निवेशकों की $26 अरब की प्रतिबद्धता के बीच Anthropic ने IPO की प्रारंभिक शर्तें दाखिल कीं

AI डेवलपर Anthropic ने 10 नवंबर, 2026 को अपने आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) की संशोधित शर्तें दाखिल कीं। इसमें Class A के 825 मिलियन शेयर शामिल हैं, जिनकी अनुमानित कीमत $70 से $78 प्रति शेयर है। इसके साथ ही, $26 अरब का निजी प्लेसमेंट भी प्रस्तावित है, जो कुछ शर्तें पूरी होने पर होगा।

Anthropic 801,351,354 शेयर बेच रही है और शेयरधारक 23,648,646 शेयर बिक्री के लिए पेश कर रहे हैं। इन द्वितीयक बिक्री से Anthropic को कोई आय नहीं होगी। $78 की ऊपरी कीमत पर, मूल पेशकश से कुल $64.35 अरब की सकल आय होगी; इसकी गणना बताए गए कुल शेयरों को उस कीमत से गुणा करके की गई है। Anthropic के प्राथमिक निर्गम से हामीदारी छूट और खर्चों से पहले लगभग $62.5 अरब की आय होगी; इसकी गणना उसके बताए गए शेयरों की संख्या को उसी कीमत से गुणा करके की गई है।

हामीदारों के पास IPO मूल्य में से हामीदारी छूट घटाकर Anthropic से अधिकतम 123,750,000 अतिरिक्त शेयर खरीदने का विकल्प है। Anthropic ने Class A शेयरों को ANT प्रतीक के तहत Nasdaq Global Select Market में सूचीबद्ध कराने के लिए आवेदन किया है। प्रॉस्पेक्टस अभी प्रारंभिक है: इसकी शर्तें बदल सकती हैं और पंजीकरण विवरणी प्रभावी होने तक प्रतिभूतियां बेची नहीं जा सकतीं।

जनता के लिए घोषित शर्तें एक वापस लिए गए मसौदे के बाद आई हैं। Reuters ने 10 नवंबर, 2026 को खबर दी कि बैंकों को भेजे गए पहले के एक मसौदे में लगभग 866.7 मिलियन शेयरों की पेशकश $70 से $80 प्रति शेयर की कीमत पर करने का प्रस्ताव था। इसके बाद Anthropic ने एक स्पष्टीकरण भेजा कि कीमत संबंधी विवरण गलत थे और वह दाखिले को अपडेट करेगी।

समवर्ती निजी प्लेसमेंट

Advanced Micro Devices, Broadcom, Google, Micron Technology, Microsoft, NVIDIA और TSMC Partners ने अलग-अलग, न कि संयुक्त रूप से, IPO मूल्य पर कुल $26 अरब के Class N शेयर खरीदने पर सहमति जताई। यह प्लेसमेंट IPO पूरा होने और अन्य शर्तों पर निर्भर है। इसके IPO के तुरंत बाद पूरा होने का कार्यक्रम है और इन शेयरों पर हामीदारी छूट या कमीशन नहीं लगेगा।

Class N शेयर IPO में पंजीकृत नहीं हैं और न ही वे हामीदारों के लॉक-अप समझौतों के दायरे में आते हैं। ये प्रतिबंधित प्रतिभूतियां हैं, यानी इन्हें दोबारा बेचने के लिए प्रभावी पंजीकरण विवरणी या उपलब्ध छूट आवश्यक है। अलग से, कुछ निदेशकों और उनसे संबद्ध संस्थाओं ने IPO के अधिकतम $303 मिलियन के शेयर खरीदने में रुचि जताई है; ये गैर-बाध्यकारी संकेत हैं और इनके तहत अधिक, कम या कोई भी शेयर न खरीदने की गुंजाइश है।

राजस्व वृद्धि और अवसंरचना संबंधी प्रतिबद्धताएं

Anthropic ने 30 सितंबर, 2026 को समाप्त तीन महीनों के लिए $17.0 अरब का राजस्व दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि से 1,127% अधिक था। इस दौरान कंप्यूटिंग और अवसंरचना खर्च 382% बढ़ा। कंपनी ने इस अंतर को कंप्यूटिंग दक्षता का प्रमाण बताया। इन नतीजों के साथ बताई गई प्रतिबद्धताएं इस वृद्धि के साथ जुड़ी पूंजीगत जरूरतों को दिखाती हैं।

