Por que a fusão e aquisição de IA está acelerando — e o que os fundadores podem fazer sobre isso

Apesar do declínio de fusões e aquisições que vimos em 2025, com o volume geral de negócios caindo 9% no primeiro semestre do ano, a IA continua a desafiar a tendência. A aquisição de US$ 220 milhões da Voyage AI pela MongoDB e a compra de US$ 14,8 bilhões de uma participação de 49% na Scale AI pela Meta destacam uma mudança que vem se construindo há algum tempo: os hyperscalers e os grandes jogadores de empresas estão indo downstream e se movendo mais rápido.

A urgência é clara. À medida que a IA redefine a infraestrutura, as expectativas dos clientes e a dinâmica competitiva, esses jogadores frequentemente escolhem comprar em vez de construir internamente. Participações minoritárias e aquisições totais estão se tornando essenciais para permanecer relevantes – e estão acontecendo mais cedo do que nunca.

Essa atividade não está mais confinada a modelos fundamentais. Empresas em estágio inicial que pioneiam novas camadas de automação agente e ferramentas verticalizadas estão sujeitas a interesse de entrada mais cedo em seu ciclo de vida do que nunca. Para os fundadores dessas empresas, isso significa que a fusão e aquisição e a construção de participações não são mais apenas caminhos de saída. Eles estão se tornando parte do playbook de construção de empresas.

Ajustando-se ao pensamento ‘comprar vs construir’

Em ciclos anteriores, startups em estágio inicial raramente eram alvos de aquisição. Empresas maiores preferiam construir internamente quando os prazos, o talento e os recursos permitiam. Mas a IA se move muito rápido para esse playbook. Produtos que levam seis meses para ser desenvolvidos internamente podem ser ultrapassados em metade desse tempo por startups ágeis de IA. Hoje, o risco real não é comprar muito cedo – é comprar muito tarde ou não comprar nada.

Isso marca uma mudança fundamental em relação a 2022 e 2023, quando a cautela do mercado levou a uma desaceleração nas aquisições em estágio inicial. Hoje, a hesitação pode significar perder a oportunidade de adotar capacidades cruciais ou conjuntos de dados proprietários.

Os fundadores que proativamente moldam a narrativa de sua empresa e podem articular de forma convincente sua “impossibilidade de construir rápido”, seja tecnologia defensável ou loops de dados de clientes exclusivos, estão especialmente bem posicionados. Os fundadores mais estratégicos não esperam – definem seu valor a longo prazo cedo, tornando-o claro para o mercado e para potenciais parceiros futuros.

A negociação ainda depende de relacionamentos

As startups de IA podem se mover rápido, mas o processo de fusão e aquisição raramente acompanha. Os negócios levam tempo, param e podem fracassar – especialmente se a diligência levantar bandeiras vermelhas. Entre os problemas comuns (e evitáveis) que eu vi: propriedade de PI não clara, direitos de consentimento ausentes em contratos-chave ou cap tables bagunçadas. Todos esses são corrigíveis se abordados cedo, e todos impactam significativamente a confiança do comprador e a velocidade de execução.

Dada a longa lead time que a fusão e aquisição frequentemente requer, os fundadores devem operar como se nenhum negócio estivesse iminente. É tentador ir all-in em uma oferta promissora, mas manter o momentum com os clientes e parceiros é crítico – especialmente se o negócio desacelera ou fracassa.

Além dos básicos da diligência, as aquisições mais bem-sucedidas são construídas sobre confiança. Essa confiança não começa com um e-mail frio quando você está pronto para vender. É cultivada ao longo do tempo – frequentemente muito antes de a fusão e aquisição estar na mesa. Os fundadores que regularmente se engajam com equipes de desenvolvimento corporativo e parceiros estratégicos constroem credibilidade e permanecem na mente das pessoas. Essas relações se tornam inestimáveis quando as conversas de fusão e aquisição eventualmente começam.

O que os compradores de hoje estão realmente procurando

Então, o que chama a atenção dos adquirentes em 2025? Na minha experiência, as startups de IA que atraem interesse de entrada sério cedo compartilham três características principais:

1. Retorno sobre o investimento (ROI) claro: Soluções que entregam economias de tempo ou custo mensuráveis, especialmente em fluxos de trabalho de alta fricção, ressoam fortemente com os compradores de empresas. O valor deve ser óbvio e defensável.
2. Integração perfeita na pilha de empresas: Produtos que se encaixam nos fluxos de trabalho existentes sem alterações significativas na infraestrutura são frequentemente mais fáceis de integrar. APIs perfeitas, compatibilidade com armazenamentos de dados em nuvem ou ferramentas de BI e UI/UX intuitivos ajudam.
3. Segurança e explicabilidade: À medida que a adoção de IA amadurece, a governança e a auditoria não são mais “bons para ter”. Os compradores esperam produtos que possam ser implantados em ambientes sensíveis à conformidade, com mecanismos claros para supervisão e gestão de riscos.

Um bom exemplo é a Deasy Labs, uma startup especializada em descoberta e enriquecimento de dados não estruturados para aplicações de IA. Ela foi recentemente adquirida pela Collibra, que estava procurando melhorar as capacidades de sua plataforma para que os clientes trabalhassem com arquivos não estruturados. Fundada em 2023, a Deasy é um exemplo perfeito de como as startups de IA que resolvem uma necessidade comercial crítica e constroem capacidades “impossíveis de construir rápido” naturalmente atraem interesse de aquisição de incumbentes que buscam acelerar seus próprios planos.

E o que os fundadores devem fazer em seguida?

Para os fundadores de IA, o interesse dos compradores corporativos não deve mais ser visto apenas através da lente da estratégia de saída. Em muitos casos, investimentos estratégicos e fusão e aquisição podem ser um trampolim para escala. As empresas que abraçam essa mentalidade cedo – e refletem isso na forma como constroem produtos, adquirem clientes e formam parcerias – estão melhor posicionadas para prosperar.

Isso não é sobre reagir às mudanças do mercado. É sobre antecipar o interesse comercial e preparar o terreno antes que um adquirente bata à porta. Os fundadores que entendem essa dinâmica e a incorporam em seu plano de negócios desde o início serão os melhor posicionados para navegar e dar forma à próxima onda de negociações de IA.