Финансирование
Marble привлекает 11 млн долларов в рамках раунда Series Seed для создания кредитной платформы финансирования вычислительных мощностей ИИ
Добавьте Unite.AI в избранные источники в Google
Marble, стартап в сфере рынков капитала, основанный бывшими руководителями BitGo и Galaxy Digital, объявила о запуске 10 ноября 2026 года, одновременно сообщив о привлечении 11 млн долларов в рамках раунда Series Seed под руководством Polychain Capital. Компания создает инфраструктуру частного кредитования операторов вычислительных мощностей для ИИ, а также институциональную торговую платформу, охватывающую цифровые активы, рынки прогнозов и вычислительные мощности.
В раунде также приняли участие Maven 11, Ripple, Susquehanna Crypto, Lattice и Blockwall Ventures, а также другие венчурные и стратегические инвесторы и группа бизнес-ангелов, специализирующихся на ИИ. Marble планирует направить привлеченные средства на найм сотрудников для работы в сфере финансирования вычислительных мощностей, торговли, управления рисками, юридического сопровождения и операционной деятельности, а также на создание инфраструктуры для торговли, хранения активов и банковского обслуживания Marble Markets.
Соучредители Matt Ballensweig и Leon Marshall занимают должности сопредседателей и генеральных директоров. Последней должностью Ballensweig была должность глобального руководителя торгового направления в BitGo; ранее он совместно возглавлял подразделения торговли и кредитования в Genesis. Marshall руководил европейским бизнесом Galaxy Digital и ранее работал в Genesis, Apollo и Trafigura.
Кредитование операторов ИИ среднего сегмента
Marble Compute задумана как платформа управления активами, которая связывает институциональных инвесторов с независимыми облачными провайдерами для ИИ, или неооблаками, и операторами GPU. По словам основателей, крупнейшие неооблака и гипермасштабируемые облачные провайдеры могут финансировать рост за счет публичных рынков и крупных банков, тогда как у небольших операторов выбор вариантов финансирования меньше, а сами варианты менее гибкие — даже если клиенты уже обязались закупать их мощности.
Marble Compute не предназначена для кредитования за счет собственного баланса. Вместо этого компания будет находить возможности для финансирования, проводить комплексную проверку и оценку рисков, а также структурировать каждую сделку для инвесторов. При оценке она будет анализировать оборудование, кредитоспособность клиентов, заключивших контракты, и способность оператора обслуживать долг, одновременно добиваясь диверсифицированных обязательств клиентов по закупкам, чтобы финансирование обеспечивалось контрактными денежными потоками.
При условии получения необходимых разрешений регулирующих органов сначала планируется напрямую синдицировать кредиты между операторами и институциональными кредиторами. На следующих этапах появятся внеблокчейновые структуры для отдельных сделок и ончейн-хранилища для отдельных операторов GPU, а затем — диверсифицированные фонды, объединяющие несколько сделок, по мере развития потока сделок и накопления истории результатов.
Торговля за собственный счет и общий пул обеспечения
Marble Markets планируется построить на модели торговли за собственный счет: клиенты будут напрямую взаимодействовать с Marble, которая будет торговать за счет собственного капитала. Активы клиентов останутся у их нынешних кастодианов, брокеров и банков. Торговые операции будет обслуживать команда персональных менеджеров, а клиентская платформа позволит видеть в одном месте позиции, обеспечение и уровень риска.
В планируемый набор продуктов войдут спотовая торговля цифровыми активами, займы, кредитование и деривативы; двусторонняя торговля крупными объемами на рынках прогнозов; внебиржевые форвардные контракты на вычислительные мощности; а в более отдаленной перспективе — токенизированные акции и свопы на акции. Вместо того чтобы требовать от клиентов заранее вносить средства отдельно для расчетов с каждым контрагентом, платформа позволит использовать единый пул приемлемого цифрового и традиционного обеспечения на разных рынках. По словам Marble, кредиты в рамках Marble Markets будут обеспечены залогом, стоимость которого превышает сумму кредита.
Форвардные контракты на вычислительные мощности связывают два направления бизнеса. Они позволят оператору зафиксировать цену аренды мощностей, которые будут предоставлены в будущем. По словам Marble, это даст кредиторам более предсказуемые денежные потоки для оценки при выдаче кредитов, а операторам — более надежную основу для определения объема доступных заимствований и потребности в собственном капитале. В сообщении о запуске Marshall сказал: «Два оператора GPU могут купить одинаковое оборудование и привлечь под него совершенно разные суммы долга. Кредитору важно знать, кто покупает вычислительные мощности, по какой цене и на какой срок».
Marble Compute будет привлекать операторов, а Marble Markets — укреплять отношения с ними за счет хеджирования. Основатели также описывают Compute как структурированный механизм, позволяющий направлять капитал из сферы цифровых активов на финансирование инфраструктуры ИИ и получать от нее доход.
Первые операционные ориентиры
Пока эти продукты остаются планами разработки, а не действующими сервисами; их запуск зависит от получения необходимых разрешений регулирующих органов. Marble Compute рассчитывает завершить синдикацию первых кредитов для операторов GPU среднего сегмента в начале Q1, а Marble Markets планирует начать торговлю цифровыми активами в январе.
Запуск объединяет два необходимых условия для расширения независимых вычислительных мощностей для ИИ: финансирование оборудования и механизм хеджирования доходов, которые оно приносит. Первые синдикации кредитов и запуск торговли покажут, сможет ли Marble превратить эту комбинированную модель в действующий бизнес и расширить доступ к институциональному финансированию за пределы крупнейших облачных провайдеров.
