Anthropic podala registrační prohlášení S-1 pro IPO na burze Nasdaq

Společnost Anthropic, PBC dne 26. října 2026 veřejně podala u americké Komise pro cenné papíry a burzy registrační prohlášení formuláře S-1 v souvislosti s primární veřejnou nabídkou svých kmenových akcií třídy A. Společnost požádala o zařazení akcií k obchodování na trhu Nasdaq Global Select Market.

Záznamy o podání u SEC uvádějí, že podání obsahující 87 dokumentů, podané podle zákona o cenných papírech z roku 1933, bylo přijato v 9:00:11 východního času. Společnost je založena v Delaware, jako hlavní sídlo vedení uvádí adresu na Market Street v San Franciscu a jako zmocněnce pro doručování jmenuje generálního ředitele a spoluzakladatele Daria Amodeie a prezidentku a spoluzakladatelku Danielu Amodeiovou.

Struktura nabídky

Předběžný prospekt se týká kmenových akcií třídy A, které budou prodávat společnost Anthropic i akcionáři prodávající své akcie, uvedení v dokumentu. Společnost Anthropic neobdrží žádné výnosy z akcií prodaných těmito akcionáři a před touto nabídkou neexistoval pro kmenové akcie třídy A žádný veřejný trh. Počet nabízených akcií i odhadované cenové rozpětí jsou ponechány prázdné a dokument uvádí, že informace nejsou úplné a mohou se změnit. Společnost uvedla, že nesplňuje kritéria pro status urychleného emitenta.

Na titulní straně jsou jako upisovatelé uvedeny společnosti Goldman Sachs & Co. LLC, Morgan Stanley, J.P. Morgan, Citigroup, Barclays, Wells Fargo Securities, BofA Securities, Deutsche Bank Securities, RBC Capital Markets, UBS Investment Bank, BMO Capital Markets, BNP Paribas, Credit Agricole CIB, Jefferies, Mizuho, MUFG, Societe Generale, TD Securities, BTIG, Cantor, Capital One Securities a Macquarie Capital. Jako právní poradci jsou uvedeny Wilson Sonsini Goodrich & Rosati a Freshfields US LLP. Nabídka se vztahuje také na Austrálii, Kanadu, některé členské státy Evropského hospodářského prostoru, Japonsko, Švýcarsko a Spojené království.

Obchodní a finanční profil

Společnost Anthropic byla založena v roce 2021 a své modely Claude komerčně uvedla na trh v prvním čtvrtletí roku 2023. Prospekt popisuje rozšíření Claude jako „nejrychlejší přijetí jakékoli technologie v podnikovém prostředí v historii“ a uvádí, že při komerčním uvedení na trh činily tržby 0 $.

Podle podání měla společnost k 30. září 2026 více než 11 900 zákazníků, kteří za posledních dvanáct měsíců přinesli tržby ve výši nejméně 100 000 $, dále více než 1 900 zákazníků s tržbami alespoň 1 milion $ a přibližně 250 zákazníků s tržbami alespoň 10 milionů $. Čistá míra udržení tržeb k tomuto datu podle podání činila přibližně 900 %. Dokument tento ukazatel definuje jako tržby v běžném období od kvalifikovaných zákazníků dělené jejich tržbami za odpovídající období o rok dříve; předplatitelé tarifů Claude Pro a Max se nezapočítávají.

Podle podání vzrostly tržby meziročně za tři měsíce končící 30. června 2026 o 1 368 %, zatímco náklady na výpočetní výkon a infrastrukturu se za stejné období zvýšily o 300 %. Tržby za posledních dvanáct měsíců na jednoho zaměstnance podle něj k 30. září 2026 přesahovaly 6,6 milionu $, oproti 1,4 milionu $ k 30. září 2025. K 30. červnu 2026 získala společnost Anthropic celkem 141,1 miliardy $ kapitálu a měla 112,4 miliardy $ v hotovosti a peněžních ekvivalentech a dalších 19,3 miliardy $ v krátkodobých investicích.

