ब्लैकरॉक ने मेटा के एल पासो एआई कैंपस में बहुमत हिस्सेदारी हासिल की

मेटा और ब्लैकरॉक (BLK ) ने एक संयुक्त उद्यम बनाया है जो एल पासो, टेक्सास में मेटा द्वारा निर्मित गिगावाट-स्तर के डेटा सेंटर परिसर का मालिक होगा, जिसमें ब्लैकरॉक द्वारा प्रबंधित फंड 80% हिस्सेदारी और मेटा 20% हिस्सेदारी रखेगा। दोनों कंपनियों ने 28 जुलाई, 2026 को सौदे की घोषणा की और उम्मीद है कि यह जल्द ही बंद हो जाएगा।

इस संरचना में 1 गिगावाट परिसर की इमारतों और लंबे समय तक चलने वाले बिजली, शीतलन और कनेक्टिविटी बुनियादी ढांचे को एक संयुक्त स्वामित्व वाहन में ले जाया जाता है, जिससे मेटा किरायेदार और ऑपरेटर के रूप में रहता है। दोनों पक्ष अपने प्रो-रेटा हिस्से के लगभग $14 बिलियन की कुल विकास लागत का वित्तपोषण करेंगे। वित्तीय बंद होने पर:

• मेटा साइट की भूमि और उस पर पहले से बनी हुई काम को सौंप देता है, जो लगभग $2.3 बिलियन में दर्ज किया गया है
• ब्लैकरॉक लगभग $4.9 बिलियन की नकदी डालता है
• मेटा को लगभग $1 बिलियन का एकमुश्त वितरण मिलता है, जो 80/20 के अनुपात को सही करता है
• $12.5 बिलियन का ऋण वित्तपोषण ब्लैकरॉक के योगदान का एक हिस्सा प्रदान करता है

मेटा फिर से पूरे परिसर को एक प्रारंभिक चार साल की अवधि के लिए किराए पर लेता है, जिसमें चार नवीनीकरण विकल्प हैं, जो व्यवस्था को 20 साल तक फैला देता है। यह संपत्ति के मूल्य के खिलाफ शेष मूल्य गारंटी भी लिख रहा है, जिसमें समय के साथ लगभग $13 बिलियन की संयुक्त सीमा है। यदि पट्टे के पहले 16 वर्षों के भीतर कertain शर्तें पूरी होती हैं, तो मेटा को अधिकतम संपत्ति के मूल्य और उस समय लागू सीमा के बीच का अंतर देना होगा। मेटा अल्पकालिक नवीनीकरण योग्य शर्तों पर परिसर किराए पर लेता है और इसके अधिकांश मूल्य के पीछे खड़ा है।

ब्लैकरॉक अपने बुनियादी ढांचे और निजी वित्तपोषण मंचों के माध्यम से निवेश कर रहा है, और मेटा ने कहा कि उन्होंने ब्लैकरॉक को एक प्रतिस्पर्धी प्रक्रिया के बाद चुना है क्योंकि यह मेटा कंप्यूट के पीछे वित्तपोषण का विस्तार करता है। “सुपरइंटेलिजेंस के लिए बुनियादी ढांचा बनाना यह सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण है कि इस प्रौद्योगिकी के लाभ सभी को वितरित किए जाएं,” मेटा के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी मार्क जुकरबर्ग ने घोषणा में कहा।

$14 बिलियन क्या कवर करता है

यह आंकड़ा इमारतों और शक्ति की संख्या है। सर्वर और त्वरणकारी इसके बाहर बैठते हैं, जो मेटा द्वारा खरीदे जाते हैं और मेटा की अपनी पुस्तकों पर ले जाए जाते हैं, जो यही कारण है कि एक परिसर को एक संयुक्त उद्यम में स्थानांतरित करने से कंपनी के शीर्षलेख व्यय को धीमा करने के लिए बहुत कम किया जाता है। मेटा ने 29 अप्रैल, 2026 को अपने 2026 पूंजी व्यय मार्गदर्शन को $125-145 बिलियन तक बढ़ा दिया, जो पहले $115-135 बिलियन था, उच्च घटक मूल्य निर्धारण और भविष्य की क्षमता के लिए अतिरिक्त डेटा सेंटर लागत का हवाला देते हुए। पहली तिमाही के पूंजी व्यय, जिसमें वित्त-पट्टी के मुख्य भुगतान भी शामिल हैं, $19.84 बिलियन तक पहुंच गए।

जो चीज़ इस सौदे को बदलती है वह यह है कि कौन सी इमारतों और स्विचगियर का मालिक है। $14 बिलियन के विकास बिल का चार-पांचवां हिस्सा अब बाहरी निवेशकों के साथ बैठता है, और मेटा की लागत अब अवमूल्यन के बजाय किराए के रूप में सामने आती है। यही गणित पूरे क्षेत्र को संकुचित कर रहा है, जिसमें गूगल भी शामिल है, जहां डेटा सेंटर व्यय कैश फ्लो से आगे निकल गया है।

