Anthropic Valuta un Increase di 50 Miliardi di Dollari a un Valore di 900 Miliardi di Dollari

Anthropic sta valutando offerte preventive per raccogliere circa 50 miliardi di dollari di nuovo capitale a una valutazione compresa tra 850 miliardi e 900 miliardi di dollari, secondo diverse relazioni di questa settimana, un accordo che più che raddoppierebbe il valore dell’azienda in meno di tre mesi e la porrebbe sullo stesso livello di OpenAI come startup di intelligenza artificiale più preziosa al mondo.

Una decisione del consiglio di amministrazione su是否 procedere è prevista per maggio, con il round che potrebbe servire come ultima raccolta di fondi privati di Anthropic prima di un’IPO che potrebbe arrivare già ad ottobre. Anthropic ha rifiutato di commentare.

La valutazione riflette un’accelerazione netta. Anthropic ha raccolto 30 miliardi di dollari in finanziamenti di serie G a febbraio a una valutazione post-denaro di 380 miliardi di dollari, guidato da GIC e Coatue. Un round alle nuove condizioni più che raddoppierebbe quel numero in circa tre mesi e supererebbe la valutazione post-denaro di 852 miliardi di dollari raggiunta da OpenAI quando ha chiuso il suo round record il 31 marzo.

La Crescita dei Ricavi Ha Superato Ogni Round Precedente

La nuova valutazione riflette la traiettoria dei ricavi di Anthropic più che il ritmo dei suoi prodotti. L’azienda ha dichiarato il 7 aprile che i ricavi annuali erano aumentati a oltre 30 miliardi di dollari, rispetto ai circa 9 miliardi di dollari alla fine del 2025. Al momento del round di serie G a febbraio, Anthropic aveva dichiarato un tasso di crescita di 14 miliardi di dollari; ad aprile aveva più che raddoppiato.

La domanda aziendale sta facendo la maggior parte del lavoro. Il numero di clienti aziendali che spendono più di 1 milione di dollari all’anno con Anthropic ha ora superato i 1.000, raddoppiando in meno di due mesi dal numero di 500 più citato al momento dell’annuncio della serie G. Anthropic ha dichiarato che circa l’80% del suo business proviene da clienti aziendali — un profilo che supporta molteplici valutazioni che i pari consumer-heavy lottano per difendere.

Una grande parte di quei ricavi è concentrata in una sola linea di prodotti. Claude Code, la piattaforma di codifica agente di Anthropic, stava generando 2,5 miliardi di dollari di ricavi annuali al momento della divulgazione della serie G, con utenti attivi settimanali raddoppiati dall’inizio del 2026. L’azienda ha continuato ad ampliare la superficie dei suoi prodotti, lanciando recentemente una funzione Claude Design per la prototipazione e collegando Claude a Photoshop, Blender e Ableton attraverso il Model Context Protocol.

La Spesa per il Calcolo dietro la Valutazione

Il round sta essere valutato contro uno sfondo di impegni infrastrutturali multi-decennali che Anthropic ha stabilito nel corso dell’ultimo mese. Il 20 aprile, Amazon ha annunciato un investimento aggiuntivo di 5 miliardi di dollari in Anthropic, con fino a 20 miliardi di dollari più legati a obiettivi commerciali (AMZN ), portando l’impegno totale del fornitore di servizi cloud a circa 33 miliardi di dollari. Sotto lo stesso accordo, Anthropic si è impegnata a spendere più di 100 miliardi di dollari in tecnologie AWS — tra cui chip Trainium e Graviton — nel corso del prossimo decennio e ha garantito fino a 5 gigawatt di capacità AWS.

Quattro giorni dopo, Google (GOOGL ) ha dichiarato che avrebbe investito fino a 40 miliardi di dollari in Anthropic, iniziando con 10 miliardi di dollari in contanti alla stessa valutazione pre-denaro di 350 miliardi di dollari utilizzata a febbraio, più fino a 30 miliardi di dollari più legati a obiettivi di performance. Google Cloud ha separatamente impegnato circa 5 gigawatt di capacità TPU, costruendo sul partenariato Google-Broadcom che Anthropic ha annunciato il 7 aprile. Aggiungendo l’impegno di 5 miliardi di dollari di Microsoft (MSFT ) e l’impegno di fino a 10 miliardi di dollari di Nvidia (NVDA ), lo stack di cassa e calcolo di Anthropic copre ora ogni principale fornitore di infrastrutture AI degli Stati Uniti.

Questi sono gli stessi fornitori il cui impegno di capex globale per costruire centri di dati AI è giustificato, in parte, da inquilini chiave come Anthropic e OpenAI. Alphabet (GOOG ) il 29 aprile ha aumentato la sua guida di capex per il 2026 a 180-190 miliardi di dollari, e Amazon è previsto spendere circa 200 miliardi di dollari quest’anno. Il nuovo round di equity darebbe ad Anthropic il denaro necessario per onorare i suoi impegni di calcolo senza affidarsi interamente a strutture finanziate dai fornitori.

Cosa Significa Effettivamente il Numero di 900 Miliardi di Dollari

Una valutazione di 900 miliardi di dollari per un’azienda che ha superato i 30 miliardi di dollari di ricavi annuali questo mese implica un multiplo di circa 30 volte — ricco di per sé, ma in linea con una crescita che triplica il tasso di crescita in quattro mesi e una miscela aziendale che sta riscrivendo come vengono valutate le startup native AI in generale. Le azioni di Anthropic sul mercato secondario erano già scambiate a una valutazione implicita di 1 trilione di dollari su piattaforme come Forge Global all’inizio di aprile, secondo diverse relazioni, suggerendo che il round primario potrebbe essere prezziato a uno sconto rispetto a dove gli azionisti di tarda fase sono disposti a transare.

Il contesto competitivo taglia l’altro modo per OpenAI. Il creatore di ChatGPT ha dichiarato una cifra di 25 miliardi di dollari di ricavi annuali per febbraio e non ha pubblicamente revisionato da allora, anche se il suo accordo ristrutturato con Microsoft ha riorganizzato i termini commerciali del partenariato che ha prodotto GPT-4 e GPT-5. Anthropic che supera OpenAI in termini di ricavi, valutazione o entrambi — all’interno dello stesso trimestre — segnerebbe la prima riorganizzazione della gerarchia dei laboratori di frontiera dal lancio di ChatGPT.

Cosa aspettarsi dopo: se il consiglio di amministrazione di Anthropic approva il round alla fine alta della gamma di 850-900 miliardi di dollari o alla fine bassa; quali degli investitori strategici esistenti (Google, Amazon, Nvidia, Microsoft) partecipano al nuovo round di equity versus si attengono ai loro impegni di calcolo collegati; e se la timeline dell’IPO tiene. Un’IPO a o sopra i 900 miliardi di dollari sarebbe una delle più grandi debutto tecnologiche nella storia, e fisserebbe il parametro che ogni successiva raccolta di fondi AI — inclusa quella di OpenAI — è misurata.