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Anthropic का IPO 64 अरब डॉलर जुटा सकता है, बोलियों की संख्या उपलब्ध शेयरों से छह गुना
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मुख्य बिंदुAnthropic's IPO drew six times oversubscription by the roadshow's third day.
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- Anthropic's IPO drew six times oversubscription by the roadshow's third day.
- Investors question whether Claude can hold premium pricing as Google closes the gap.
- Valuation models hinge on projected 2028 revenue of roughly $270 billion to $280 billion.
Reuters ने खबर दी कि 13 नवंबर 2026 को रोडशो के तीसरे दिन तक Anthropic का आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) उपलब्ध शेयरों से छह गुना अधिक अभिदान प्राप्त कर चुका था। निवेशक यह आकलन कर रहे थे कि Claude, Google और अन्य प्रतिद्वंद्वियों से प्रतिस्पर्धा का सामना कर पाएगा या नहीं।
इस पेशकश से परिचित लोगों ने बताया कि रोडशो के पहले दिन के अंत तक उपलब्ध शेयरों की तुलना में लगभग दोगुनी बोलियां मिल चुकी थीं। दो दिन बाद बोलियों की संख्या उपलब्ध शेयरों से छह गुना हो गई थी और संस्थागत निवेशकों की दिलचस्पी SpaceX के रोडशो के शुरुआती दिनों से भी अधिक थी। उन्होंने आगाह किया कि मांग और IPO से जुड़ी अन्य जानकारियां बदल सकती हैं।
बैंकरों और निवेशकों ने कहा कि इस आकार की पेशकश के लिए शुरुआती मांग प्रभावशाली थी और उन्हें उम्मीद थी कि बोलियों की संख्या में काफी बढ़ोतरी होगी। Anthropic ने बताई गई मांग पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
पेशकश की शर्तें और समय-सारणी
रोडशो 18 नवंबर 2026 तक चलने वाला है। उसी दिन 64 अरब डॉलर के सौदे के शेयरों का मूल्य तय होने की उम्मीद है। मांग का आकलन करने के लिए Anthropic और उसके निवेश बैंक न्यूयॉर्क, बोस्टन और सैन फ्रांसिस्को में संभावित निवेशकों से मिल रहे हैं।
Anthropic ने 10 नवंबर 2026 को 825 मिलियन क्लास A शेयरों की प्रस्तावित पेशकश के लिए रोडशो शुरू किया, जिसमें प्रति शेयर 70 से 78 डॉलर का अनुमानित मूल्य रखा गया है। अंडरराइटरों को 123.75 मिलियन अतिरिक्त शेयरों तक खरीदने का 30 दिन का विकल्प मिलने की उम्मीद है। Anthropic ने Nasdaq Global Select Market में सूचीबद्ध होने के लिए आवेदन किया है। शर्तों की घोषणा के समय पेशकश का पंजीकरण अभी प्रभावी नहीं हुआ था।
Claude की प्रतिस्पर्धी स्थिति
Reuters ने बताया कि निवेशक Anthropic के निवेश प्रस्ताव के दो पहलुओं को परख रहे हैं: Alphabet की Google और अन्य प्रतिद्वंद्वियों के अंतर को कम करने के बीच उन्नत AI मॉडल के क्षेत्र में आगे बने रहने की इसकी क्षमता, और कोडिंग से आगे बढ़कर ज्ञान-आधारित काम के व्यापक उपयोगों में Claude के विस्तार की संभावना। बहस इस बात पर भी है कि शीर्ष स्तर पर बाजार कितनी कंपनियों को टिकाए रख सकता है और क्या प्रतिद्वंद्वियों के तुलनीय मॉडल Anthropic की प्रीमियम कीमतों को कम कर सकते हैं।
रोडशो की एक बैठक में शामिल हुए एक निवेशक ने कहा कि Anthropic ने कुछ सवालों के विस्तृत जवाब नहीं दिए। इस सीमित जानकारी के कारण, AI क्षेत्र में व्यापक उथल-पुथल के दौरान ऊंचे मूल्यांकन वाली इस पेशकश को लेकर कुछ निवेशकों की सावधानी और बढ़ गई है।
एक प्रतिभागी ने कहा कि समूह के साथ हुई बैठक में संस्थागत निवेशकों के लिए फोन से जुड़कर सवाल पूछने की सुविधा वाला कॉन्फ्रेंस कॉल नहीं था, जो आम चलन से अलग था। उन्होंने यह भी कहा कि Goldman Sachs और Morgan Stanley के प्रतिनिधियों ने सवाल आमंत्रित करने के बजाय मुख्यतः पहले से तैयार टिप्पणियां पढ़ीं। Morgan Stanley ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, जबकि Goldman Sachs ने तुरंत जवाब नहीं दिया।
राजस्व के पूर्वानुमानों से मूल्यांकन पर बहस तेज
अनुमानों से परिचित दो लोगों के अनुसार, बैंक अपने मूल्यांकन मॉडलों में 2028 के लगभग 270 अरब से 280 अरब डॉलर के अनुमानित राजस्व को आधार बना रहे हैं। इन मॉडलों में उद्यम-मूल्य-से-राजस्व अनुपात लागू किए जाते हैं। यह अनुपात किसी कंपनी के मूल्य की तुलना उसकी अनुमानित बिक्री से करता है और इसके आधार पर मूल्यांकन के अनुमान निकाले जाते हैं।
अनुमानों से परिचित एक व्यक्ति ने बताया कि विश्लेषक-पक्ष के पूर्वानुमानों में 2026 का राजस्व लगभग 52 अरब से 53 अरब डॉलर और 2027 का 135 अरब से 137 अरब डॉलर बताया गया था। अलग से, IPO में बोली लगाने वाले एक निवेशक ने कहा कि कुछ निवेशक-पक्ष के पूर्वानुमान उन वर्षों के लिए 10% से 15% अधिक थे। एक अन्य निवेशक ने जांच-पड़ताल की, लेकिन इसमें शामिल न होने का फैसला किया; उसने 2028 के लिए विश्लेषक-पक्ष के अनुमान से लगभग 30% कम राजस्व का परिदृश्य अपनाया। इससे अनुमानों में अंतर का पता चलता है।
अनुमानों से परिचित एक व्यक्ति ने कहा कि मूल्यांकन के मानकों में SpaceX और साइबर सुरक्षा कंपनी CrowdStrike भी शामिल हैं। Anthropic के मूल्यांकन मॉडल 2028 के राजस्व पर केंद्रित हैं, जबकि SpaceX का आकलन 2029 के अनुमानित राजस्व पर आधारित था, जिसे कुछ निवेशकों ने खास तौर पर आक्रामक माना।
शुरुआती अभिदान के आंकड़े शेयरों की मजबूत मांग दिखाते हैं; लेकिन मूल्यांकन का अनसुलझा सवाल यह है कि क्या Claude 2028 तक राजस्व के अनुमानों को सही ठहराने के लिए अपनी प्रतिस्पर्धी स्थिति और प्रीमियम कीमतों को पर्याप्त मजबूती से बनाए रख पाएगा।