प्रॉस्पेक्टस के अनुसार, 30 सितंबर, 2026 तक पिछले 12 महीनों में कम-से-कम $100,000 का राजस्व देने वाले ग्राहकों की संख्या 11,900 से अधिक थी; कम-से-कम $1 मिलियन का राजस्व देने वाले ग्राहकों की संख्या 1,900 से अधिक थी; और कम-से-कम $10 मिलियन का राजस्व देने वाले ग्राहकों की संख्या लगभग 250 थी। Anthropic $100,000 के स्तर को उद्यमों द्वारा अपनाए जाने का अपना पैमाना मानती है, क्योंकि आम तौर पर इस स्तर का खर्च व्यक्तिगत उपयोग के बजाय संगठनात्मक उपयोग को दर्शाता है।

Anthropic की खरीद संबंधी प्रतिबद्धताओं और पट्टा समझौतों का कुल मूल्य लगभग $900.9 अरब है, जिसका लगभग पूरा हिस्सा कंप्यूटिंग और अवसंरचना से जुड़ा है। इस कुल में 30 सितंबर, 2026 को लागू प्रतिबद्धताएं, उसके बाद की गई प्रतिबद्धताएं और ऐसे पट्टे शामिल हैं जो अभी शुरू नहीं हुए हैं। दाखिले के अनुसार, इन प्रतिबद्धताओं में से लगभग $451.6 अरब का खर्च 31 दिसंबर, 2030 से पहले होगा; बाकी का लगभग पूरा हिस्सा 2031 से 2045 के बीच खर्च होगा। 30 सितंबर, 2026 के बाद के 12 महीनों में लगभग $70.7 अरब देय होंगे।

30 सितंबर, 2026 तक Anthropic के पास नकद और नकद समकक्षों के रूप में $95.6 अरब तथा अल्पकालिक निवेशों के रूप में $36.3 अरब थे। उस तारीख तक कंपनी ने कुल $141.1 अरब की पूंजी जुटाई थी।

ट्रस्ट और संस्थापक का मतदान नियंत्रण

Anthropic डेलावेयर में पंजीकृत एक सार्वजनिक लाभ निगम है। इसके तहत निदेशक मंडल को शेयरधारकों के वित्तीय हितों, कंपनी के कामकाज से महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित लोगों के हितों और मानवता के दीर्घकालिक लाभ के लिए उन्नत AI को जिम्मेदारी से बनाए रखने और विकसित करने के चार्टर में निर्धारित उद्देश्य के बीच संतुलन रखना होता है। Class T शेयरों के माध्यम से, Long-Term Benefit Trust आम तौर पर Class T निदेशकों का चुनाव और उन्हें पद से हटा सकता है; ये निदेशक अधिकृत निदेशक मंडल का बहुमत होंगे। इन शेयरों से कोई आर्थिक अधिकार या शेयरधारक के रूप में सामान्य मतदान अधिकार नहीं मिलते।

पेशकश पूरी होने से ठीक पहले, Anthropic अपने सह-संस्थापकों द्वारा गठित एक सीमित देयता कंपनी को एक Class F शेयर जारी करेगी। इससे उसे शेयरधारकों के सामान्य मामलों पर कुल मतदान शक्ति का 50.1% मिलेगा, लेकिन कोई आर्थिक अधिकार नहीं मिलेगा। इस मतदान शक्ति में Class T निदेशकों के अलावा अन्य निदेशकों के चुनाव भी शामिल हैं। Nasdaq के शासन नियमों के तहत Anthropic एक नियंत्रित कंपनी मानी जाती है, क्योंकि Trust आम तौर पर अधिकृत निदेशक मंडल के बहुमत का चुनाव कर सकता है।

निजी प्लेसमेंट के शेयरों समेत Class N शेयरों में आम तौर पर मतदान अधिकार नहीं होते। किसी असंबद्ध तीसरे पक्ष को बेचने या हस्तांतरित करने पर ये Class A शेयरों में बदल जाते हैं। सार्वजनिक निवेशकों के लिए इसका परिणाम स्पष्ट विभाजन है: वे Anthropic की वृद्धि और अवसंरचना संबंधी प्रतिबद्धताओं के आर्थिक जोखिम में हिस्सेदार होंगे, जबकि निदेशक नियुक्त करने और सामान्य मतदान का नियंत्रण Trust तथा संस्थापकों की कंपनी के पास रहेगा।