Ives Ultra AI Opportunities、NYSE IPOで1株10ドル、2億ドルを調達

Ives Ultra AI Opportunities Inc.は、2026年9月30日に1株10.00ドルで20,000,000株の普通株式の新規公開価格を設定し、2億ドルのオファーとなったことを同社の発表によると。株式は同日、New York Stock Exchangeで取引開始される見込みで、オファーは2026年10月1日に、慣例的なクロージング条件が満たされることを条件に完了する見込みだった。

Cohen & Company Capital Markets, Inc.、Cohen & Company Securities, LLCの部門は、本オファーの唯一のブックランナーとして務めた。同社は、クロージング後45日以内に行使できるオプションを引受人に付与し、最大3,000,000株の追加株式を取得してオーバーアロットメントをカバーできるようにした。証券に関するForm N-2の登録声明は2026年9月29日に有効とされ、同日、Rule 462(b)に基づき、既に有効なオファーのための追加株式を登録する別の登録声明が署名された。予備目論見書は2026年9月28日付けである。

募集費用と調達額

目論見書によれば、引受人には総調達額の7.0%に相当する最大1,400万ドル（1株あたり0.70ドル）の販売手数料が支払われる。クロージング時に、引受人は総調達額の1.0%に相当する200万ドルの前払手数料を差し引く。残りの6.0%は、以下で説明するテンダーオファー完了後に残存する株式に対してのみ支払われる繰延手数料である。同社は、募集費用を約72万9千129ドル、純調達額を約1億8600万ドルと見積もっている。

オファー前に普通株式は500万株が発行済みで、完了時には2,500万株が発行済みとなり、オーバーアロットメントオプションが全額行使された場合は2,800万株になる。提供株式は会社の発行済み議決権証券の80.0%を占めると見込まれている。

義務的テンダーオファーと信託口座

本ファンドは、取締役会の独立メンバーが承認したテンダーオファーポリシーに基づき、IPO後最初の12か月以内にテンダーオファーを成功裏に完了し、同社が「償還価値」と呼ぶ価格で普通株式を買い戻さなければならない。この償還価値は、ファンドの信託口座の資産を無制限の発行済株式数で割ったものとして定義される。ファンドのウェブサイトは、2026年9月30日時点で償還価値を10.00ドルと掲載している。テンダーオファーはSECの発行者テンダーオファー規則であるRule 13e-4に準拠して実施され、会社の普通株式保有者全員に対して開かれる。このポリシーの要件は、アドバイザーおよびその関連会社以外の者が保有する過半数の発行済株式保有者と取締役会の承認なしに、変更、修正、または免除することはできない。

適格なテンダーオファーが完了するまで、IPOの収益はU.S. Bank N.A.が受託者として管理する金利付信託口座に保管され、マネーマーケットファンドにのみ投資され、テンダーオファー完了時にのみ引き出すことができる。残りの収益はその後、ファンドの戦略に基づいて投資される。目論見書は、本ポリシーが新規上場のクローズドエンドファンドがポートフォリオ構築中に純資産価値に対して割引価格で取引される傾向を緩和することを目的としていると述べている。ファンドは、Rule 35d-1に基づき新規ファンドに許可された180日連続の立ち上げ期間内に、80% AI投資方針に従ってテンダーオファーを完了し、純収益を投資することを目指す。もし同社がその期間内に遵守できないと判断した場合、名称から\”AI\”を除くことを含む措置を取る可能性がある。

拠出および償還契約に基づき、アドバイザーはクロージング時に5,000,000ドルのリザーブを拠出し、オファー後6か月以内に適格なテンダーオファーが完了しない場合はさらに3,000,000ドルを拠出する。テンダーオファーが完了するまでの各月、同社はそのリザーブから信託口座へ、募集収益の年率2.50%に相当する固定額（約416,666.67ドル）を支払う――この取り決めは、目論見書によれば、信託口座が募集収益の少なくとも100%を保有し続け、テンダー株主が投資額の少なくとも100%を受け取れるように設計されている。ファンドの平均総資産に対する年率2.00%の管理手数料は発生するが、テンダーオファーが完了するまで支払われない。ファンドはウェブサイト上で、目論見書が見積もった総年間費用が純資産の3.10%であり、内訳は2.00%の管理手数料、0.15%の取得ファンド手数料および費用、0.95%のその他費用であると示している。

