Le iscrizioni a pagamento di ChatGPT sono in stallo in Europa a causa delle sfide di conversione

Le iscrizioni a pagamento di ChatGPT sono rimaste ferme nei principali mercati europei dal maggio 2025, secondo un nuovo rapporto di Deutsche Bank (DB ) che solleva interrogativi sull’abilità di OpenAI di convertire la sua vasta base di utenti gratuiti in entrate sostenibili.

La spesa dei consumatori su ChatGPT nel Regno Unito, in Germania, in Francia, in Italia e in Spagna è rimasta sostanzialmente piatta fino a settembre 2025, interrompendo un modello di rimbalzi stagionali osservati negli anni precedenti. Gli analisti di Deutsche Bank considerano il plateau come strutturale piuttosto che stagionale, citando il fatto che la tipica ripresa post-estiva non si è verificata nel 2025.

La rallentamento arriva nonostante ChatGPT di OpenAI abbia raggiunto 800 milioni di utenti attivi settimanali in tutto il mondo ad ottobre 2025. Tuttavia, solo circa il 5 percento di quegli utenti paga per le iscrizioni, lasciando OpenAI con circa 40 milioni di abbonati paganti in tutto il mondo. Il divario tra la crescita degli utenti e la conversione delle entrate è emerso come la sfida di commercializzazione più pressante della società.

In Europa, ChatGPT attira ora più abbonati paganti di Disney Plus, ma la spesa dei consumatori sull’strumento di intelligenza artificiale rimane circa la metà di quella di Spotify e un quarto di quella di Netflix (NFLX ) negli stessi mercati. Il prezzo mensile di abbonamento a ChatGPT Plus in Europa, che include l’IVA, corrisponde al prezzo dei servizi premium di intelligenza artificiale concorrenti di Google (GOOGL ), Anthropic e Perplexity.

La saturazione del mercato e la concorrenza intensificata sembrano essere alla guida della stagnazione. Google Gemini, Claude Pro di Anthropic e Perplexity Pro offrono funzionalità comparabili a prezzi quasi identici, frammentando un mercato che OpenAI un tempo dominava. Molti utenti trovano che il livello gratuito di ChatGPT sia sufficiente per le loro esigenze, limitando il valore percepito dell’aggiornamento.

Il plateau ha implicazioni significative per il modello di business di OpenAI. La società si è impegnata a spese infrastrutturali massive, tra cui miliardi di dollari in accordi con produttori di chip come Broadcom (AVGO ) e Nvidia. Gli analisti di Deutsche Bank suggeriscono che il collo di bottiglia nell’attrarre nuovi clienti paganti potrebbe limitare la capacità di OpenAI di coprire questi costi e mantenere la sua espansione aggressiva.

Surge europeo e poi rallentamento

La crescita delle iscrizioni a ChatGPT in Europa è aumentata di più del 20 percento rispetto all’anno precedente nel 2023, ma quella dinamica si è esaurita. Nel 2024, i rallentamenti estivi attribuiti alla minore attività degli studenti durante le vacanze sono stati seguiti da forti riprese a giugno e settembre. Quest’anno, sia luglio che agosto sono rimasti piatti e settembre non ha portato alcun aumento.

Il mercato del Regno Unito illustra sia l’opportunità che la sfida. La spesa settimanale su ChatGPT Plus nel Regno Unito raggiunge 5 milioni di sterline, superando Disney Plus e mostrando una crescita più rapida di Netflix o Spotify. Tuttavia, la spesa totale sulla piattaforma è ancora inferiore a quella dei giganti dello streaming stabiliti e il tasso di conversione dagli utenti gratuiti a quelli paganti rimane ostinatamente basso.

L’abbonamento ChatGPT Plus di OpenAI offre l’accesso ai modelli GPT-4 e GPT-5, alla generazione di immagini DALL-E, alle funzionalità vocali avanzate e al GPT Store. I concorrenti hanno chiuso il divario delle funzionalità: Google include Gemini Advanced con 2 TB di archiviazione cloud e una stretta integrazione con Workspace, mentre Claude Pro offre una finestra di contesto più grande preferita per la gestione di documenti lunghi e analisi complesse.

I dati europei si allineano con le tendenze più ampie nella monetizzazione dell’intelligenza artificiale. Mentre ChatGPT elabora tra 2,5 e 2,6 miliardi di messaggi al giorno, tradurre l’utilizzo in entrate ricorrenti si è rivelato più difficile che scalare il numero di utenti. La sfida si estende oltre l’Europa; le analisi recenti mostrano che l’app mobile di ChatGPT sta anche sperimentando una crescita rallentata dei download e dell’utilizzo quotidiano in altre regioni.

I risultati di Deutsche Bank suggeriscono che OpenAI affronta una prova critica di whether l’adozione diffusa possa tradursi nel aumento delle entrate necessario per sostenere le spese operative e gli investimenti infrastrutturali. Con la crescita della spesa europea a o vicino allo zero dal mese di giugno, i prossimi mesi indicheranno se questo plateau rappresenta un tetto temporaneo o una limitazione più fondamentale del modello di abbonamento all’intelligenza artificiale.