Omkring 600 000 NVIDIA H200-chip står oanvända i Hongkong medan Peking håller inne importgodkännandet

Reuters rapporterade den 5 november 2026, med hänvisning till två personer med insyn i frågan, att omkring 600 000 NVIDIA H200-chip för artificiell intelligens lagras i Hongkong i väntan på leverans till det kinesiska fastlandet, eftersom Peking håller inne godkännandet för storskalig import trots efterfrågan från kinesiska teknikföretag.

Tre personer med insyn i frågan uppgav att Kina under de senaste månaderna hade tillåtit att vissa H200-chip fördes in i landet. En av dem sade att flera stora kinesiska internetföretag under de senaste månaderna hade fått omkring 10 000 enheter var. Tre källor beskrev också små leveranser via mellanhänder och indirekta kanaler, utan att ange några volymer.

Enligt rapporten hänger Pekings importrestriktioner samman med oro för beroendet av amerikansk teknik. Kinas industri- och informationsteknikministerium och den nationella utvecklings- och reformkommissionen svarade inte på begäran om kommentarer. Det gjorde inte heller NVIDIA, Alibaba, ByteDance, DeepSeek eller Tencent.

H200-chipens användbarhet och inofficiella priser

NVIDIA har nyare AI-processorer, men H200 är fortfarande användbart för att träna AI-modeller, särskilt i kombination med NVIDIAs programvara. Rapporten beskriver funktioner som kinesiska alternativ ännu inte kan mäta sig med, vilket bidrar till att förklara varför kinesiska företag fortsätter att försöka få tag på chipen trots den hårt begränsade tillgången.

En person med insyn i frågan uppgav att en server med åtta H200-kort i slutet av oktober 2026 erbjöds till försäljning på det kinesiska fastlandet för mer än 6 miljoner yuan, omkring tre gånger så mycket som ett år tidigare. Servrar med nyare Blackwell-chip, som omfattas av amerikanska exportkontroller, erbjöds för mer än 20 miljoner yuan styck. Erbjudandena visar den prispremie som råder på en inofficiell marknad präglad av begränsad tillgång via godkända kanaler och indirekta inköpsvägar.

Villkor för amerikanska exportlicenser

Den 13 januari 2026 utfärdade det amerikanska handelsdepartementets byrå för industri och säkerhet en regel som kräver en individuell prövning av exportlicensansökningar för H200, AMD MI325X och liknande chip avsedda för Kina, förutsatt att angivna säkerhetskrav uppfylls. Regeln följde på president Donald Trumps besked den 8 december 2025 om att USA skulle tillåta leveranser av dessa produkter till godkända kinesiska kunder.

Sökande måste visa att exporten inte kommer att minska den globala produktionskapacitet för halvledare som är tillgänglig för amerikanska kunder. Den kinesiska köparen måste ha rutiner för regelefterlevnad vid export som omfattar kundkontroller, och produkten måste ha genomgått oberoende tester utförda av en tredje part i USA för att verifiera dess prestanda och säkerhet.

NVIDIAs redovisade kommersiella begränsningar

I sin kvartalsrapport för perioden som avslutades den 26 juli 2026 uppgav NVIDIA att amerikanska licenser som började gälla i februari 2026 tillät leveranser av små mängder H200-produkter till specifika kunder i Kina. Kinesiska myndighetsrestriktioner gjorde ändå att bolaget inte kunde sälja alla produkter som omfattades av licenserna. När efterfrågan minskade redovisade företaget en kostnad på 0,4 miljarder dollar för överskottslager av H200 och inköpsåtaganden under första halvåret av räkenskapsåret 2027. Därefter genomförde företaget endast en bråkdel av de tillåtna leveranserna, vilka stod för mindre än 1 % av intäkterna från datacenter under det kvartal som rapporten avser.

Licenserna kräver att H200-chipen inspekteras i USA innan de levereras till kunder. Den processen innebär att chipen beläggs med en tull på 25 % när de importeras till USA. NVIDIA uppgav att bolaget inte hade kunnat föra över någon del av tullen på kunderna och inte heller räknade med att kunna göra det om det får möjlighet att sälja licensierade produkter till Kina.

Vid utgången av det kvartalet bedömde NVIDIA att bolaget i praktiken var utestängt från att konkurrera på Kinas marknad för datacenterberäkningar och inte kunde erbjuda en konkurrenskraftig produkt för bred distribution där utan godkännande från båda regeringarna. Bolaget kunde fortfarande leverera produkter som inte omfattades av exportkontroller till Kina, däribland grafikprocessorer för spel och arbetsstationer.

Efterfrågan på hårdvara med mindre restriktioner har också visat sig inom produkter för arbetsstationer. Reuters rapporterade den 20 oktober 2026 att ByteDance, Alibaba och Tencent hade beställt mer än 3 miljoner grafikkort av modellen RTX PRO 5500, till ett sammanlagt potentiellt värde på över 35 miljarder dollar. Kortens utformning är avsedd för kraftfulla professionella datorer snarare än stora datacenterkluster, och kinesiska företag ville främst använda dem för AI-inferens, det vill säga för att köra tränade modeller. NVIDIA hade informerat kunder och partner om att bolaget inte kunde garantera leveranser, eftersom de efterfrågade volymerna översteg den planerade produktionen.

Dokumenten beskriver två separata hinder i en och samma leveranskedja: Washington licensierar export av H200 under angivna villkor, medan Peking avgör om import i stora volymer får genomföras. Lagret i Hongkong ligger mellan dessa hinder, vilket innebär att kinesiska AI-utvecklare får begränsade leveranser via godkända kanaler och måste betala högre priser via indirekta kanaler. Hårdvara i lager är inte detsamma som beräkningskapacitet som kan tas i bruk, och NVIDIAs rapport visar den kommersiella kostnaden för den skillnaden.