Il rapporto The New Deal Team di Datasite rivela che l’AI sta diventando essenziale per il moderno M&A

Secondo The New Deal Team, un nuovo rapporto globale di Datasite basato su un sondaggio di 1.000 senior dealmakers condotto in partnership con FT Longitude, l’intelligenza artificiale è rapidamente evoluta da una tecnologia sperimentale a un componente fondamentale delle fusioni e acquisizioni. Attingendo dalle risposte di leader dello sviluppo aziendale, professionisti di private equity, banchieri d’affari, avvocati e consulenti in Nord America, Europa e Asia-Pacifico, il rapporto rivela che l’AI sta influenzando sempre più la modalità in cui vengono individuate, valutate, analizzate e eseguite le operazioni. Ancor più importante, suggerisce che le aziende che non adottano l’AI rischiano di rimanere indietro rispetto ai concorrenti mentre la tecnologia si sta integrando in tutta la vita del ciclo di M&A.

L’AI non è più un vantaggio competitivo, sta diventando una necessità

Forse la scoperta più sorprendente della ricerca è come i dealmakers considerino ora l’AI come un’infrastruttura essenziale e non più una tecnologia opzionale. Quasi due terzi dei rispondenti ritengono che affidarsi esclusivamente alla decisione umana in operazioni complesse non sia più difendibile. Ancor più notevole, più di sette su dieci ritengono che le organizzazioni che non adottano l’AI avranno difficoltà a rimanere competitive entro cinque anni.

Il sondaggio suggerisce che il ruolo dell’AI è evoluto da un semplice miglioramento della produttività a un moltiplicatore di forza per la decisione. Mentre i processi di M&A tradizionali spesso richiedevano ai team di trascorrere settimane a rivedere documenti, costruire modelli, ricercare obiettivi e condurre analisi, l’AI sta sempre più comprimendo quei tempi in giorni o addirittura ore.

I dealmakers stanno già vedendo risultati aziendali misurabili. Quasi un quarto ha riferito che l’AI li ha aiutati a identificare e completare operazioni che altrimenti sarebbero state perse, mentre due terzi ritengono che l’AI svolga un ruolo cruciale nella riduzione del rischio transazionale. Più di quattro rispondenti su dieci hanno addirittura detto che l’AI sta già prendendo decisioni migliori degli esseri umani in alcune situazioni.

La due diligence è emersa come l’opportunità più grande per l’AI

Mentre l’AI viene utilizzata in quasi tutte le fasi del ciclo di vita dell’operazione, il suo impatto più forte si sta verificando attualmente durante la due diligence.

La metà di tutti i rispondenti ha riferito di utilizzare regolarmente l’AI durante la due diligence, rendendola la fase più adottata del processo transazionale. Solo una piccola minoranza ha detto di non utilizzare l’AI durante le attività di due diligence.

Questa concentrazione ha senso intuitivo. La due diligence spesso coinvolge la revisione di migliaia di documenti, contratti, registri finanziari, rapporti di conformità e materiali operativi. L’AI eccelle nel processare grandi volumi di informazioni, identificare le incongruenze, estrarre punti di dati e portare alla superficie potenziali rischi che altrimenti potrebbero rimanere sepolti all’interno della documentazione estensiva.

Secondo il sondaggio, la due diligence consegna anche il ritorno sull’investimento percepito più alto tra tutte le fasi di M&A. I rispondenti l’hanno classificata prima della individuazione, della selezione, della preparazione dell’operazione, del marketing e delle funzioni di governance quando valutano dove l’AI crea il maggior valore.

Guardando al 2030, i dealmakers si aspettano che il maggior beneficio dell’AI nella due diligence sarà una migliore identificazione e mitigazione del rischio, rafforzando la visione che il valore a lungo termine della tecnologia si estenda ben oltre i semplici guadagni di efficienza.

L’AI sta ridisegnando ogni fase del ciclo di vita dell’operazione

Il rapporto rivela che l’adozione dell’AI si estende ben oltre la due diligence.