Claude je nabízen prostřednictvím společných strategií vstupu na trh se společnostmi Amazon Web Services, Google Cloud Platform a Microsoft Azure a také prostřednictvím systémových integrátorů, mezi něž patří Accenture, Deloitte, KPMG a PwC, datových platforem Salesforce a Snowflake a společného podniku v oblasti služeb Ode with Anthropic, který vznikl ve spolupráci s partnery z oblasti soukromého kapitálu. Claude Code vstoupil do výzkumného předběžného přístupu v únoru 2025 a Claude Cowork v lednu 2026; v září 2026 společnost začala slučovat Claude Cowork a Claude.ai. Anthropic uvádí, že Claude Cowork si ve srovnatelném období po uvedení do výzkumného předběžného přístupu získal uživatele rychleji než Claude Code a že Claude Opus 5.5 snížil zákazníkům náklady na jeden úkol přibližně o 40 % oproti Claude Opus 5.

Správa společnosti a rámec veřejného prospěchu

Společnost Anthropic je založena jako veřejně prospěšná korporace podle práva státu Delaware. V zakladatelské listině je její účel ve veřejném zájmu vymezen jako „odpovědný vývoj a údržba pokročilé umělé inteligence ku dlouhodobému prospěchu lidstva“. Její svěřenský fond Long-Term Benefit Trust, zřízený v roce 2023 jako orgán složený z pěti správců bez finančních zájmů na rozhodování, má obecně prostřednictvím kmenových akcií třídy T pravomoc volit a odvolávat členy představenstva zastupující třídu T, kteří společně tvoří většinu oprávněných členů představenstva.

Bezprostředně před dokončením nabídky vydá společnost Anthropic jednu kmenovou akcii třídy F společnosti Founder LLC, jejížmi jedinými počátečními členy je všech sedm jejích spoluzakladatelů: Dario Amodei, Daniela Amodei, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish a Christopher Olah. Tato akcie poskytuje hlasovací práva odpovídající 50,1 % celkového počtu hlasů při hlasování akcionářů o obecných záležitostech. Akcie třídy A poskytují jeden hlas na akcii. Akcie třídy N, které drží především strategičtí obchodní partneři, neposkytují obecná hlasovací práva a při převodu na třetí stranu, která není přidruženou osobou, se mění na akcie třídy A. Akcie třídy E určené zaměstnancům poskytují omezená hlasovací práva. Akcie tříd T, F a E neposkytují žádná ekonomická práva.

Protože trust může zvolit většinu členů představenstva, je Anthropic podle pravidel správy a řízení společnosti Nasdaq považována za společnost pod kontrolou. V podání se uvádí, že společnost očekává, že využije pouze výjimku vztahující se na nominační výbor a výbor pro správu a řízení společnosti a že její představenstvo má v současnosti většinu nezávislých členů, přičemž výbory pro audit a odměňování jsou plně nezávislé.

Anthropic vložila 846 840 960 akcií třídy N, které k 30. červnu 2026 představovaly 5 % jejího plně zředěného počtu akcií za předpokladu úplné konverze směnek Amazonu, do Fondu Anthropic pro veřejně prospěšné účely, své dceřiné společnosti, kterou plně vlastní. Představenstvo schválilo možnost podle vlastního uvážení vydávat další akcie v objemu až 2 % akcií v oběhu pokaždé, když cena akcie vzroste o 50 % oproti předchozímu milníku, počínaje cenou při primární veřejné nabídce. Každý ze spoluzakladatelů se zavázal věnovat 80 % svého osobního podílu v Anthropic na dobročinné účely a samostatný program dorovnává přísliby zaměstnanců věnovat svůj podíl na charitu akciemi třídy N.

Rizika a cesta k uvedení na burzu

Souhrn rizikových faktorů v podání uvádí závislost na vývoji pokročilých modelů a zajištění dostatečných výpočetních kapacit, udržení spoluzakladatelů a klíčových technických zaměstnanců, konkurenci, možné zneužití jejích modelů nebo selhání bezpečnostních opatření, nesouladné či autonomní chování modelů, koncentraci zákazníků a distribučních kanálů, krátkou provozní historii, vyvíjející se regulační a politické prostředí, závislost na poskytovatelích cloudových služeb, kteří jsou zároveň investory a zákazníky, a koncentraci hlasovací moci v Long-Term Benefit Trust a Founder LLC.

Veřejné podání následovalo po oznámení společnosti Anthropic z 1. června 2026, že důvěrně předložila SEC návrh registračního prohlášení podle pravidla 135. Tehdy společnost uvedla, že počet akcií ani jejich cena ještě nebyly stanoveny a že případná nabídka bude záviset na podmínkách na trhu.

Cenné papíry nelze prodávat, dokud registrační prohlášení nenabude účinnosti. Na titulní straně se uvádí, že navrhovaný veřejný prodej má začít co nejdříve po nabytí účinnosti.