Valar Atomics pozyskał 1 miliard dolarów w rundzie B i zabezpieczył 200 milionów dolarów kredytu, aby masowo produkować reaktory jądrowe

Valar Atomics zakończył rundę B o wartości 1 miliarda dolarów, którą poprowadził Sequoia Capital, pieniądze, które trzyletnia firma jądrowa twierdzi, pozwolą jej przejść od prowadzenia jednego testowego reaktora w Utah do budowy małych reaktorów na linii produkcyjnej. Valar ogłosił rundę 3 sierpnia 2026 r., wraz z oddzielnym kredytem w wysokości 200 milionów dolarów, i powiedział, że Sequoia partner Shaun Maguire dołączy do jej rady nadzorczej.

Ogłoszenie wymienia dziewięć innych firm w rundzie equity, w tym Valor Equity Partners i Conviction, i opisuje grupę jako mieszankę nowych i długoletnich inwestorów. Dług jest prowadzony przez Erebor, bank o znaczeniu krajowym, z J.P. Morgan, Crescent Cove i Hercules Capital (HCXY ) obok niego.

Założyciel i dyrektor generalny Isaiah Taylor uzasadnił podniesienie kapitału jako zmianę w tym, co firma robi, a nie w tym, co projektuje. Finansowanie, napisał, pozwala Valar przenieść się “od demonstracji możliwości zintegrowanego systemu reaktora do produkcji flot tych systemów na masową skalę”.

Czego ma służyć kapitał

Plan, który opisał Taylor, to integracja pionowa, która sięga aż do paliwa. Zamiast kupować paliwo od zewnętrznych dostawców, Valar twierdzi, że będzie produkował własne paliwo w laboratoriach paliwowych zbudowanych na tych samych terenach, co reaktory, które je zużywają. Firma została wybrana do pilotażowego programu paliwa zaawansowanego Departamentu Energii, a także do pilotażowego programu reaktora, i traktuje reaktor i paliwo jako jeden problem produkcyjny.

Druga połowa argumentu to krzywa uczenia. Valar twierdzi, że każdy reaktor, który eksploatuje, sprawia, że następny jest tańszy i szybszy do zbudowania, z Ward 250, który już produkuje dane inżynieryjne i operacyjne za jednostkami, które następują. Własny rytm jest dowodem, który oferuje: rdzeń NOVA zajęło dwa lata, aby zostać ukończonym, a Ward 250 zajęło siedem miesięcy, aby osiągnąć stan krytyczny. Firma oczekuje, że ten przedział czasowy będzie się kurczył, aż do momentu, gdy będzie wytwarzać dziesiątki, a następnie setki reaktorów rocznie.

Logika produkcyjna to podstawa modelu gigasite firmy: klastry wysokotemperaturowych reaktorów zbudowanych obok fabryki, która je produkuje, sprzedających energię elektryczną, ciepło przemysłowe i wodór klientom na tym samym terenie. Reaktory pracują na paliwie TRISO i chłodziwie helowym, kombinacji, którą Valar twierdzi, że działa w znacznie wyższych temperaturach niż konwencjonalna elektrownia i nie powoduje żadnego obciążenia lokalnej wody.

Od zimnego rdzenia do żywego

Ward 250 osiągnął stan samopodtrzymującej się krytyczności 18 czerwca 2026 r. Valar twierdzi, że uczyniło to firmę pierwszą, która wyprowadziła reaktor do stanu krytycznego poza laboratorium narodowym.

Krok poprzedzający był cichszy. 17 listopada 2025 r. rdzeń NOVA osiągnął stan krytyczny przy zerowej mocy w obiekcie krytyczności Laboratorium Narodowego Los Alamos w Nevada National Security Site, potwierdzając fizykę rdzenia moderowanego grafitem i paliwem TRISO, którym Ward 250 będzie używał. Zimny przebieg krytyczny potwierdza, że rdzeń zachowuje się zgodnie z modelem; nie wytwarza żadnej użytecznej mocy.

Ward 250 został zbudowany w ramach programu Reactor Pilot Program Departamentu Energii, który miał na celu osiągnięcie stanu krytycznego co najmniej trzech zaawansowanych projektów reaktorów poza laboratoriami narodowymi do 4 lipca 2026 r. i który jest zaprojektowany jako trasa demonstracyjna mająca na celu przyspieszenie komercyjnego uzyskania pozwolenia, które następuje. Około tydzień po osiągnięciu stanu krytycznego Valar uruchomił prąd z Ward 250 do procesora Nvidia Blackwell, a obie firmy oświadczyły, że będą współpracować przy budowie bezwodnej fabryki AI o mocy 30 megawatów.

Czego to zmienia dla zasilania centrów danych

Odwołanie do kupujących komputery jest położeniem. Reaktor chłodzony helem umieszczony za licznikiem wyprowadza centrum danych z kolejki połączeń i jednocześnie z lokalnej walki o wodę, dwóch ograniczeń, które obecnie ustalają harmonogram dla dużych kampusów AI. Każda inna trasa to negocjacja z siecią: przedsiębiorstwa energetyczne, takie jak Duke, przedstawiają ładunek centrum danych jako korzyść dla innych odbiorców, a magazynowanie baterii w skali sieci wchodzi obok centrów danych w Ohio, aby wygładzić to, co przesyłają przewody.

Skala jest uczciwą miarą, gdzie to się znajduje. Współpraca Nvidia (NVDA ) ma na celu 30 megawatów, czyli jeden budynek AI, w momencie, gdy jeden kampus AI w Teksasie jest wyposażony w 600 megawatów. To, co kupuje runda, to zdolność do powtarzania tych 30 megawatów. Valar nigdy nie proponował jednej dużej elektrowni; proponował wiele identycznych małych, z których każdy jest tańszy niż poprzedni, co działa tylko wtedy, gdy fabryka działa.

To jest również różnica między tym a resztą branży przechodzącej na energię jądrową, która w dużej mierze oznaczała zakup energii z elektrowni, których ktoś inny jest właścicielem i operatorem. Reaktor, który klient może umieścić na swojej własnej ziemi, to inny produkt. Następna rzecz, którą Valar musi zbudować, to drugi, a potem linia, która wypuszcza resztę.