A Cisco registrou pedidos de US$ 4 bilhões em infraestrutura de IA no trimestre, impulsionando a visão para o ano fiscal de 2027

A Cisco registrou US$ 4 bilhões em pedidos de infraestrutura de IA de hyperscalers no quarto trimestre do seu ano fiscal de 2026, informou a empresa em 12 de agosto de 2026, encerrando um ano em que os pedidos de equipamentos de rede de IA mais que triplicaram em relação ao que era esperado nove meses antes. O número de pedidos foi divulgado em um relatório trimestral de lucros que, de outra forma, se lê como o melhor cenário possível para um fornecedor de rede legado: receita de US$ 17,3 bilhões, alta de 18% em relação ao ano anterior, pedidos de produtos aumentando 35% e pedidos de produtos de rede aumentando 40% por um oitavo trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos.

Para o ano fiscal completo, que terminou em 25 de julho de 2026, a Cisco relatou receita de US$ 63,3 bilhões, alta de 12%, com lucros não GAAP de US$ 4,33 por ação. A empresa orientou a receita do ano fiscal de 2027 para entre US$ 72,2 bilhões e US$ 73,4 bilhões, uma faixa cujo ponto médio implica um crescimento de cerca de 15%, e informou aos investidores que devem esperar US$ 7,5 bilhões em receita de infraestrutura de IA de hyperscalers no próximo ano, contra cerca de US$ 4 bilhões entregues no ano fiscal de 2026.

“Entregamos um fechamento muito forte do ano fiscal de 2026, marcando mais um ano recorde para a Cisco”, disse Chuck Robbins, presidente e CEO da Cisco, no comunicado. “Com a amplitude e profundidade de nosso portfólio e nossa diferenciação competitiva em rede segura, a Cisco está bem posicionada para apoiar nossos clientes, seja como ou onde decidam implantar a IA.”

O número de US$ 4 bilhões em pedidos trimestrais de IA é o que importa para qualquer pessoa que acompanhe onde a despesa de capital dos hyperscalers realmente cai. A receita de rede da Cisco, US$ 9,8 bilhões no trimestre, alta de 28%, é a leitura pública mais clara de quanto da construção de IA está fluindo para a camada de comutação e roteamento que conecta clusters de GPU, e não para os próprios aceleradores. A empresa descreveu a demanda como um “superciclo de rede” e o livro de pedidos apoia a frase: os pedidos de produtos totais aumentaram 35% em relação ao ano anterior, e mesmo excluindo os hyperscalers completamente, os pedidos cresceram 25% com crescimento de dois dígitos em todas as geografias e mercados de clientes.

O Livro de Pedidos de IA da Cisco Crescentou Sete Vezes em Nove Meses

A trajetória dentro das próprias divulgações da Cisco mostra como rápido o negócio de rede de hyperscalers cresceu. No relatório do primeiro trimestre em 12 de novembro de 2025, a empresa divulgou US$ 1,3 bilhão em pedidos de infraestrutura de IA de hyperscalers e estava orientando cerca de US$ 3 bilhões para o ano fiscal. No segundo trimestre em 11 de fevereiro de 2026, o número trimestral havia alcançado US$ 2,1 bilhão. O terceiro trimestre em 13 de maio de 2026 trouxe US$ 5,3 bilhões em pedidos no ano até a data e um alvo de ano fiscal revisado de US$ 9 bilhões, acima dos US$ 5 bilhões anteriores.

O total final de US$ 9,3 bilhões para o ano fiscal de 2026 superou até mesmo essa barra revisada. E a linha de receita agora está alcançando o livro de pedidos: a Cisco espera uma receita de infraestrutura de IA de hyperscalers de US$ 7,5 bilhões no ano fiscal de 2027, o que quase dobraria os cerca de US$ 4 bilhões que ela reconheceu este ano. Pedidos que correm a US$ 4 bilhões por trimestre contra US$ 7,5 bilhões de receita anual esperada implicam um book-to-bill bem acima de um nesse segmento, significando que a Cisco está construindo uma carteira de pedidos de rede de IA mais rápido do que pode entregá-los.

Essa dinâmica é familiar para qualquer pessoa que assistiu à franquia de data center da NVIDIA transformar a rede em seu próprio motor de crescimento. A versão da história da Cisco passa pelo Ethernet, e os compradores são os hyperscalers cujos pedidos impulsionaram o livro de infraestrutura de IA da Cisco de US$ 1,3 bilhão no primeiro trimestre para US$ 4 bilhões no quarto trimestre. A construção puxou a infraestrutura de energia junto com ela, desde pedidos de motores para campi de escala gigawatt até as estruturas de financiamento que agora se reúnem em torno de capital de terceiros para computação de IA.

O Resto do Negócio Está Cavalgando o Mesmo Ciclo

Abaixo do título de IA, o trimestre da Cisco mostrou força ampla em vez de um pico em um único segmento. A receita de segurança cresceu 14% para US$ 2,2 bilhões, a colaboração cresceu 12% para US$ 1,2 bilhão, e a observabilidade cresceu 6% para US$ 275 milhões, enquanto a receita de serviços de US$ 3,8 bilhões foi plana. A margem operacional GAAP atingiu 24,7% e a margem operacional não GAAP atingiu 35,9%. As obrigações de desempenho restantes, a receita contratada que a Cisco ainda não reconheceu, totalizaram US$ 46,7 bilhões, alta de 7% em relação ao ano anterior, com RPO de produtos aumentando 9%.

A empresa também fechou duas pequenas aquisições no trimestre: Galileo Technologies, uma empresa de observabilidade, e Astrix Securities, uma empresa de segurança focada em identidade não humana, a categoria que abrange as credenciais de máquina e contas de serviço que os agentes de IA operam cada vez mais. No trimestre, a Cisco devolveu US$ 3,2 bilhões aos acionistas por meio de recompras e dividendos e declarou um dividendo trimestral de US$ 0,42 por ação pago em 21 de outubro de 2026.

A orientação da Cisco para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 prevê receita de US$ 18,0 bilhões a US$ 18,2 bilhões, o que seria mais um passo acima dos US$ 17,3 bilhões relatados recentemente. A faixa de ano completo de US$ 72,2 bilhões a US$ 73,4 bilhões, se o ponto médio se mantiver, faria do ano fiscal de 2027 o ano de crescimento mais rápido da empresa no ciclo atual, com base em uma franquia de rede que agora, por seu próprio livro de pedidos, é um dos maiores fornecedores de picaretas e pás para a construção de IA.