स्पेसएक्स के क्लाउड व्यवसाय ने अपने राजस्व में तीन गुना वृद्धि की, फिर भी यह पैसे खो देता है

स्पेसएक्स के (SPCX ) एआई खंड ने 2026 की दूसरी तिमाही में अपने राजस्व में लगभग तीन गुना वृद्धि की, जो 2.56 अरब डॉलर हो गई, जब कंपनी ने अन्य एआई कंपनियों को जीपीयू क्षमता किराए पर देना शुरू किया, सुरक्षा नियामकों के साथ 4 अगस्त, 2026 को दायर की गई त्रैमासिक रिपोर्ट के अनुसार। वृद्धि मुख्य रूप से नए क्लाउड अनुबंधों से हुई। नुकसान उसी स्थान से आया: उन अनुबंधों पर चलने वाली क्षमता का निर्माण करने की लागत अनुबंधों द्वारा भुगतान की तुलना में अधिक है।

एआई राजस्व में 247.5% की वृद्धि हुई, जो पिछले वर्ष की同 तिमाही में 737 मिलियन डॉलर से बढ़कर 2.56 अरब डॉलर हो गया, जो स्पेसएक्स ने मुख्य रूप से नए एआई बुनियादी ढांचे के अनुबंधों के लिए जिम्मेदार ठहराया, साथ ही ग्रोक और एक्स सदस्यता में छोटी बढ़त भी देखी। खंड का तिमाही परिचालन घाटा 1.26 अरब डॉलर तक सीमित हो गया, जो पिछले वर्ष के 1.52 अरब डॉलर से कम है। कंपनी-व्यापी, राजस्व 7.81 अरब डॉलर तक पहुंच गया, जो 91.9% की वृद्धि है, जबकि परिचालन घाटा 143 मिलियन डॉलर तक सीमित हो गया और शुद्ध घाटा 541 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष के आंकड़े का लगभग आधा है।

दायर करने के लिए स्पेसएक्स की यह दूसरी रिपोर्ट है एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में, जून 2026 में नास्डैक पर सूचीबद्धता के बाद, जिसने 85.7 अरब डॉलर की शुद्ध आय बढ़ाई और तिमाही के अंत में 93.5 अरब डॉलर की नकदी छोड़ दी। यह एक रॉकेट और उपग्रह कंपनी के आर्थिकी की पहली विस्तृत झलक प्रदान करता है जो अब एक नियोक्लाउड की तरह व्यवहार करती है, जो ग्राहकों को अन्य स्थानों पर पर्याप्त कंप्यूटे नहीं मिलने पर उन्हें आरक्षित जीपीयू क्षमता बेचती है।

स्पेसएक्स के दायरे में क्लाउड सौदों के बारे में क्या कहा गया है

तिमाही के एआई विकास लगभग पूरी तरह से एक पंक्ति में बैठता है। एआई समाधान और बुनियादी ढांचे का राजस्व, जो क्लाउड सेवाओं को ग्रोक और एक्स सदस्यता, डेटा लाइसेंसिंग और एपीआई एक्सेस के साथ बंडल करता है, 2.19 अरब डॉलर तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष के 311 मिलियन डॉलर से अधिक है। स्पेसएक्स एआई बुनियादी ढांचे के लिए 1.6 अरब डॉलर की वृद्धि का श्रेय देता है, जो कहता है कि यह तब शुरू हुआ जब कंपनी ने ग्राहकों को क्लाउड सेवाएं प्रदान करना शुरू किया। राजस्व आरक्षित कंप्यूटे क्षमता के लिए निश्चित मासिक शुल्क के रूप में आता है, जैसे ही ग्राहक इसका उपयोग करता है।

ग्राहकों का नाम दायर में नहीं है, लेकिन उनका आकार दिखाई दे रहा है। एक एआई-सेगमेंट ग्राहक, जिसे केवल ग्राहक बी के रूप में सूचीबद्ध किया गया है, ने स्पेसएक्स के पूरे समेकित राजस्व में 19.5% का योगदान दिया, जो लगभग 1.5 अरब डॉलर का संकेत देता है। समय एंथ्रोपिक की ओर इशारा करता है, जिसने 6 मई, 2026 को स्पेसएक्सएआई के साथ कोलोसस 1 तक पहुंच के लिए एक समझौते पर हस्ताक्षर किए, जिसे कंपनी 220,000 से अधिक एनवीडिया जीपीयू, एच100, एच200 और जीबी200 एक्सेलरेटर वाले क्लस्टर के रूप में वर्णित करती है। स्पेसएक्स ने अपने 4 अगस्त वेबकास्ट पर शेयरधारकों को बताया कि यह एआई कंप्यूटे क्षमता का निर्माण एक ऐसी गति से कर रहा है जिस पर वह विश्वास करता है कि कोई और नहीं मिल सकता।