Quasi ogni rispondente sta già utilizzando o esplorando l’AI per la individuazione e la selezione di obiettivi di acquisizione. Livelli di adozione simili sono stati segnalati per lo sviluppo della strategia, l’identificazione delle opportunità e le attività di preparazione dell’operazione.

Nella individuazione e selezione, l’AI sta aiutando le organizzazioni a valutare volumi più grandi di opportunità mentre identifica i rischi più precocemente nel processo. I rispondenti hanno indicato che la tecnologia migliora la visibilità dei potenziali problemi prima che le operazioni procedano a fasi più intensive in termini di risorse.

Per il marketing dell’operazione, l’AI sta aiutando le aziende a rispondere alle domande dei compratori e dei venditori in modo più efficiente e su scala più ampia. Durante la preparazione dell’operazione, molti rispondenti hanno segnalato miglioramenti nella qualità complessiva della decisione, suggerendo che l’AI sta influenzando non solo la velocità ma anche gli esiti strategici.

Tuttavia, l’adozione diminuisce notevolmente quando le operazioni si avvicinano alla fine. Quasi un terzo dei rispondenti non utilizza l’AI durante le attività di chiusura, mentre più di un quarto evita di utilizzarla nella relazione al consiglio di amministrazione e nella governance. Questi risultati suggeriscono che mentre l’AI è sempre più affidabile per l’analisi e la preparazione, gli esseri umani rimangono saldamente in controllo delle decisioni finali e delle interazioni basate sulle relazioni.

L’Asia-Pacifico è in testa all’adozione

Sono emerse differenze regionali in tutto lo studio.

I dealmakers in Asia-Pacifico hanno segnalato i livelli più alti di adozione dell’AI in quasi tutte le fasi transazionali, in particolare nella individuazione, selezione e due diligence. La regione ha anche dimostrato una maggiore disponibilità ad autorizzare l’AI a svolgere un ruolo di primo piano nell’identificazione degli obiettivi e nell’evidenziare le preoccupazioni relative alla due diligence.

Nel frattempo, i rispondenti nelle Americhe hanno espresso la convinzione più forte che le aziende che ignorano l’AI avranno difficoltà a competere nei prossimi cinque anni. I dealmakers europei tendono ad adottare un approccio più cauto in alcune aree, riflettendo potenzialmente l’ambiente normativo e le esigenze di governance della regione.

Nonostante queste differenze, la direzione generale rimane notevolmente coerente. In tutto il mondo, i dealmakers considerano sempre più l’AI come un componente necessario dell’esecuzione transazionale moderna.

I consulenti stanno muovendosi più velocemente dei compratori aziendali

Il sondaggio ha anche identificato differenze significative tra consulenti e clienti.

Le banche d’affari, gli studi legali, le società di contabilità e le società di consulenza hanno segnalato livelli di adozione dell’AI più alti rispetto ai compratori aziendali e ai buyer di private equity. Il divario più grande è apparso nella due diligence, dove i consulenti hanno dimostrato tassi di utilizzo significativamente più alti.

Questa tendenza riflette probabilmente la natura del lavoro di consulenza. I consulenti gestiscono frequentemente più transazioni contemporaneamente e quindi traggono vantaggio in modo sproporzionato dalle tecnologie che migliorano la scalabilità, l’efficienza della revisione dei documenti e il riconoscimento dei modelli.

I consulenti sembrano anche più disposti ad autorizzare l’AI a influenzare le decisioni importanti, in particolare nell’identificazione dei rischi di due diligence e nella valutazione dei potenziali obiettivi di acquisizione.

Il ruolo umano sta cambiando piuttosto che scomparire

Nonostante l’aumento dell’adozione dell’AI, il rapporto sottolinea ripetutamente che gli esseri umani dealmakers rimangono centrali nel processo transazionale.

Quasi la metà dei rispondenti ritiene che la decisione finale di firmare un’operazione debba rimanere interamente umana. Solo una piccolissima minoranza sostiene la presa di decisioni autonoma dell’AI senza supervisione umana.

