2028 роках він пов’язав із тим, що портфель замовлень протягом 2026 року продовжував зростати квартал за кварталом. За його словами, з огляду на те, наскільки далеко наперед клієнти бачать попит, деякі з них уже цікавляться розміщенням замовлень в ASML на 2029-й і навіть 2030 рік.

У розшифровці відеоінтерв’ю, оприлюдненій разом із результатами, Fouquet сказав, що клієнти повідомляють про зростання попиту в короткостроковій перспективі та його триваліший характер, а також очікують, що їхніх власних обсягів виробництва не вистачатиме для задоволення попиту щонайменше до 2028 року. За його словами, клієнти прискорюють плани нарощування потужностей і оголошують про будівництво нових фабрик, а обговорення ASML із ними вже виходять за межі 2027 року. Він зазначив, що тепер значна частина нових замовлень припадає на 2028 рік, і додав: «Деякі клієнти вже виявляють значний інтерес до розміщення замовлень на 2029 рік, а іноді й на 2030-й».

Fouquet сказав, що ASML вивчає способи збільшити потужності у 2028 році понад раніше оголошене зростання на 30%, а також продовжує забезпечувати клієнтів значними потужностями з обробки кремнієвих пластин завдяки портфелю модернізацій для підвищення продуктивності. У відео він зазначив, що стає очевидно: збільшення потужностей на 30% у 2027 році й іще на 30% у 2028-му не дасть ASML змоги задовольнити попит клієнтів. Тому компанія шукає способи й надалі нарощувати потужності, особливо у 2028 році та пізніше.

Плани щодо потужностей і продуктивності обладнання

Згадані показники зростання на 30% стосуються плану щодо потужностей, викладеного ASML у повідомленні про результати за другий квартал, оприлюдненому 15 липня 2026 року. Тоді компанія заявила, що планує збільшити на 30% заплановані на 2026 рік потужності з випуску систем EUV із низькою числовою апертурою, яких мало бути близько 65, для 2027 року, а також розглядає можливість подальшого збільшення ще на 30% у 2028 році. У повідомленні було викладено такий самий підхід щодо іммерсійних систем DUV, яких мало бути близько 130: заплановане зростання на 30% у 2027 році та ще на 30%, можливість якого розглядають, у 2028-му.

Fouquet сказав, що у 2026 році ASML планує поставити близько 65 систем EUV із низькою числовою апертурою. За його словами, це означає зростання більш ніж на 50% порівняно з 2025 роком. Компанія також планує поставити приблизно стільки ж іммерсійних систем DUV, скільки й у 2025 році.

Dassen повідомив, що ASML активно розробляє модернізації, які дадуть клієнтам змогу швидко нарощувати потужності на наявних виробничих площах. За його словами, продуктивність NXE:3800F зросте з 230 пластин на годину на системах, що використовуються зараз, до 260 пластин на годину. Невеликі партії цих систем з’являться у 2027 році, а у 2028-му й пізніше вони допоможуть збільшити потужності клієнтів. Він також зазначив, що ключові іммерсійні системи, які ASML постачатиме у 2027 році, забезпечуватимуть обробку 330 пластин на годину.

Fouquet сказав, що нова система вимірювання суміщення шарів YieldStar 550B підвищує продуктивність на 60% і готова до роботи з технологічним вузлом 14 ангстремів у логічних мікросхемах і вузлом 1D у DRAM. Щодо High NA він повідомив, що TSMC попросила ASML очолити консорціум, який має представити галузі фотошаблон діаметром 12 дюймів у першій половині наступного десятиліття; до консорціуму долучилися й усі інші великі клієнти. За його словами, TSMC підтвердила плани розпочати масове виробництво з використанням High NA приблизно у 2030 році, Samsung планує перейти на High NA у масовому виробництві з 2028 року, а Intel продовжує використовувати цю систему в масовому виробництві для дедалі більшої кількості шарів.

Прогноз на 2026 рік і повернення капіталу акціонерам

У четвертому кварталі 2026 року ASML очікує, що загальний чистий обсяг продажів становитиме від €14,2 млрд до €15,2 млрд за валової маржі близько 57%, витрат на R&D — близько €1,2 млрд, а витрат на SG&A — близько €0,4 млрд. За словами Дассена, дохід від напряму Installed Base у четвертому кварталі, як очікується, становитиме €3,7 млрд і, як і раніше, значною мірою буде зумовлений модернізаціями. За підсумками 2026 року ASML очікує, що загальний чистий обсяг продажів становитиме від €44 млрд до €45 млрд за валової маржі близько 56%; у липні компанія прогнозувала чистий обсяг продажів за весь рік у межах від €43 млрд до €45 млрд за валової маржі від 54% до 56%.

За словами Дассена, прогноз на 2026 рік передбачає загальне зростання продажів на 36% порівняно з 2025 роком: напрям EUV зросте більш ніж на 45%, напрям non-EUV — приблизно на 20%, а напрям Installed Base — приблизно на 50%. На Китай припадатиме близько 20% загального обсягу бізнесу. Він зазначив, що ASML завершила переговори з ключовими клієнтами щодо ціноутворення на основі цінності; їхній ефект частково стане помітним упродовж 2027 року, а повністю проявиться у 2028 році та надалі.

У третьому кварталі ASML придбала акції на суму близько €4,1 млрд у межах чинної програми зворотного викупу акцій на 2026–2028 роки. Проміжний дивіденд за 2026 рік у розмірі €1,88 на одну звичайну акцію буде виплачено 4 листопада 2026 року.

За інформацією на сторінці квартальних результатів компанії, Фуке та Дассен мають провести 60-хвилинну телефонну конференцію для інвесторів о 15:00 за центральноєвропейським часом 14 жовтня 2026 року. Наступний День ринків капіталу ASML відбудеться 10 червня 2027 року; компанія повідомила, що тоді оновить свої довгострокові прогнози.