कैपेक्स लाइन दिखाती है कि उस विश्वास का क्या खर्च है। स्पेसएक्स ने तिमाही में 18.37 अरब डॉलर का पूंजी व्यय किया, जिसमें से 15.83 अरब डॉलर एआई खंड में गया, जो पिछले वर्ष के 749 मिलियन डॉलर के एआई कैपेक्स के मुकाबले है। स्थापित जीपीयू क्षमता 1.4 गीगावाट की नामपट्टी शक्ति खींच तक पहुंच गई, जो पिछले वर्ष के 0.4 गीगावाट से अधिक है, और निर्माण प्रगति में संतुलन पत्रक पर लगभग तीन गुना वृद्धि हुई, जो दिसंबर 2025 से 12.55 अरब डॉलर तक पहुंच गई, जिसमें से अधिकांश एआई बुनियादी ढांचा सेवा में नहीं है। 2026 की पहली छमाही में, एआई सेगमेंट कैपेक्स कुल 23.55 अरब डॉलर था।

स्पेसएक्स के क्लाउड राजस्व के बारे में विस्तार

दायर में वास्तविक शर्तें जुड़ी हुई हैं। स्पेसएक्स कहता है कि इसके एआई बुनियादी ढांचे के राजस्व का एक महत्वपूर्ण हिस्सा एक छोटी संख्या में ग्राहकों में केंद्रित है, और इसके क्लाउड समझौते निश्चित मासिक शुल्क पर चलते हैं जो आरक्षित क्षमता के प्रारंभिक रैंप के बाद, दोनों पक्ष 90 दिनों के नोटिस पर समाप्त कर सकते हैं। 30 जून, 2026 तक कंपनी के पूरे बैकलॉग में 47.46 अरब डॉलर का योगदान था, जिसमें से स्पेसएक्स उम्मीद करता है कि लगभग 56% एक वर्ष के भीतर मान्यता प्राप्त होगा।

निर्माण भी बढ़ती हुई ऋण वित्तपोषित है, जिसे देखने के लिए एक संरचना है। अप्रैल 2026 में, एक स्पेसएक्स सहायक कंपनी ने वैलोर इक्विटी पार्टनर्स से एआई हार्डवेयर किराए पर लिया, जो स्पेसएक्स निदेशक एंटोनियो ग्रासियास द्वारा स्थापित और संचालित किया जाता है, जिसे दायर में वित्तपोषण के रूप में माना जाता है, न कि वास्तविक पट्टे के रूप में। संबंधित-पार्टी ऋण जुड़े समझौतों के साथ 30 जून, 2026 तक 13.33 अरब डॉलर तक पहुंच गया, जो 2025 के अंत में 4.51 अरब डॉलर से अधिक है, और तिमाही में 327 मिलियन डॉलर का ब्याज व्यय उत्पन्न किया। कुल ऋण 38.43 अरब डॉलर पर पहुंच गया, जिसमें 25 अरब डॉलर के वरिष्ठ अनसुरक्षित नोट शामिल थे जो स्पेसएक्स ने जून 2026 में 5.855% के भारित औसत कूपन पर बेचे थे।

स्पेसएक्स के कंप्यूटे निर्माण के लिए आगे क्या है

दायर में कई तिथि-चिह्नित मार्कर हैं। स्पेसएक्स उम्मीद करता है कि इसके 60 अरब डॉलर के कर्सर अधिग्रहण, एआई कोडिंग कंपनी जिसे उसने जून 2026 में शेयरों के लिए खरीदने के लिए सहमति व्यक्त की, तीसरी तिमाही में बंद हो जाएगी जब नियामक इसकी मंजूरी दें; कर्सर पहले से ही एक अलग जीपीयू क्लस्टर समझौते के तहत एक कंप्यूटे ग्राहक है। इसकी मेश ऑप्टिकल टेक्नोलॉजीज की खरीद, एक डेटा सेंटर नेटवर्किंग के लिए ऑप्टिकल ट्रांसीवर्स के निर्माता, 6 जुलाई, 2026 को बंद हो गई। जून नोट्स पर पहले ब्याज भुगतान 15 जनवरी, 2027 को देय होंगे, और कंपनी के 27.96 अरब डॉलर के गैर-रद्द करने योग्य प्रतिबद्धताओं में से 22.24 अरब डॉलर, ज्यादातर एआई बुनियादी ढांचे और तीसरे पक्ष के क्लाउड क्षमता में आते हैं, 2027 में देय होंगे।

क्या नियोक्लाउड अर्थव्यवस्था काम करती है यह दो траJECTories के बीच के अंतर में दिखाई देगा जो अब दायर में दिखाई दे रहे हैं: एआई राजस्व जो एक वर्ष में तीन गुना हो गया, एआई कैपेक्स लाइन के खिलाफ जो उसी अवधि में बीस गुना बढ़ गई। अगला भाग तीसरी तिमाही की रिपोर्ट के साथ आता है।