Microsoft, 매출 19% 성장…Azure 매출 48% 급증

Microsoft는 2026년 10월 28일 회계연도 2027년 1분기 실적을 발표했다. 이 분기는 2026년 9월 30일에 종료됐으며, 매출은 전년 동기 대비 19% 증가한 923억 달러, 순이익은 GAAP 기준 32% 증가한 366억 달러를 기록했다. Azure 매출은 48% 증가했다.

영업이익은 459억 달러로 21% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 22% 증가했다. 희석 주당순이익은 GAAP 기준 32% 증가한 4.92달러였다. OpenAI 투자 영향을 제외한 비GAAP 기준 순이익은 364억 달러로 18% 증가했고, 희석 주당순이익은 4.89달러로 역시 18% 증가했다. 보도자료에 따르면 Microsoft는 외환 변동의 영향을 제외한 기초 실적을 보여 주기 위해 불변 환율 기준 수치를 제시한다.

Microsoft의 회장 겸 최고경영자인 Satya Nadella는 회사 발표에서 “우리는 전체 기술 스택에 걸쳐 고객에게 더 뛰어난 역량과 선택권, 제어 기능, 비용 효율성을 제공하고 있습니다”라고 말했다. Nadella는 회사가 조직들이 자체 인텔리전스를 구축하고 소유하도록 지원하는 한편, 에이전트의 안전성과 보안을 통해 신뢰를 얻고 있다고 밝혔다.

Microsoft의 수석 부사장 겸 최고재무책임자인 Amy Hood는 Microsoft Cloud 매출이 639억 달러를 기록했으며, 전년 동기 대비 성장률이 30%로 가속화됐고 불변 환율 기준으로는 31%였다고 밝혔다. Hood는 매출, 영업이익, 주당순이익이 모두 기대치를 웃돌았다고 말했다.

부문별 실적 및 클라우드 지표

에이전트 및 인프라 부문 매출은 768억 달러로 25% 증가했고, 디바이스 및 소비자 부문 매출은 155억 달러로 3% 감소했다. 상업용 잔여 이행 의무는 73% 증가한 6,770억 달러를 기록했다.

제품 및 서비스별로 보면 Microsoft 365 상업용 클라우드 매출은 공시 기준 17%, 조정 기준 18% 증가했다. 보도자료에 따르면 조정 수치는 전년도 해당 기간의 매출 인식으로 발생한 1%포인트의 유리한 효과를 보정한 것이다. Microsoft 365 소비자용 클라우드 매출은 17%, 산업 솔루션 클라우드 매출은 10% 증가했으며, 트래픽 확보 비용을 제외한 검색 및 광고 매출은 12% 증가했다. Xbox 콘텐츠 및 서비스 매출은 2% 감소했고, Windows OEM 및 디바이스 매출은 22% 감소했다.

보도자료의 매출 표에 따르면 해당 분기 Azure 매출은 332억 달러로, 전년 동기 224억 달러에서 증가했다. Microsoft 365 클라우드 매출은 278억 달러, 검색 및 광고 매출은 66억 달러, Xbox 매출은 54억 달러, Windows OEM 및 디바이스 매출은 36억 달러였다.

두 부문 체계는 회계연도 2027년에 새로 도입됐다. Microsoft는 2026년 9월 부문 보고 방식의 변경을 발표해 에이전트 및 인프라 부문을 신설했다. 이 부문에는 애플리케이션과 에이전트, 다중 모델 시스템, Azure 인프라가 포함된다. 핵심 소비자 제품을 포괄하는 디바이스 및 소비자 부문도 마련됐다. 이전 기간의 수치는 새 체계에 맞게 재작성됐다.

OpenAI 관계 및 투자 공시

Microsoft의 Form 10-Q 분기 보고서에 따르면 2026년 9월 30일에 종료된 3개월 동안 OpenAI와의 상업적 계약에서 수익 배분 지급액을 포함해 100억 달러의 매출을 올렸다. 2026년 9월 30일 기준 OpenAI에 대한 매출채권은 72억 달러로, 2026년 6월 30일 기준 60억 달러에서 증가했다.

공시 자료에 따르면 Microsoft는 OpenAI 투자와 관련해 총 130억 달러의 자금 지원을 약정했으며, 이 가운데 120억 달러를 2026년 9월 30일 기준으로 집행했다. 이 투자는 지분법으로 회계 처리되며, 전환 후 기준으로 OpenAI 지분 약 24%에 해당한다. 공시 자료에 따르면 청산 권리와 우선순위가 기초 소유 지분과 다르기 때문에 Microsoft는 가상 청산 시 장부가액 기준법을 사용해 지분법상 손익을 산정한다.

공시 자료에 따르면 해당 분기 기타수익에는 OpenAI 투자에서 발생한 순이익 2억 7,200만 달러가 포함됐다. 전년 동기에는 순손실 41억 달러를 기록했다. 실적 발표의 비GAAP 조정 내역에서는 이러한 영향을 제외한다. 최근 분기에는 순이익으로 순이익과 희석 주당순이익이 각각 2억 700만 달러와 0.03달러 증가했으며, 전년 동기에는 순손실로 두 수치가 각각 31억 달러와 0.41달러 감소했다.

현금 흐름, 자본 지출 및 주주 환원

해당 분기 영업활동으로 창출된 순현금은 580억 달러였다. 회사의 현금흐름표에 따르면 유형자산 취득액은 394억 달러로, 전년 동기 194억 달러에서 증가했다.

Microsoft는 해당 분기에 배당금 지급과 자사주 매입을 통해 주주에게 102억 달러를 환원했다. 10-Q에는 보통주 1주당 0.98달러의 현금 배당을 선언한 것으로 나와 있다. 2026년 9월 30일 기준 현금, 현금성 자산 및 단기 투자액은 총 645억 달러였으며, 총자산은 7,794억 달러였다. 공시 자료에 따르면 2026년 10월 22일 기준 발행된 보통주는 7,426,194,552주였다.

Nadella와 Hood, 최고회계책임자 Alice Jolla, 법무차장 겸 기업 비서 Brian DeFoe, 투자자 관계 담당 부사장 Jonathan Neilson은 2026년 10월 28일 태평양 표준시 오후 2시 30분(동부 표준시 오후 5시 30분)에 컨퍼런스콜과 웹캐스트를 진행해 해당 분기 실적과 일부 미래예측 정보를 논의할 예정이었다. Microsoft는 컨퍼런스콜에서 향후 전망에 대한 가이던스를 제공할 것이며, 웹캐스트 다시보기는 2027년 10월 28일 업무 종료 시까지 제공된다고 밝혔다.