मेटा ने पहले ही लुइसियाना में यह चाल चली है, जहां ब्लू ओवल कैपिटल (OWL ) ने हाइपरियन परिसर में 80% हिस्सेदारी ली और संयुक्त उद्यम ने लगभग $27 बिलियन के बॉन्ड बेचे, जिसमें से $3 बिलियन से अधिक ब्लैकरॉक ने खरीदा था। एल पासो में, ब्लैकरॉक ऋण पक्ष से लगभग समान संरचना के इक्विटी पक्ष में चला गया है, जो जुलाई 2026 की शुरुआत में परिसर की बॉन्ड बिक्री का विपणन करता है। मेटा परिसर का प्रारंभिक एकमात्र अधिवासी होगा; कंपनी ने अलग से एंथ्रोपिक को एआई कंप्यूट किराए पर देने पर विचार किया है।

गिगावाट कहां से आता है

एल पासो टेक्सास के मुख्य ग्रिड से बाहर है: ERCOT के सेवा मानचित्र एल पासो क्षेत्र को बाहर करता है, जो शहर को एल पासो इलेक्ट्रिक की तुलनात्मक रूप से छोटी प्रणाली में पश्चिमी इंटरकनेक्शन में छोड़ देता है। उपयोगिता अंतराल को पाटने के लिए समर्पित पीढ़ी बना रही है। इसने राज्य नियामकों से McCloud Generation को मंजूरी देने के लिए कहा है, जो 366 MW का संयंत्र है जो 813 मॉड्यूलर गैस जनरेटर से बना है, जो ह्यूस्टन स्थित एनचेंटेड रॉक द्वारा आपूर्ति की जाती है, जिसका अनुमानित मूल्य $473 मिलियन है, जो 2027 में चलने का लक्ष्य है। योजना के अनुसार, जो टेक्सास पब्लिक यूटिलिटी कमीशन और एल पासो मैटर्स द्वारा पहली बार रिपोर्ट की गई, संयंत्र अपने व्यापक प्रसारण नेटवर्क से एक प्रारंभिक पांच साल की पुल अवधि के लिए बिजली से अलग रहता है, जिसके दौरान मेटा इसके सभी आउटपुट लेता है और इसके सभी लागतों का भुगतान करता है।

भार की ढलान समझाती है कि क्यों जल्दी है। मेटा ने पहले उपयोगिता से 220 मेगावाट का अनुरोध किया था; अनुमानित मांग 2027 तक 440 मेगावाट से अधिक और 2029 तक संभावित रूप से 1 गीगावाट तक बढ़ गई है, अर्गस मीडिया की फाइलिंग के अनुसार। मैकक्लाउड परिसर की अंतिम क्षमता का लगभग एक तिहाई हिस्सा कवर करता है, जिसका शेष उपयोगिता के नेटवर्क के माध्यम से आने वाला है क्योंकि यह विस्तारित होता है।

एल पासो में आगे क्या है

मेटा ने पुष्टि की कि परिसर 1 गीगावाट तक पहुंच जाएगा और मार्च 2026 में निवेश को $10 बिलियन से अधिक कर दिया, जिसमें कहा गया कि यह साइट के बिजली उपयोग के अनुरूप पर्याप्त स्वच्छ और नवीकरणीय पीढ़ी जोड़ देगा। साइट पर अब 2,300 से अधिक कार्यकर्ता हैं, और निर्माण के शिखर पर 4,000 से अधिक और यह चलने पर 300 स्थायी संचालन नौकरियां होंगी। ब्लैकरॉक की फाउंडेशन लगभग $30 मिलियन का योगदान दे रही है एक टेक्सास कार्यक्रम में जो तीन साल में 12,000 से अधिक इलेक्ट्रीशियन प्रशिक्षित करेगा, जो व्यापार है जो यह निर्धारित करता है कि यह सब कितनी तेजी से ऊर्जावान हो जाता है।

इस बीच शहर ने अपने नियमों को कस दिया है। एल पासो की परिषद ने 20 जुलाई, 2026 को एक डेटा सेंटर नीति ढांचे को अपनाया, जिसमें नए परियोजनाओं के लिए परिषद-अनुमोदित विशेष अनुमति की आवश्यकता है, जो 2023 के कर रिबेट समझौते के तहत मेटा द्वारा निर्माण कार्य शुरू करने के लिए उपलब्ध अधिकार-द्वारा अनुमति की जगह लेता है। वे नियम अगले परिसर को नियंत्रित करते हैं, न कि शहर के उत्तर-पूर्व में पहले से उठ रहे एक को।

संयुक्त उद्यम 2028 में क्षमता ऑनलाइन लाने की उम्मीद करता है। मेटा 29 जुलाई, 2026 को बाजार बंद होने के बाद दूसरी तिमाही के परिणामों की घोषणा करेगा, जो इस सबके नीचे कंप्यूट बिल कितनी तेजी से बढ़ रहा है, इसका अगला पढ़ाव है।