Около 600 000 NVIDIA H200 простаивают в Гонконге из-за приостановки импорта Пекином

Reuters сообщило 5 ноября 2026 года со ссылкой на двух знакомых с ситуацией людей, что около 600 000 чипов NVIDIA H200 для искусственного интеллекта хранятся в Гонконге в ожидании отправки в материковый Китай: Пекин не дает разрешения на крупные поставки, несмотря на спрос со стороны китайских технологических компаний.

Трое знакомых с ситуацией людей сообщили, что в последние месяцы Китай разрешил ввезти в страну некоторое количество чипов H200. По словам одного из них, несколько крупных китайских интернет-компаний за последние месяцы получили примерно по 10 000 чипов каждая. Три источника также рассказали о небольших поставках через посредников и по непрямым каналам, не уточнив их объем.

В публикации ограничения Пекина на импорт связываются с опасениями по поводу зависимости от американских технологий. Министерство промышленности и информатизации Китая и Государственный комитет по развитию и реформам не ответили на запросы о комментариях; ответа не дали также NVIDIA, Alibaba, ByteDance, DeepSeek и Tencent.

Возможности H200 и неофициальные цены

У NVIDIA есть более новые процессоры для ИИ, однако H200 по-прежнему пригодны для обучения моделей ИИ, особенно в сочетании с программным обеспечением NVIDIA. В публикации отмечаются возможности, которых китайские аналоги пока не достигли. Это помогает понять, почему китайские компании продолжают добиваться поставок этих чипов в условиях острого дефицита.

По словам одного знакомого с ситуацией человека, к концу октября 2026 года сервер с восемью картами H200 предлагали в материковом Китае более чем за 6 млн юаней — примерно втрое дороже, чем годом ранее. Серверы на базе более новых чипов Blackwell, подпадающих под экспортный контроль США, предлагали более чем за 20 млн юаней за штуку. Эти предложения показывают, насколько высока наценка на неофициальном рынке, где предложение через разрешенные каналы ограничено, а закупки идут по непрямым маршрутам.

Условия получения экспортных лицензий США

13 января 2026 года Бюро промышленности и безопасности Министерства торговли США издало правило, согласно которому заявки на экспортные лицензии для поставок в Китай чипов H200, AMD MI325X и аналогичных продуктов при соблюдении установленных требований безопасности должны рассматриваться в каждом случае отдельно. Это произошло после заявления президента Дональда Трампа от 8 декабря 2025 года о том, что США разрешат поставлять эти продукты одобренным китайским заказчикам.

Заявители должны доказать, что экспорт не сократит доступные клиентам в США мировые мощности по производству полупроводников. Китайский покупатель должен иметь процедуры соблюдения экспортных требований, включающие проверку клиентов, а продукт должен пройти независимое тестирование третьей стороной в США для подтверждения его производительности и безопасности.

Раскрытые NVIDIA коммерческие ограничения

В своем квартальном отчете за период, завершившийся 26 июля 2026 года, NVIDIA сообщила, что лицензии США, действующие с февраля 2026 года, разрешали поставлять небольшие объемы продукции H200 определенным клиентам в Китае. Однако ограничения китайского правительства не позволили компании продать всю продукцию, охваченную этими лицензиями. В первом полугодии 2027 финансового года компания признала расходы в размере 0,4 млрд долларов США из-за избыточных запасов H200 и обязательств по закупкам на фоне снижения спроса. Впоследствии она осуществила лишь небольшую часть разрешенных поставок: в квартале, охваченном отчетом, их объем составил менее 1% выручки подразделения Data Center.

Согласно условиям лицензий, перед отправкой покупателям чипы H200 должны пройти проверку в США. В результате при ввозе в США на эти чипы распространяется пошлина в размере 25%. NVIDIA сообщила, что не смогла переложить расходы по этой пошлине на покупателей и не рассчитывала сделать это, даже если ей удастся начать поставки лицензированной продукции в Китай.

На конец того квартала NVIDIA оценивала свое положение так: компания фактически лишена возможности конкурировать на китайском рынке вычислительных систем для центров обработки данных и без одобрения обоих правительств не может предложить там конкурентоспособный продукт для широкого распространения. При этом она по-прежнему могла поставлять в Китай продукцию, не подпадающую под экспортный контроль, в том числе графические процессоры для игр и рабочих станций.

Спрос на оборудование с менее строгими ограничениями проявился и в сегменте продуктов для рабочих станций. Reuters сообщило 20 октября 2026 года, что ByteDance, Alibaba и Tencent заказали более 3 млн видеокарт RTX PRO 5500 общей потенциальной стоимостью свыше 35 млрд долларов США. Эти карты предназначены для мощных профессиональных компьютеров, а не для крупных кластеров центров обработки данных; китайские компании хотели использовать их прежде всего для инференса ИИ, то есть запуска обученных моделей. NVIDIA сообщила клиентам и партнерам, что не может гарантировать выполнение заказов, поскольку запрошенные объемы превышали запланированный выпуск.

В документах описаны два отдельных барьера в одной цепочке поставок: Вашингтон лицензирует экспорт H200 при соблюдении определенных условий, а Пекин решает, можно ли осуществлять крупные импортные поставки. Запасы в Гонконге находятся между этими барьерами, поэтому китайские разработчики ИИ получают ограниченные объемы продукции по разрешенным каналам и вынуждены платить больше за поставки через непрямые каналы. Оборудование на складе — это не то же самое, что доступные для развертывания вычислительные мощности, и отчетность NVIDIA показывает, во что обходится компании это различие.