Zpráva Datasite’s The New Deal Team nalezla, že AI se stává nezbytným pro moderní fúze a akvizice

Podle The New Deal Team, nové globální zprávy od Datasite založené na průzkumu 1 000 senior dealmakerů provedených ve spolupráci s FT Longitude, umělá inteligence se rychle vyvinula z experimentální technologie do jádra součásti fúzí a akvizic. Na základě odpovědí od lídrů firemního rozvoje, odborníků z private equity, investičních bankéřů, právníků a poradců z Severní Ameriky, Evropy a Asie-Pacifiku, zpráva zjistila, že AI stále více ovlivňuje, jak jsou transakce zdrojovány, vyhodnocovány, due diligenced a prováděny. Ještě důležitější je, že naznačuje, že společnosti, které nebudou přijímat AI, riskují, že zůstanou pozadu za svými konkurenty, protože se tato technologie stává nedílnou součástí životního cyklu M&A.

AI již není konkurenční výhodou, stává se požadavkem

Možná nejzajímavější zjištění z výzkumu je, jak silně dealmakeři nyní považují AI za nezbytnou infrastrukturu, nikoli za volitelnou technologii. Téměř dvě třetiny respondentů se domnívají, že spoléhat se výhradně na lidské rozhodování v komplexních transakcích již není obhajitelné. Ještě pozoruhodnější je, že více než sedm z deseti se domnívá, že organizace, které nebudou přijímat AI, budou mít potíže s udržením se konkurenceschopnosti do pěti let.

Průzkum naznačuje, že role AI se vyvinula z jednoduchého zvýšení produktivity na to, aby se stala násobitelem pro rozhodování. Zatímco tradiční procesy M&A často vyžadovaly, aby týmy strávily týdny prohlížením dokumentů, vytvářením modelů, výzkumem cílů a prováděním due diligence, AI stále více zkracuje tyto časové rámce na dny nebo dokonce hodiny.

Dealmakeři již vidí měřitelné obchodní výsledky. Téměř čtvrtina respondentů uvedla, že AI jim pomohla identifikovat a dokončit transakce, které by jinak byly vynechány, zatímco dvě třetiny se domnívají, že AI hraje zásadní roli při snižování transakčních rizik. Více než čtyřicet procent respondentů dokonce uvedlo, že AI již činí lepší rozhodnutí než lidé v určitých situacích.

Due diligence se stala největší příležitostí pro AI

Zatímco AI je nasazena napříč téměř všemi fázemi životního cyklu transakce, její největší dopad dnes probíhá během due diligence.

Půlka všech respondentů uvedla, že pravidelně používá AI během due diligence, což z ní činí nejvíce přijímanou fázi transakčního procesu. Pouze malá menšina uvedla, že během due diligence aktivit AI vůbec nepoužívá.

Tato koncentrace má intuitivní smysl. Due diligence často zahrnuje prohlížení tisíců dokumentů, smluv, finančních záznamů, zpráv o dodržování předpisů a provozních materiálů. AI vyniká v zpracování velkých objemů informací, identifikaci nesrovnalostí, extrahování datových bodů a vyhledávání potenciálních rizik, která by jinak mohla zůstat skryta v rozsáhlé dokumentaci.

Podle průzkumu due diligence také přináší nejvyšší vnímanou návratnost investic mezi všemi fázemi M&A. Respondenti ji ohodnotili před zdrojováním, screeningem, přípravou transakce, marketingem a funkcemi governance, když hodnotili, kde AI vytváří největší hodnotu.

Vzhledem k roku 2030 dealmakeři očekávají, že největší benefit AI v due diligence bude zlepšení identifikace a zmírnění rizik, což posiluje názor, že dlouhodobá hodnota této technologie sahá daleko za jednoduché zvýšení efektivity.

AI mění každou fázi životního cyklu transakce

Zpráva odhaluje, že přijetí AI sahá daleko za due diligence.

Téměř každý respondent již používá nebo zkoumá AI pro zdrojování a screening akvizičních cílů. Podobné úrovně přijetí byly hlášeny pro rozvoj strategie, identifikaci příležitostí a přípravu transakcí.

Při zdrojování a screeningu AI pomáhá organizacím vyhodnocovat větší objemy příležitostí a identifikovat rizika dříve v procesu. Respondenti uvedli, že technologie zlepšuje viditelnost potenciálních problémů předtím, než transakce postoupí do více zdrojově náročných fází.

Pro marketing transakcí AI pomáhá firmám reagovat na otázky kupujících a prodávajících efektivněji a ve větším měřítku. Během přípravy transakce mnoho respondentů uvedlo zlepšení celkové kvality rozhodnutí, což naznačuje, že AI ovlivňuje nejen rychlost, ale také strategické výsledky.

Nicméně, přijetí AI klesá výrazně, když se transakce blíží konci. Téměř jedna třetina respondentů neužívá AI během závěrečných aktivit, zatímco více než čtvrtina se vyhýbá použití AI v board reporting a governance. Tyto nálezy naznačují, že zatímco AI je stále více důvěřována pro analýzu a přípravu, lidé zůstávají pevně v kontrolou konečných rozhodnutí a vztahově orientovaných interakcí.

Asie-Pacifik vede v přijetí AI

Regionální rozdíly se objevily během studie.

Dealmakeři v Asii-Pacifiku hlásili nejvyšší úroveň přijetí AI napříč většinou transakčních fází, zejména zdrojováním, screeningu a due diligence. Region také prokázal větší ochotu umožnit AI hrát vedoucí roli při identifikaci cílů a zdůrazňování potenciálních due diligence obav.

