Marvell souhlasí s akvizicí společnosti Lumentum v rámci transakce v akciích zaměřené na konektivitu pro AI

Společnosti Marvell Technology a Lumentum v společném oznámení z 2. listopadu 2026 uvedly, že uzavřely definitivní dohodu, na jejímž základě Marvell převezme Lumentum v transakci výhradně výměnou akcií s implikovanou hodnotou podniku 115 miliard USD. Spojením elektrických a optických technologií chtějí zajistit konektivitu pro AI.

Každá kmenová akcie Lumentum bude při dokončení transakce vyměněna za 4.500 kmenových akcií Marvell; za zlomkové akcie bude vyplacena hotovost. Společnosti stanovily implikovanou hodnotu jedné kmenové akcie Lumentum na přibližně 1 132 USD a prémii na přibližně 23,9 %, a to na základě nezměněné závěrečné ceny akcií každé společnosti k 28. říjnu 2026, poslednímu obchodnímu dni před začátkem tržních spekulací o možné transakci. Po dokončení transakce budou současní akcionáři Marvell vlastnit přibližně 67 % sloučené společnosti a akcionáři Lumentum přibližně 33 %, a to na plně zředěném základě. Představenstva obou společností dohodu jednomyslně schválila.

Uzavřená smlouva o fúzi ze dne 1. listopadu 2026 stanoví dvoufázovou strukturu, která využívá dvě akviziční dceřiné společnosti plně vlastněné Marvell. První dceřiná společnost se sloučí se společností Lumentum, která zpočátku zůstane existovat jako dceřiná společnost Marvell; tato přežívající společnost se poté bezodkladně sloučí s druhou dceřinou společností. Konvertibilní prioritní akcie Lumentum série A budou vyměněny za kmenové akcie Marvell na základě práv na jejich konverzi na kmenové akcie a ve stejném výměnném poměru, ledaže se jejich držitel rozhodne obdržet za každou prioritní akcii Lumentum jednu novou prioritní akcii Marvell série B.

Kombinované portfolio konektivity pro AI

Marvell přispívá elektrickými a optickými propojovacími technologiemi, síťovými přepínači, zakázkovými produkty XPU a produkty pro připojení XPU a pokročilými polovodičovými technologiemi. Lumentum přináší vysoce výkonné lasery, optické transceivery, optické přepínání okruhů a specializovanou výrobu polovodičů ze složených materiálů. Očekává se, že portfolio po dokončení transakce bude zahrnovat špičkové technologie CMOS, křemíkovou fotoniku, polovodiče ze složených materiálů, pokročilé pouzdření a výrobní kapacity.

Plánované spojení má umožnit užší společný návrh napříč elektrickým a optickým signálovým řetězcem a zajistit konektivitu od distribuovaných datových center až po propojení uvnitř pokročilých polovodičových pouzder. Společnosti očekávají, že vyvinou optimalizovaná, předem ověřená optická řešení pro velkosériovou výrobu a budou řešit konektivitu pro škálování napříč, horizontální škálování, vertikální škálování i škálování dovnitř. Lumentum přináší také technologii výroby na bázi fosfidu india a schopnosti v oblasti vysokorychlostních a vysokovýkonných laserů. Společnosti plánují tyto technologie spojit s návrhem polovodičů a pokročilým pouzdřením, aby dosáhly hlubší heterogenní integrace.

Prognózy trhu a vedení společnosti

Společnosti odhadují, že celkový adresovatelný trh sloučené společnosti vzroste na 550 miliard USD a že existuje možnost dosáhnout ročních nákladových synergií v přepočtu na aktuální tempo přesahujících 1 miliardu USD. Očekávají také, že transakce podpoří dlouhodobý růst tržeb.

Matt Murphy zůstane po dokončení transakce předsedou představenstva a generálním ředitelem. Do představenstva Marvell, které má v současnosti sedm členů, vstoupí tři členové představenstva Lumentum včetně prezidenta a generálního ředitele Lumentum Michaela Hurlstona. Smlouva o fúzi požaduje, aby byli kandidáti nominovaní společností Lumentum vybráni z řad jejích stávajících členů představenstva a aby byli pro Marvell přiměřeně přijatelní.

Podmínky schválení a podmínky ukončení

Společnosti očekávají, že transakce bude dokončena v první polovině kalendářního roku 2028, pokud ji schválí akcionáři a regulační orgány a budou splněny další obvyklé podmínky. Akcionáři Lumentum musí schválit smlouvu o fúzi, zatímco akcionáři Marvell musí schválit vydání akcií a změnu stanov, která zvýší počet schválených kmenových akcií Marvell.

Dokument společnosti Marvell podaný na formuláři Form 8-K uvádí další podmínky, mezi něž patří uplynutí nebo ukončení příslušné čekací lhůty podle antimonopolních předpisů USA, získání stanovených regulačních schválení, nabytí účinnosti registračního prohlášení obsahujícího společné prohlášení o zmocnění a prospekt a schválení k uvedení nově vydaných akcií Marvell na burzu. Původní nejzazší datum je 1. listopadu 2027 ve 23:59 pacifického času; za stanovených okolností, kdy dosud nebyla získána požadovaná regulační schválení, je možné jej prodloužit na 1. února 2028, 1. května 2028 a 1. srpna 2028.

Marvell by zaplatil poplatek za ukončení transakce ve výši 5,8 miliardy USD, pokud by Lumentum od smlouvy odstoupilo proto, že představenstvo Marvell odvolalo své doporučení, nebo pokud by Marvell smlouvu ukončil za účelem uzavření dohody o výhodnější nabídce. Poplatek se uplatní také ve stanovených případech, kdy je předložena nabídka na alternativní transakci a Marvell do dvanácti měsíců od ukončení smlouvy uzavře dohodu o alternativní transakci týkající se většinového podílu ve společnosti nebo ji dokončí. Lumentum má vzájemné závazky spojené s poplatkem ve výši 2,9 miliardy USD.

Samostatný regulační poplatek za ukončení transakce ve výši 3,2 miliardy USD, který by hradila společnost Marvell, by se uplatnil při stanovených případech ukončení souvisejících s nedokončením transakce do nejzazšího data, s konečným a dále nenapadnutelným zákazem z důvodu antimonopolních předpisů nebo zahraničních investic, případně s konečným a dále nenapadnutelným zamítnutím požadovaného schválení. V každém z těchto případů musí být splněny nebo splnitelné podmínky dokončení transakce, které nesouvisejí s regulačními požadavky.

Registrační prohlášení, společné materiály k hlasování na základě plné moci, hlasování akcionářů a regulatorní souhlasy zůstávají doloženými kroky, které je třeba uskutečnit před dokončením transakce. Pozdější prodloužení nejzazšího data stanoveného ve smlouvě se vztahují pouze na konkrétní regulatorní průtahy; podmínky týkající se schválení tak zůstávají v platnosti.