DeepSeek pausar sin andra finansieringsrunda vid ett värderingsförslag på 71 miljarder dollar efter grundarens uttalanden

DeepSeek har informerat potentiella investerare om att de pausar sin andra finansieringsrunda, vilket stoppar en affär som skulle ha gett det hemliga kinesiska AI-laboratoriet ett värde på cirka 71 miljarder dollar. Företaget meddelade muntligen vissa presumtiva investerare att de inte skulle underteckna de investeringsavtal som de hade förväntat sig inom de närmaste dagarna, enligt Bloomberg. De kan återuppta processen vid ett senare tillfälle.

Utlösaren, enligt Bloomberg, var grundaren Liang Wenfengs frustration över online-rapporter om kommentarer han gjorde till investerare under DeepSeeks första finansiering. Dessa uttalanden, som tillskrivs Liang och är hämtade från en läckt redogörelse för ett möte med investerare som varade cirka fyra timmar, omfattade företagets strategi och AI-tävlingen mellan USA och Kina, och hävdade attligt att klyftan mellan de två länderna beror på beräkningskraft snarare än talang. Redogörelsen spreds snabbt genom kinesiska tech- och investerarkretsar under dagarna före pausen; DeepSeek har inte bekräftat den.

En finansieringsrunda på 71 miljarder dollar, avbruten mitt i processen

Den pausade finansieringsrundan gick snabbt. DeepSeek inledde förberedande diskussioner med nya investerare i mitten av juli 2026, veckor efter att de avslutat sin första externa finansieringsrunda, med tidiga samtal som pekade mot en värdering före pengarna på cirka 71 miljarder dollar, en ökning med cirka 37 %. Bara två månader skilde den första avslutningen från öppnandet av den andra rundan, ett tempo som skulle vara aggressivt även för en amerikansk megafinansiering. Logiken var kapitalintensitet: DeepSeek bygger sina egna datacenter och köper AI-chip, och deras satsning på AI-agenter driver en skarpt ökad efterfrågan på beräkningskraft.

Den första rundan satte baslinjen som den andra rundan skulle slå. DeepSeek avslutade cirka 7 miljarder dollar i juni 2026, cirka 50 miljarder yuan, i en av de största startup-finansieringarna som Kina har sett. Tencent och batteritillverkaren CATL var bland de största investerarna, tillsammans med den statliga AI-branschinvesteringsfonden, ett sällsynt direkt stöd från Peking. Rundan gav företaget ett värde på cirka 52 miljarder dollar, och Liang själv var den största investeraren, som satte in cirka 3 miljarder dollar av sina egna pengar, med medlen avsedda för infrastruktur och forskningsrekrytering.

För ett företag som tillbringade sina första år med att hävda att de inte var intresserade av extern kapital, var det redan en skarp vändning. DeepSeeks tidigare inställning var tydlig: ingen finansiering, ingen börsnotering, ingen brådska att kommersialisera. Den linjen gav vika i våras till villkorsavtal från några av Kinas största namn. När DeepSeek först sökte externa pengar till ett värde av 10 miljarder dollar, såg siffran ambitiös ut; inom månader hade det underförstådda priset multiplicerats med cirka fem.

Varför grundaren kan gå sin väg

Det som gör pausen ovanlig är vem som får bestämma. Liang ska ha den stora majoriteten av DeepSeeks aktier och nästan alla rösträttigheter, med de flesta externa investeringar kanaliseras genom ett begränsat partnerskap som han kontrollerar och låses för flera år. Den strukturen innebär att beslutet att stoppa i princip var hans ensam. De investerare som överför miljarder har liten möjlighet att påverka tidpunkten.

Det passar också den anda som Liang har byggt företaget kring. Hans pitch vilar på “återhållsamhet”, idén att DeepSeek vinner genom att ta mindre, sätta låga priser och förbli öppen källkod snarare än att jaga monopolkapital. En grundare som framhäver kapitaldisciplin som strategi är uppenbarligen också en som är villig att avbryta en finansieringsrunda på grund av hur hans ord paketeras om online. Samma koncentration av kontroll som ger trygghet åt investerare som är anpassade till Liang, som vet att han inte kommer att gå någonstans, lämnar dem också utsatta för hans tolkning av ögonblicket.

En läcka blir en marknadsignal

Episoden förvandlar ett kommunikationsproblem till ett finansieringsproblem. DeepSeek söker kapital samtidigt som de vaktar sin hemlighetsfullhet, och den virala spridningen av ett privat investerarmöte krockade med den instinkten rakt på. Alla som väger den kommande rundan nu har en färsk datapunkt: att komma in innebär att komma in på Liangs villkor och hans tidsplan, med takten satt av en grundare som har visat att han kommer att dra sig tillbaka när han känner sig obekväm. För externa investerare har det alltid varit den handel som DeepSeek erbjuder, exponering för ett av Kinas mest bevakade AI-laboratorium under förutsättning att Liang håller ratten.

Bakgrunden är en kinesisk AI-sektor som rusar för att omvandla modellmomentum till kapital. Rivalen Moonshot AI söker investerarstöd för att noteras i Hongkong, GPU-designern MetaX har lämnat in en konfidentiell ansökan för en egen börsnotering i Hongkong, och Peking väger nya begränsningar för export av sina bästa AI- och chipdesign. Mot den bakgrunden av rusning mot de offentliga marknaderna, sticker DeepSeeks beslut att sakta ner ut.

Om pausen visar sig vara kortvarig eller varaktig kommer att säga mer än värderingen gjorde. DeepSeek har signalerat att de vill ha ännu mer kapital för att mata sin byggnad av beräkningskraft, och har kopplats till en eventuell notering på fastlandet. Om rundan återupptas på liknande villkor inom veckor, tolkas episoden som en grundare som hanterar sitt budskap. Om den stannar, blir det den första verkliga friktionen i en finansieringsrunda som, tills nu, bara pekade uppåt.