Mezitím respondenti v Americe vyjádřili silné přesvědčení, že firmy, které ignorují AI, budou mít potíže s konkurenceschopností v příštích pěti letech. Evropským dealmakerům se zdá, že zaujímají více opatrný přístup v některých oblastech, možná odrážející regionální regulační prostředí a požadavky na governance.

Přes tyto rozdíly celková směr zůstává pozoruhodně konzistentní. Napříč regiony dealmakeři stále více považují AI za nezbytnou součást moderní transakční realizace.

Poradci se pohybují rychleji než korporátní kupci

Průzkum také identifikoval významné rozdíly mezi poradci a klienty.

Investiční banky, právní firmy, účetní firmy a poradenské organizace konzistentně hlásily vyšší úroveň přijetí AI než korporátní akvizitory a kupci z private equity. Největší mezera se objevila v due diligence, kde poradci prokázali výrazně silnější míru využití.

Tento trend pravděpodobně odráží povahu poradenské práce. Poradci často spravují multiple transakce současně a proto mají větší prospěch z technologií, které zlepšují škálovatelnost, efektivitu prohlížení dokumentů a rozpoznávání vzorců.

Poradci také zdají být více ochotni umožnit AI ovlivňovat hlavní rozhodnutí, zejména při identifikaci due diligence rizik a vyhodnocování potenciálních akvizičních cílů.

Lidská role se mění spíše než mizí

Navzdory rostoucímu přijetí AI zpráva opakovaně zdůrazňuje, že lidský dealmakers zůstávají centrální pro transakční proces.

Téměř polovina respondentů se domnívá, že konečné rozhodnutí podepsat transakci by mělo zůstat zcela lidské. Pouze velmi malá menšina podporuje plně autonomní AI rozhodování bez lidského dohledu.

Studie zjistila, že dealmakeři stále hodnotí jedinečné lidské schopnosti, které jsou obtížně reprodukovatelné pro AI. Respondenti identifikovali vyjednávání a řízení vztahů jako nejobtížnější dovednosti pro AI reprodukovat, následované strategickým úsudkem, rozhodováním v nejistotě, hodnocením důvěry a kredibility a interpretací nuancovaných kontextových rizik.

Účastníci rozhovorů zdůraznili několik příkladů, kde lidská intuice zůstává kritická. Pochopení motivace zakladatele, rozpoznání jemných mezilidských dynamik, hodnocení kvalit vedení a činění soudních rozhodnutí, když jsou data neúplná, zůstávají oblastmi, kde zkušení profesionálové se domnívají, že lidé udržují významnou výhodu.

Místo toho, aby dealmakery nahrazovaly, AI se zdá měnit, co dealmakeři tráví svým časem. Rutinní analýza, prohlížení dokumentů a shromažďování informací se stále více automatizují, což umožňuje profesionálům soustředit se na vyjednávání, budování vztahů, strategické myšlení a rozhodnutí s vysokými důsledky.

Přesnost a důvěra se staly strategickými prioritami

Jak se AI stává nedílnou součástí stále více významných obchodních procesů, důvěra se stává kritickou výzvou.

Když byli dealmakeři dotázáni, které atributy jsou nejdůležitější při používání AI, ohodnotili přesnost jako první, těsně následovanou bezpečností. Spolehlivost, rychlost a dodržování předpisů následovaly krátce poté.

Organizace reagují implementací ochranných opatření. Lidská kontrola a validace AI generovaných výstupů se staly nejčastějším opatřením pro budování důvěry. Další přístupy zahrnují použití speciálně navržených AI systémů, omezení AI na zabezpečené prostředí, validaci výstupů proti známým výsledkům, stanovení rámců odpovědnosti a implementaci formálních procesů governance.

Je pozoruhodné, že téměř čtvrtina respondentů varovala, že špatné použití AI by mohlo zničit několik vysoce hodnotných transakcí v příštích pěti letech. Obava již není, zda firmy měly přijmout AI, ale zda mohou nasadit AI zodpovědně a efektivně.

Lidský úsudek zůstává poslední milí

Jedním z nejsilnějších témat v celé zprávě je, že největší příspěvek AI může spočívat v tom, že dealmakery osvobodí, aby se soustředili na části transakcí, které stroje obtížně reprodukují.

Lídři průmyslu, kteří byli interviewováni pro studii, opakovaně poukazovali na emoční inteligenci, budování důvěry, kontextuální porozumění a řízení vztahů jako oblasti, kde lidé stále udržují rozhodující výhodu. AI může shrnout informace a identifikovat vzorce, ale nemůže plně pochopit, proč je zakladatel emocionálně vázaný na podnik, jak manažerský tým reaguje pod tlakem, nebo zda existuje kulturní soulad mezi dvěma organizacemi.

Tyto faktory často určují, zda transakce uspějí po podpisu dokumentů. V důsledku toho mnoho dealmakerů se domnívá, že budoucí role odborníků M&A se bude stále více soustředit na úsudek, vyjednávání, hodnocení vedení a rozhodování v nejistotě.

Vzestup hybridního deal týmu

Centrální závěr zprávy Datasite’s The New Deal Team je, že budoucnost M&A bude patřit neither AI, ani lidem samotným, ale organizacím, které úspěšně kombinují obojí. Jak AI pokračuje v absorpci analytických a procesně náročných aspektů dealmakingu, lidská odbornost se stále více soustřeďuje kolem důvěry, vyjednávání, úsudku, hodnocení vedení a odpovědnosti. Zpráva naznačuje, že přijetí AI se rychle stává základním očekáváním napříč průmyslem, ale dlouhodobý úspěch bude záviset na tom, jak efektivní organizace integrují AI do svých pracovních postupů, zatímco zachovávají jedinečné lidské schopnosti, které stále určují, zda transakce nakonec uspějí nebo selžou.