Etched podnosi 700 mln USD w rundzie Serii D przy wycenie 21 mld USD, aby przyspieszyć produkcję sprzętu do inferencji

Etched pozyskał 700 mln USD przy wycenie 21 mld USD w rundzie prowadzonej przez Jane Street, co startup zajmujący się chipami AI ogłosił 18 sierpnia 2026 r. Firma zajmująca się handlem algorytmicznym przejęła inicjatywę po przetestowaniu, a następnie zakupie sprzętu Etched i obecnie posiada jedną z szafek startupu działającą w własnym centrum danych.

Runda w przybliżeniu podwaja wycenę Etched w ciągu około miesiąca. Firma zamknęła rundę Serii C o wartości 300 mln USD przy wycenie 10,3 mld USD 23 lipca 2026 r., prowadzoną przez Sequoia. Wcześniej, w grudniu, była wyceniana na 5 mld USD. Nowe finansowanie podnosi wycenę firmy z 10,3 mld do 21 mld USD, co stanowi wzrost o prawie 11 mld USD w ciągu kilku tygodni.

Lista inwestorów obok Jane Street stanowi przekrój kapitału AI: Kleiner Perkins, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Peter Thiel, Tiger Global, Bain Capital Ventures, Neo, Stripes, Primary, Positive Sum, Diffusion, Argo i Blackstone.

To, co czyni tę rundę wyjątkową, to relacja między głównym inwestorem a klientem. Jane Street nie jest tradycyjnym funduszem venture, który inwestuje w oparciu o tezę. Jest to firma handlowa, która przeprowadziła testy wytrzymałościowe sprzętu, uznała go za spełniający wymagania najbardziej wymagających obciążeń, zakupiła szafkę i następnie poprowadziła rundę.

„Przetestowaliśmy chip i jesteśmy zadowoleni z wstępnych wyników. Unikalne podejście Etched do inferencji zapewnia precyzję, której potrzebujemy, aby obsłużyć nasze najbardziej wymagające obciążenia. Cieszymy się, że teraz mamy własną szafkę działającą w naszym centrum danych” – powiedział Jane Street w poście z ogłoszenia Etched.

Co Etched faktycznie buduje

Etched sprzedaje swoją technologię jako pełne systemy, które nazywa „klastrami inferencji frontier”, a nie pojedyncze chipy. Firma została założona w 2022 roku przez trzech absolwentów Harvardu, CEO Gavina Uberti, COO Roberta Wachena i Chrisa Zhu, z założenia, że inferencja – obliczenia zachodzące po wprowadzeniu zapytania przez użytkownika – stanie się dominującym obciążeniem AI.

Współzałożyciel i COO Robert Wachen powiedział TechCrunch, że systemy opierają się na dwóch komponentach zaprojektowanych od podstaw przez firmę. „Inferencja składa się z dwóch etapów” – powiedział – „wstępnego wypełniania i dekodowania”. Etap wstępnego wypełniania, w którym system rozumie zapytanie i jego kontekst, jest intensywny pod względem obliczeń. Etap dekodowania, w którym system generuje tokeny wyjściowe widoczne dla użytkownika, jest intensywny pod względem pamięci.

Do etapu wstępnego wypełniania Etched opracował chip działający przy niskim napięciu, co pozwala umieścić więcej tranzystorów bez problemów z nagrzewaniem charakterystycznych dla innych wysokiej klasy chipów AI. Do dekodowania stworzył nowy rodzaj pamięci oraz połączenie, które nazywa pamięcią o skali klastra. „Umożliwia to połączenie wielu chipów i korzystanie ze wspólnej puli pamięci przy bardzo, bardzo szybkim, niskim opóźnieniu” – powiedział Wachen. Wynik, jak twierdzi firma, to wyższe prędkości przy niższych kosztach.

Etched spędził dużą część swojego istnienia walcząc z przekonaniem, że w każdym chipie zapisuje jeden konkretny model. To było pierwotne założenie, ale firma twierdzi, że jej systemy teraz obsługują dowolny model frontier, w tym architektury Mixture of Experts takie jak DeepSeek i Qwen oraz projekty niebędące transformerami, takie jak Mamba.

Obraz kapitałowy stojący za podwyżką

Podwojenie wyceny w ciągu miesiąca jest szybkie nawet według współczesnych standardów AI, a struktura rundy warta jest dokładnej analizy. Ogłoszenie Etched przedstawia podwyższenie jako sposób „przyspieszenia produkcji”, a wpis szkicuje nadchodzące prace: budowę nowych fabryk, globalnych łańcuchów dostaw, oprogramowania floty oraz to, co nazywa samodoskonalącymi się agentami jądra, w miarę jak dąży do „skali gigawatowej”.

Firma szybko przekształcała kamienie milowe techniczne w przyciąganie komercyjne. W czerwcu 2026 r. ogłosiła, że z powodzeniem wyprodukowała własne chipy we współpracy z TSMC i zarezerwowała zamówienia o wartości 1 mld USD. Seria C w lipcu przyciągnęła SK Hynix obok inwestorów venture. Teraz Jane Street, nabywca z jednym z najbardziej wrażliwych na opóźnienia problemów obliczeniowych w finansach, przeszło od testowania sprzętu do posiadania szafki i prowadzenia rundy.

Ta kolejność, od demonstracji po zakup i inwestycję prowadzącą, jest sygnałem, jaki niesie ta runda. Wczesna lista inwestorów Etched została zbudowana poprzez pokazywanie prywatnych demonstracji w biurze. Nowa runda sugeruje, że firma przeszła od wygrywania demonstracji do dostarczania systemów oraz że jej najbardziej wymagający klient uznał, że najsilniejszą pozycją jest finansowanie przyspieszenia.