Affle、広告テクノロジー企業Perionの買収に向け最終契約を締結

イスラエルに拠点を置くAffle 3i Limitedの間接子会社Affle 3iL Ltd.は、広告テクノロジー企業Perion Network Ltd.を1株当たり11.70米ドルの全額現金取引で買収する最終契約を締結した。この取引での同社の株式価値は約4億2,000万米ドルと評価されており、Perionは2026年11月1日に発表した。

Perionによると、この買収価格は、最終契約の締結前最後の取引日である2026年10月30日の終値に対して34.5％のプレミアムに相当する。買収対象には、未確定の株式報酬もその権利確定スケジュールに従って含まれ、Perionの発行済み株式および発行済みとみなされる株式の100％が含まれる。取引は逆三角合併方式で実施され、Affleの完全子会社がPerionに吸収合併され、Perionは存続会社としてAffleの完全子会社となる。

取引完了後、Perionの普通株式は、同社が重複上場しているNasdaqおよびテルアビブ証券取引所から上場廃止となる一方、Perionは引き続きPerionブランドで事業を運営する。Perionはテルアビブに本社を置き、子会社とともに主に米国、カナダ、イスラエル、欧州で事業を展開している。

戦略的な狙いと経営陣

Affleによると、今回の買収は、先進国市場でPerionが築いてきたリテールメディア、コネクテッドTV、デジタル屋外広告など、購買ファネル上部のデジタル広告チャネルにおける存在感と、新興市場でAffleが展開する購買ファネル下部のモバイルマーケティングおよびAIを活用した消費者コンバージョンを組み合わせ、コンバージョンユーザー当たりコスト（CPCU）事業を先進国市場で拡大することを目的としている。Affleは、取引完了後、100カ国以上の多様な業種にわたる数千の広告主に消費者コンバージョンを提供するグローバルなオムニチャネルプラットフォームとして事業を展開し、先進国市場で従業員を約600人増員すると述べた。

「これは、先進国市場でCPCU事業を強化し、10倍の10年成長ビジョンを推進するうえで重要な一歩です」と、Affleの会長、マネージングディレクター兼最高経営責任者（CEO）であるAnuj Khanna Sohum氏は、同社の証券取引所への提出書類で述べた。Sohum氏は、Affleのモバイルマーケティング事業と、Perionのリテールメディア、コネクテッドTV、デジタル屋外広告チャネルを組み合わせることで、オムニチャネルの消費者ジャーニー全体にわたる相乗効果が生まれると述べた。

PerionのCEOであるTal Jacobson氏は、この契約を重要な節目と位置付け、同社はPerion OneプラットフォームとAIエージェントOutmaxを軸とする、差別化された広告テクノロジー企業へと変革を遂げたと述べた。Perionは過去3年間で3社を買収し、それらの事業セグメントをPerion Oneのもとに統合した。Perionの取締役会長であるEyal Kaplan氏は、今回提案された取引は株主にとって魅力的な価値をもたらし、財務面での確実性を高めると同社は考えていると述べた。

資金調達とPerionの財務状況

本取引の負債による資金調達はCitibankが提供しており、取引の成立に資金調達条件は付されていない。Affleは、確約済みの銀行融資と利用可能な手元資金を組み合わせて買収資金を賄う計画だと述べた。また、Perionは上場企業であるため、本取引の費用および関連経費はAffleの期首貸借対照表に計上されるという。Affleの提出書類によると、約4億2,000万米ドルの買収対価には、契約締結日時点で付与済みの継続中の株式報酬が含まれる一方、両当事者が負担する取引費用および関連経費は含まれない。

2026年9月30日時点で、Perionは現金、現金同等物、短期銀行預金および有価証券を合計2億2,830万米ドル保有しており、金融債務はない。2026年第3四半期には、自社株買いプログラムに2,600万米ドル、PRNの買収に1,090万米ドルを充てた。Affleの提出書類によると、Perionの売上高と税引後利益は、2023暦年がそれぞれ7億4,320万米ドルと1億1,500万米ドル、2024年が4億9,830万米ドルと1,260万米ドル、2025年が4億3,990万米ドルと790万米ドルの損失だった。

Affleは、買収完了直後に純有利子負債がゼロとなり、2028年度の売上高ランレートは7億米ドルを超える見込みだと述べた。同社は、計画しているCPCUへの事業転換の一環として、事業契約の見直しを含め、Perionの収益認識を更新する予定だと説明した。また、買収完了から1年目の終了までに、1株当たり利益が増加する見込みだと述べた。

Canaccord GenuityがPerionの専属財務アドバイザーを務め、Meitar Law Officesが同社の法律顧問を務める。一方、LUMA PartnersがAffleの財務アドバイザーを務め、Barnea Jaffa Lande & Co.が同社の法律顧問を務める。

承認と取引完了までの予定

本取引は両社の取締役会で承認されており、Perionの取締役会は全会一致で承認した。取引完了には、Perion株主の承認、米国の企業結合事前届出法であるハート・スコット・ロディノ反トラスト改善法に基づく待機期間の満了または終了、その他のクロージング条件の充足が必要となる。Affleは、今回の買収が関連当事者間取引に該当せず、同社のプロモーターグループもPerionに持分を有していないことを明らかにした。

合併契約には、イスラエル時間2026年12月11日午後11時59分に終了する40日間のゴーショップ期間が設けられており、この期間中、Perionとその財務アドバイザーは、代替となる買収提案を積極的に募り、検討することができます。Perionは、開示が適切であると判断した場合、または開示が別途義務付けられる場合を除き、ゴーショップ手続きの進展を公表する意向はないと述べました。両社は、取引が2027年初頭に完了すると見込んでおり、Affleは、ゴーショップ手続きと株主承認を条件として、完了までの期間を暫定的に180日としています。