Прибыль Fractal Analytics выросла на 139% на фоне лидерства здравоохранения по темпам роста

Во втором финансовом квартале Fractal Analytics впервые превысила отметку в 100 млн долларов квартальной выручки, а чистая прибыль выросла на 139%, до 792 млн INR, согласно опубликованным 3 ноября 2026 года результатам. Выручка от операционной деятельности увеличилась на 20% год к году, до 9,565 млрд INR.

Финансовый справочник за второй квартал позволяет отличить основной показатель прибыли Fractal от скорректированного. EBITDA выросла на 71,4%, до 1,557 млрд INR, а скорректированная EBITDA увеличилась на 29,6%, до 1,549 млрд INR. Для расчета скорректированного показателя компания берет EBITDA и корректирует ее с учетом таких статей, как расходы на опционы для сотрудников, прочие доходы и доля в убытке ассоциированной компании. Маржа скорректированной EBITDA составила 16,2% против 15,0% годом ранее, а маржа чистой прибыли достигла 8,3% по сравнению с 4,2%.

Финансовые расходы сократились до 53 млн INR со 115 млн INR, тогда как амортизация выросла до 472 млн INR с 335 млн INR. Снижение финансовых расходов поддержало чистую прибыль, а рост амортизации частично нивелировал этот эффект, что помогает объяснить резкое увеличение чистой прибыли.

Здравоохранение растет, а сектор технологий, СМИ и телекоммуникаций сокращается

Выручка в сегменте здравоохранения и медико-биологических наук выросла на 79% год к году; на него пришлось 25,1% квартальной отраслевой структуры. Сегмент банковских, финансовых и страховых услуг вырос на 30% и составил 13,6%. Товары повседневного спроса и розничная торговля остались крупнейшим вертикальным сегментом с долей 34,7% выручки и ростом на 11%, тогда как сектор технологий, СМИ и телекоммуникаций вырос на 6% последовательно, но сократился на 18% год к году.

В письме акционерам сооснователь и генеральный директор группы Srikanth Velamakanni сообщил, что без учета сектора технологий, СМИ и телекоммуникаций группа выросла на 33% в рупиях, и отметил, что рост на 10% в постоянной валюте ниже амбиций компании.

Снижение валовой маржи на 225 базисных пунктов, до 44,0%, он объяснил главным образом опережающими инвестициями в специалистов по инженерным решениям в области ИИ. Кроме того, инвестиции в исследования и разработки составили 397 млн INR, или 6,3% выручки.

Cogentiq и Fractal Alpha расширяют деятельность

Годовой темп выручки от продуктов Fractal, включая ее флагманскую агентную платформу искусственного интеллекта Cogentiq, достиг 1,53 млрд INR, увеличившись на 39% год к году, говорится в письме акционерам.

Основной сегмент Fractal.ai принес 9,361 млрд INR выручки, что на 20,7% больше, чем годом ранее. Скорректированная маржа результатов сегмента составила 17,7% против 17,5% годом ранее. Для расчета этого показателя Fractal прибавляет к результатам сегмента расходы на опционы для сотрудников, включая денежные бонусы, а также бонусы за удержание сотрудников после приобретений.

Чистый коэффициент удержания выручки в Fractal.ai, который отражает расходы существующей группы клиентов с учетом их роста и сокращения, повысился до 115,2% со 112,2%. Шесть клиентов приносили более 20 млн долларов в год против четырех годом ранее.

Выручка Fractal Alpha выросла на 39,9%, до 340 млн INR. Скорректированный убыток сегмента увеличился до 104 млн INR с 84 млн INR, однако скорректированная маржа улучшилась: отрицательное значение составило 30,6% против 34,6%. Таким образом, этот более мелкий бизнес продолжал расти, несмотря на сохраняющиеся убытки.

Конвертация прибыли по отчетности в денежные средства отстает

За шесть месяцев, завершившихся 30 сентября 2026 года, выручка достигла 18,69 млрд INR, увеличившись на 20%, а чистая прибыль составила 1,515 млрд INR, что на 114% больше. Velamakanni охарактеризовал рост выручки за первое полугодие как полностью органический. Денежный поток от операционной деятельности за квартал составил 793 млн INR после оттока в размере 1,03 млрд INR в первом квартале 2027 финансового года.

В неаудированной финансовой отчетности за полугодие отражен чистый отток денежных средств от операционной деятельности в размере 237 млн INR против 214 млн INR годом ранее. За этот период дебиторская задолженность поглотила 1,4 млрд INR оборотного капитала, что помогает понять, почему рост прибыли по данным бухгалтерского учета сопровождался отрицательным денежным потоком от операционной деятельности.

По словам Velamakanni в его письме, по итогам периода у Fractal было 17,28 млрд INR денежных средств и инвестиций, а долгосрочная задолженность отсутствовала. В балансе не было указано текущих заимствований против 2,86 млрд INR по состоянию на 31 марта 2026 года.

Результаты показывают явное противоречие в операционной деятельности: сегмент здравоохранения, продукты и клиентская база из крупных компаний расширяются, тогда как сектор технологий, СМИ и телекоммуникаций сокращается, валовая маржа находится под давлением, а денежный поток от операционной деятельности за первое полугодие остается отрицательным. Главный вопрос — сможет ли Fractal превратить более быстрый рост прибыли в денежные средства, продолжая инвестировать в инженерные решения в области ИИ и продукты.