Рекордный квартал AMD с выручкой 13,4 млрд долларов увеличил операционную прибыль на 123%

3 ноября 2026 года AMD сообщила результаты за третий квартал: выручка достигла рекордных 13,4 млрд долларов, а продажи подразделения центров обработки данных выросли на 97%.

Результаты за квартал, завершившийся 26 сентября 2026 года, показали рост выручки на 45% — с 9,2 млрд долларов годом ранее. Валовая маржа по GAAP увеличилась с 52% до 54%, а операционная прибыль выросла на 123%, до 2,8 млрд долларов. Операционная рентабельность достигла 21% против 14%.

Операционные расходы выросли на 25%, до 4,4 млрд долларов, — значительно медленнее выручки, благодаря чему большая часть дополнительных продаж отразилась в операционной прибыли. Чистая прибыль по GAAP увеличилась на 95%, до 2,4 млрд долларов, а разводненная прибыль на акцию выросла на 95% — с 0,75 до 1,46 доллара. Разводненная прибыль на акцию AMD без учета показателей по GAAP, рассчитываемая по определению компании и исключающая, среди прочего, расходы на компенсации акциями и амортизацию нематериальных активов, связанных с приобретениями, выросла на 74%, до 2,09 доллара.

Результаты подразделения центров обработки данных и других сегментов

Выручка подразделения центров обработки данных достигла 8,5 млрд долларов против 4,3 млрд долларов годом ранее. AMD объяснила этот рост высоким спросом на процессоры EPYC и началом выпуска графических процессоров серии Instinct MI450. Операционная прибыль подразделения выросла с 1,1 млрд до 2,9 млрд долларов, что связывает увеличение общей прибыли компании с тем же бизнесом в области искусственного интеллекта и серверного оборудования, который обеспечил рост выручки.

В других сегментах динамика была неоднородной. Выручка от клиентских решений и игр снизилась на 8%, до 3,7 млрд долларов: выручка от клиентских решений выросла на 7%, до 2,95 млрд долларов, благодаря продажам мобильных процессоров Ryzen, тогда как выручка от игр упала на 40%, до 773 млн долларов, из-за сокращения выручки от полузаказных решений и графики. Выручка от встроенных решений выросла на 29%, до 1,1 млрд долларов; этому способствовал рост на конечных рынках аэрокосмической и оборонной отраслей, автомобильной промышленности, связи и промышленности.

Денежный поток отстает от прибыли

Улучшение отчета о прибылях и убытках не привело к росту квартального денежного потока. Чистый приток денежных средств от операционной деятельности продолжающихся операций сократился до 1,2 млрд долларов против 1,8 млрд долларов годом ранее. Свободный денежный поток, который AMD определяет как этот операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат, снизился с 1,53 млрд до 554 млн долларов.

Изменение запасов стало одной из основных статей оттока денежных средств: за квартал на них пришлось 3,0 млрд долларов против 636 млн долларов годом ранее. Расходы на приобретение основных средств также выросли — с 258 млн до 648 млн долларов, что дополнительно сократило свободный денежный поток после расчета операционного денежного потока.

Прогноз на четвертый квартал

На четвертый квартал AMD прогнозировала выручку на уровне примерно 17 млрд долларов с отклонением в пределах 3% в обе стороны. В средней точке диапазона это соответствует росту примерно на 66% год к году и на 27% квартал к кварталу; ожидаемая валовая маржа без учета показателей по GAAP составляет около 55%.

Председатель совета директоров и генеральный директор Лиза Су связала ожидаемое ускорение с наращиванием производства: «Спрос на наши продукты Instinct и EPYC продолжал расти, и мы ожидаем дальнейшего ускорения роста в четвертом квартале по мере наращивания выпуска Helios и „Venice“».

Этот квартал ставит перед AMD четкую операционную задачу: подразделение центров обработки данных обеспечивает быстрый рост выручки и прибыли, но запасы и капитальные расходы ухудшают конвертацию прибыли в денежные средства. Главный вопрос на четвертый квартал — сможет ли генерация денежных средств догнать прибыль по мере наращивания выпуска Helios и Venice.