Lo studio ha scoperto che i dealmakers continuano a valorizzare le capacità umane uniche che sono difficili per l’AI da replicare. I rispondenti hanno identificato la negoziazione e la gestione delle relazioni come le abilità più difficili per l’AI da riprodurre, seguite dal giudizio strategico, dalla presa di decisioni in condizioni di incertezza, dalla valutazione della fiducia e della credibilità e dall’interpretazione dei rischi contestuali sfumati.

I partecipanti alle interviste hanno evidenziato diversi esempi in cui l’intuizione umana rimane critica. Comprendere le motivazioni di un fondatore, riconoscere le dinamiche interpersonali sottili, valutare le qualità di leadership e prendere decisioni quando i dati sono incompleti sono tutti aree in cui i professionisti esperti ritengono che gli esseri umani mantengono un vantaggio significativo.

Piuttosto che sostituire i dealmakers, l’AI sembra stare cambiando ciò che i dealmakers spendono il loro tempo a fare. L’analisi di routine, la revisione dei documenti e la raccolta di informazioni sono sempre più automatizzate, consentendo ai professionisti di concentrarsi sulla negoziazione, la costruzione di relazioni, il pensiero strategico e le decisioni ad alto impatto.

La precisione e la fiducia sono diventate priorità strategiche

Mentre l’AI si sta integrando in processi aziendali sempre più importanti, la fiducia sta emergendo come una sfida critica.

Quando viene chiesto quali attributi sono più importanti quando si utilizza l’AI, i dealmakers hanno classificato la precisione al primo posto, a stretto margine dalla sicurezza. L’affidabilità, la velocità e la conformità seguono a ruota.

Le organizzazioni stanno rispondendo implementando salvaguardie. La revisione e la convalida umana dei risultati generati dall’AI sono emerse come la misura più comune per costruire la fiducia. Altri approcci includono l’uso di sistemi AI progettati appositamente, la limitazione dell’AI a ambienti sicuri, la convalida dei risultati contro esiti noti, l’istituzione di quadri di responsabilità e l’attuazione di processi di governance formali.

È degno di nota che quasi un quarto dei rispondenti ha avvertito che un uso scorretto dell’AI potrebbe distruggere più operazioni ad alto valore nei prossimi cinque anni. La preoccupazione non è più se le aziende dovrebbero adottare l’AI, ma se possono implementarla in modo responsabile ed efficace.

Il giudizio umano rimane l’ultimo miglio

Uno dei temi più forti in tutto il rapporto è che il contributo più grande dell’AI potrebbe essere quello di liberare i dealmakers per concentrarsi sulle parti delle transazioni che le macchine faticano a replicare.

I leader del settore intervistati per lo studio hanno ripetutamente indicato l’intelligenza emotiva, la costruzione della fiducia, la comprensione del contesto e la gestione delle relazioni come aree in cui gli esseri umani continuano a mantenere un vantaggio decisivo. L’AI può riassumere le informazioni e identificare modelli, ma non può comprendere appieno perché un fondatore è emotivamente legato a un’azienda, come un team di gestione risponde sotto pressione o se esiste un allineamento culturale tra due organizzazioni.

Questi fattori spesso determinano se un’operazione ha successo dopo la firma del contratto. Di conseguenza, molti dealmakers ritengono che il ruolo futuro dei professionisti di M&A diventerà sempre più centrato sul giudizio, la negoziazione, la valutazione della leadership e la presa di decisioni in condizioni di incertezza.

La nascita del team di operazioni ibrido

La conclusione centrale del rapporto The New Deal Team di Datasite è che il futuro di M&A apparterrà né all’AI né agli esseri umani da soli, ma alle organizzazioni che combinano con successo entrambi. Mentre l’AI continua ad assorbire gli aspetti analitici e di processo del dealmaking, l’esperienza umana diventa sempre più concentrata sulla fiducia, la negoziazione, il giudizio, la valutazione della leadership e la responsabilità. Il rapporto suggerisce che l’adozione dell’AI sta diventando rapidamente un’aspettativa di base in tutta l’industria, ma il successo a lungo termine dipenderà da come le aziende integreranno l’AI nei loro flussi di lavoro preservando le capacità umane uniche che continuano a determinare se le operazioni hanno successo o falliscono.