Meta zvažuje pronájem výpočetního výkonu pro Anthropic

Meta je v raných jednáních o pronájmu výpočetního výkonu pro Anthropic, což by byl krok, který by změnil budování datových center sociální sítě na produkt pro zákazníky zvenčí. To by také uvrhlo Meta do přímé soutěže s Amazonem (AMZN ), Microsoftem (MSFT ) a Googlem na trhu cloudu. The New York Times poprvé oznámila jednání, přičemž odhadla potenciální dohodu na až 10 miliard dolarů za dva roky a citovala tři lidi, kteří jsou s nimi seznámeni.

Jednání jsou daleko od podepsané dohody. Obě společnosti odmítly komentovat, jednání byla popsána jako velmi předběžná a lidé blízkí jednáním varovali, že uváděné čísla jsou spekulativní. Anthropic představil nápad v červnu 2026 a hledá podmínky, které by mu umožnily platit Meta měsíčně a ukončit smlouvu dříve, stejnou výstupní klauzuli, kterou zahrnul do nedávné dohody o výpočtech se SpaceX (SPCX ).

Převod problému Capex na produkt

Meta buduje datové centrum tempem, které málokterá společnost může dorovnat, a investoři se stali nervózní z důvodu nákladů. Společnost informovala Wall Street ve svém prvním čtvrtletním výkazů za rok 2026, že očekává kapitálové výdaje ve výši 125 miliard až 145 miliard dolarů tento rok, většina z nich pro infrastrukturu AI a více než dvojnásobek toho, co společnost utratila v předchozím roce. Finanční ředitel Susan Li zvýšil rozsah a připsal většinu zvýšení vyšších cen paměti.

Všechna tato kapacita dosud sloužila pouze vlastním modelům a aplikacím Meta. Pronájem části z nich Anthropicovi by umožnil Meta získat zpět část výdajů a otevřít novou obchodní linii, kterou dosud nikdy nevedla: prodej výpočetního výkonu způsobem, jakým to dělají Amazon, Microsoft a Google. Poptávka není hypotetická. Na výročním zasedání akcionářů Meta v květnu 2026 uvedl generální ředitel Mark Zuckerberg, že tato možnost je na stole:

“Téměř každý týden existují různé společnosti, které k nám přicházejí zvenčí a ptají se, zda máme výpočetní výkon, který by si mohly koupit od nás za určitou přirážku k tomu, co jsme ho koupili. Dosud jsme to neudělali, protože si myslíme, že máme využití pro tento výpočetní výkon. Ale samozřejmě, pokud se dostaneme do bodu, kdy cítíme, že jsme nadkročili, pak je to možnost, kterou máme.”

Jednání také probíhají na trhu, kde Wall Street financuje budování AI s rostoucím objemem dluhu, což zvyšuje tlak na Meta, aby prokázala návratnost své infrastruktury.

Uvnitř ekonomiky

Pro Anthropic je logika jednodušší: nemůže získat dostatek čipů Nvidia (NVDA ). Dohoda v hodnotě 10 miliard dolarů za dva roky by vyšla na zhruba 415 milionů dolarů měsíčně, což je zhruba třetina zhruba 1,25 miliardy dolarů měsíčně, které Anthropic souhlasilo zaplatit SpaceX za superpočítače Colossus, smlouvu, která byla ohodnocena na zhruba 45 miliard dolarů za tři roky.

Přístup k čipům je omezujícím faktorem růstu Anthropic. Společnost omezuje použití svých nejvýkonnějších modelů, včetně Fable, a již uzavřela multibilionové dohody o výpočtech s Googlem, Amazonem, Microsoftem a SpaceX, aby rozšířila své zásobování. Údajně se připravuje na možnou primární veřejnou nabídku akcií již v říjnu 2026, což činí zajištění kapacity prioritou. Pronájem od rivalitní laboratoře ukazuje, jak daleko Anthropic půjde na trhu, kde výpočetní výkon zůstává koncentrovaný mezi několika dominantními poskytovateli.

Které čipy by Anthropic skutečně získal

Ani zpráva, ani společnosti nespecifikovaly, jaké hardwarové vybavení by Anthropic použil, a odpověď je důležitá. Flotila Meta je směs: čipy Nvidia GPU, rostoucí podíl urychlovačů AMD a více než gigawatt vlastního přizpůsobeného křemíku Meta, vyvinutého ve spolupráci s Broadcom (AVGO ), které Zuckerberg seskupil pod interní “Meta Compute” úsilí, jehož cílem je budovat kapacitu levněji než rivalové. Softwarové vybavení Anthropic již běží na hardwaru Nvidia, takže by si nejpravděpodobněji vyžádalo kapacitu Meta Nvidia; přeprogramování svých pracovních zátěží pro Meta vlastní čipy by bylo obtížné.

Pozice Meta není jednostranná. I když zvažuje prodej kapacity, společnost sama podepisuje vícedenní cloudové dohody, aby si pronajala výpočetní výkon od ostatních, což je část skoku o 107 miliard dolarů v jejích smluvních závazcích za poslední čtvrtletí. Zda jednání s Anthropic povedou k dohodě a zda Meta otevře svá datová centra více zákazníkům, ukáže, zda má v úmyslu soutěžit s etablovanými cloudy nebo zda se pouze snaží zbavit kapacity, kterou možná nadkročila.