Fractal Analytics vinst ökar med 139 procent när hälso- och sjukvården driver tillväxten

Fractal Analytics passerade för första gången 100 miljoner dollar i kvartalsintäkter och ökade nettovinsten med 139 procent till 792 miljoner INR under sitt andra räkenskapskvartal, enligt resultaten som offentliggjordes den 3 november 2026. Intäkterna från den löpande verksamheten ökade med 20 procent jämfört med samma period föregående år till 9,565 miljarder INR.

Den finansiella handboken för andra kvartalet skiljer det redovisade resultatmåttet från Fractals justerade mått. EBITDA ökade med 71,4 procent till 1,557 miljarder INR, medan justerad EBITDA steg med 29,6 procent till 1,549 miljarder INR. Företagets justerade mått utgår från EBITDA och justerar för bland annat kostnader för personaloptioner, övriga intäkter och dess andel av ett intresseföretags förlust. Den justerade EBITDA-marginalen var 16,2 procent, jämfört med 15,0 procent ett år tidigare, medan vinstmarginalen efter skatt nådde 8,3 procent, upp från 4,2 procent.

Finansieringskostnaderna sjönk till 53 miljoner INR från 115 miljoner INR, medan avskrivningar och amorteringar ökade till 472 miljoner INR från 335 miljoner INR. De lägre finansieringskostnaderna bidrog till ett bättre nettoresultat, medan de högre avskrivningarna och amorteringarna delvis motverkade den effekten och ger ytterligare sammanhang till den kraftiga ökningen av nettovinsten.

Hälso- och sjukvården växer medan TMT krymper

Intäkterna från hälso- och sjukvård samt life science ökade med 79 procent jämfört med samma period föregående år och stod för 25,1 procent av branschfördelningen under kvartalet. Bank, finans och försäkring växte med 30 procent och stod för 13,6 procent. Konsumentvaror och detaljhandel förblev det största segmentet med 34,7 procent av intäkterna och växte med 11 procent, medan TMT ökade med 6 procent jämfört med föregående kvartal men minskade med 18 procent jämfört med samma period föregående år.

I sitt brev till aktieägarna uppgav medgrundaren och koncernchefen Srikanth Velamakanni att koncernen växte med 33 procent räknat i rupier, exklusive TMT, och beskrev tillväxten på 10 procent i konstanta valutakurser som lägre än företagets ambition.

Han hänförde den 225 baspunkter stora nedgången i bruttomarginalen, till 44,0 procent, främst till investeringar i AI-kompetens inom teknikområdet inför den väntade tillväxten. Separat uppgick investeringarna i forskning och utveckling till 397 miljoner INR, eller 6,3 procent av intäkterna.

Cogentiq och Fractal Alpha växer

Fractals produkter, däribland den ledande agentbaserade AI-plattformen Cogentiq, nådde en annualiserad intäktstakt på 1,53 miljarder INR, en ökning med 39 procent jämfört med samma period föregående år, enligt brevet till aktieägarna.

Kärnverksamheten Fractal.ai genererade intäkter på 9,361 miljarder INR, en ökning med 20,7 procent. Den justerade marginalen för segmentresultatet var 17,7 procent, jämfört med 17,5 procent ett år tidigare. Fractal beräknar det underliggande måttet genom att åter lägga till kostnader för personaloptioner, inklusive kontantbonusar, samt bonusar för att behålla personal efter förvärv till segmentresultatet.

Nettointäktsretentionen i Fractal.ai, som mäter utgifterna från en befintlig kundgrupp och omfattar både ökningar och minskningar, förbättrades till 115,2 procent från 112,2 procent. Sex kunder bidrog med mer än 20 miljoner dollar per år, jämfört med fyra ett år tidigare.

Intäkterna i Fractal Alpha ökade med 39,9 procent till 340 miljoner INR. Den justerade segmentförlusten ökade till 104 miljoner INR från 84 miljoner INR, men den justerade marginalen förbättrades till minus 30,6 procent från minus 34,6 procent. Det mindre verksamhetsområdet växer alltså samtidigt som förlusterna fortsätter.

Kassakonverteringen släpar efter redovisad vinst

Under halvåret som avslutades den 30 september 2026 uppgick intäkterna till 18,69 miljarder INR, en ökning med 20 procent, och nettovinsten till 1,515 miljarder INR, en ökning med 114 procent. Velamakanni beskrev intäktstillväxten under första halvåret som helt organisk. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 793 miljoner INR under kvartalet, efter ett utflöde på 1,03 miljarder INR under första kvartalet av räkenskapsåret 2027.

I de oreviderade finansiella rapporterna redovisades ett nettoutflöde från den löpande verksamheten på 237 miljoner INR under halvåret, jämfört med 214 miljoner INR ett år tidigare. Kundfordringarna band 1,4 miljarder INR i rörelsekapital under perioden, vilket bidrar till att förklara varför den högre redovisade vinsten sammanföll med ett negativt kassaflöde från den löpande verksamheten.

Vid periodens slut hade Fractal 17,28 miljarder INR i likvida medel och investeringar och inga långfristiga skulder, enligt Velamakannis brev. I balansräkningen fanns inga kortfristiga lån, jämfört med 2,86 miljarder INR den 31 mars 2026.

Resultaten visar på en tydlig spänning i verksamheten: hälso- och sjukvården, produkterna och kundkretsen av stora kunder växer, samtidigt som TMT krymper, bruttomarginalen pressas och kassaflödet från den löpande verksamheten under första halvåret är fortsatt negativt. Den centrala frågan är om Fractal kan omvandla den snabbare vinsttillväxten till kassaflöde samtidigt som företaget upprätthåller investeringarna i AI-kompetens inom teknikområdet och i produkter.