アドバイザーの所有権とガバナンス

投資顧問であるIves Ultra Capital Management LLCはSECに登録された投資顧問である。2026年9月2日、Yorkville Ives & Co.の系列会社であるYA II PN Ltd.がアドバイザーの49.9%の所有権を取得した。この取引に伴い、アドバイザーは名称をUltra Capital Management LLCから変更し、同社は名称をUltra AI Opportunities Inc.から変更した。目論見書は、YA II PN Ltd.の投資判断を支配し、Mark Angeloが支配するYorkville Advisors Global, LPがファンドの投資判断に関与せず、サブアドバイザーとしても機能していないと述べている。

Dan Ives はアドバイザーのマネージャーボードの議長を務め、Yorkville Ives & Co. のパートナー兼シニアマネージングディレクター、アナリストでもある；彼はファンドのポートフォリオマネージャーではなく、投資委員会にも所属していない。同委員会はファンドの投資先を選定し、現在は Edward Leathers のみで構成されている。Jeff Leathers はアドバイザーのCEOで、Ed Leathers, CFA はファンドのポートフォリオマネージャーであり、アドバイザーのマネージャーボードにも在籍している。Rule 462(b) 申請書の署名ページでは、Edward Leathers がファンドの取締役、最高経営責任者、社長、書記として署名し、Daniel Hess が主任財務責任者兼財務担当者として署名している；Jeffrey Leathers、Daniel Lee、Renée Motley、Andrew Fleiss は取締役として記載されている。ファンドの5名からなる取締役会には、独立取締役のMotley、Fleiss、Lee が含まれる。

投資方針と登録履歴

通常の状況下で、ファンドは純資産の少なくとも80％と投資目的の借入金を、主に米国の後期段階プライベート企業および一部海外のAIまたはAIインフラを主たる事業とする企業の株式および株式関連証券に投資することを意図しており、主に資本利益を通じた総リターンの最大化を目的としている。同社は、プライベートAI企業へのアクセスを公的市場投資家に提供することに特化した、初の上場クローズドエンド投資ファンドであると自称している。

ポジションを構築するために、目論見書は二次取引プラットフォーム、既存株主からの直接購入、一次資金調達ラウンド、少数・非支配的持分を保有することが見込まれる特別目的事業体、そして前払先物契約を列挙している。プライベートファンドへの投資は純資産の15％未満になると予想され、ファンドは一般に各ポートフォリオ企業の購入時の純資産に対する比率を20％を超えないよう制限することを目指している。ファンドは純資産価値およびポートフォリオエクスポージャー情報を少なくとも月次でウェブサイトに掲載し、基礎となるポートフォリオ企業の保有状況は最大60日遅れで四半期ごとに掲載する。

SEC提出記録によると、同社は2025年8月8日に旧名称 Ultra AI Opportunities Inc. のもとで最初の登録声明書と登録通知を提出し、9件の事前効力付与修正を行い、最終修正は2026年9月28日に行われ、登録は2026年9月29日に効力が付与された。2026年9月25日にニューヨーク証券取引所の認証とForm 8‑Aの取引所登録が提出された。メリーランド州に本拠を置く同社は、非分散型のクローズドエンド・マネジメント投資会社であり、最初の完全課税年度から規制投資会社（RIC）税扱いを選択する意向である。

ファンドのニュースとリソースページには、米国銀行がファンドの管理、保管、信託を担当し、Computershare が移転エージェント、Cohen & Co. が監査人、Eversheds Sutherland が顧問弁護士として、カリフォルニア州ストリートにあるサンフランシスコ本社に記載されている。目論見書は、同社に運営実績がなく、アドバイザーが登録クローズドエンド投資会社の管理経験がないこと、そしてクローズドエンド投資会社の株式は純資産価値に対して割引価格で取引されることが頻繁にあると警告している。