Meta tar in 15 miljarder dollar genom seniorobligationer för allmänna företagsändamål

Meta Platforms slutförde den 5 november 2026 en emission av seniorobligationer på 15 miljarder dollar i fem serier, enligt sin aktuella rapport som lämnats in till SEC.

Det slutliga prospekttillägget, daterat den 3 november 2026, uppskattar nettolikviden till cirka 14,9 miljarder dollar efter avdrag för emissionsrabatter och uppskattade emissionskostnader. Meta avser att använda likviden för allmänna företagsändamål. De fem serierna med fast ränta har följande slutliga villkor:

Ränta betalas halvårsvis den 15 maj och 15 november varje år, med första betalningen den 15 maj 2027. Citigroup och Morgan Stanley var gemensamma emissionsansvariga. Obligationerna saknar säkerhet och är inte efterställda, har samma rang som Metas övriga seniora skulder utan säkerhet, garanteras inte av några dotterbolag och är strukturellt efterställda dotterbolagens skulder.

Pro forma-skuld och kassaposition

Prospektets pro forma-redovisning per den 30 september 2026 visar en faktisk långfristig skuld som inte förfaller inom ett år på 80,92 miljarder dollar och ett justerat belopp på 95,92 miljarder dollar. Faktiska likvida medel, likvida medelsekvivalenter och omsättningsbara värdepapper uppgick till 82,45 miljarder dollar, med ett justerat totalbelopp på 97,39 miljarder dollar. De justerade beloppen återspeglar mottagandet av den uppskattade nettolikviden innan den används.

AI-investeringar och kvartalets kassaflödesbehov

Meta redovisade investeringar under tredje kvartalet på 34,91 miljarder dollar, inklusive amorteringar på finansiella leasingavtal, i sin resultatrapport för tredje kvartalet och snävade in prognosintervallet för investeringarna 2026 till 135–145 miljarder dollar, från 130–145 miljarder dollar. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 32,79 miljarder dollar, medan det fria kassaflödet var negativt och uppgick till 2,12 miljarder dollar. Meta definierar fritt kassaflöde som kassaflödet från den löpande verksamheten minus inköp av materiella anläggningstillgångar och amorteringar på finansiella leasingavtal, vilket direkt kopplar måttet till dessa investeringar.

Meta uppgav att bolaget räknar med att fortsätta investera kraftfullt i kärnverksamheten och nya AI-satsningar under 2027. Nuvarande och planerad kapacitet ger flexibilitet att fördela resurser mellan modellträning, tillväxt i kärnverksamheten samt utveckling och stöd för nya produkter.

Garanterna utnyttjar hela aktieoptionen

Den aktuella rapporten uppgav också att garanterna den 4 november 2026 utnyttjade hela sin option med en löptid på 30 dagar att köpa ytterligare 6 miljoner aktier av klass A. Meta ingick ytterligare avtal om terminsförsäljning med Morgan Stanley Capital Services LLC och Goldman Sachs & Co. LLC på i huvudsak liknande villkor som i de ursprungliga avtalen.

De ursprungliga avtalen från den 26 oktober 2026 omfattade 40 miljoner aktier av klass A som såldes av terminsförsäljare vilka hade lånat aktierna av tredje part. Meta fick ingen initial likvid från dessa försäljningar.

Den ytterligare bekräftelsen från Morgan Stanley och bekräftelsen från Goldman Sachs omfattar vardera 3 miljoner aktier, är daterade den 4 november 2026 och gäller från den 5 november 2026. De anger ett initialt terminspris på 622,91875 dollar per aktie.

Med förbehåll för vissa villkor kan Meta välja avräkningsdagar fram till den 19 november 2027. Vid avräkningen kommer bolaget att emittera aktier till terminsköparna och erhålla kontant betalning som beräknas utifrån det tillämpliga terminspriset. Priset justeras dagligen enligt en formel baserad på en finansieringsränta över natten och schemalagda avdrag. De ytterligare bekräftelserna föreskriver fysisk avräkning.

Avtalen omfattar också Metas planerade aktier av klass C. När dessa aktier har emitterats och övriga villkor har uppfyllts hänvisar avtalen till både aktier av klass A och aktier av klass C och medger i vissa angivna fall att avräkning sker uteslutande i aktier av klass C. Det ändrade och omarbetade bolagsordningsdokument genom vilket aktierna av klass C skapas träder i kraft den 19 januari 2027. Metas styrelse godkände den nya aktieklassen för kapitalanskaffning, ersättning till anställda, potentiella förvärv och andra allmänna företagsändamål.

Obligationsförsäljningen innebär att finansieringen redan har säkrats och medför fasta ränteåtaganden, medan Metas kontantintäkter och emission av nya aktier enligt de ytterligare terminsavtalen är beroende av en senare avräkning. Därmed skiljer sig den omedelbara lånefinansieringen från den uppskjutna aktierelaterade finansieringen, samtidigt som Meta fortsätter ett AI-investeringsprogram som sammanfaller med ett negativt fritt kassaflöde under kvartalet.