Por que a fusão e aquisição de IA está acelerando — e o que os fundadores podem fazer sobre isso

Apesar do declínio das fusões e aquisições que vimos em 2025, com um volume de negócios geral 9% menor no primeiro semestre do ano, a IA continua a desafiar a tendência. A aquisição de US$ 220 milhões da Voyage AI pela MongoDB e a compra de US$ 14,8 bilhões de uma participação de 49% na Scale AI pela Meta destacam uma mudança que vem se construindo há algum tempo: os hyperscalers e os grandes players de empresas estão indo downstream e se movendo mais rápido.

A urgência é clara. À medida que a IA redefine a infraestrutura, as expectativas dos clientes e a dinâmica competitiva, esses players frequentemente escolhem comprar em vez de construir internamente. Participações minoritárias e aquisições totais estão se tornando essenciais para permanecer relevantes – e elas estão acontecendo mais cedo do que nunca.

Essa atividade não está mais confinada a modelos fundamentais. Empresas de estágio inicial que pioneiam novas camadas de automação agente e ferramentas verticalizadas estão sujeitas a interesse de entrada mais cedo em seu ciclo de vida do que nunca. Para os fundadores dessas empresas, isso significa que as fusões e aquisições e a construção de participações não são mais apenas caminhos de saída. Elas estão se tornando parte do playbook de construção de empresas.

Adaptando-se ao pensamento ‘comprar vs construir’

Em ciclos anteriores, startups de estágio inicial raramente eram alvos de aquisição. Empresas maiores preferiam construir internamente quando os prazos, o talento e os recursos permitiam. Mas a IA se move muito rápido para esse playbook. Produtos que levam seis meses para serem desenvolvidos internamente podem ser ultrapassados em metade do tempo por startups ágeis de IA. Hoje, o risco real não é comprar muito cedo – é comprar muito tarde ou não comprar nada.

Isso marca uma mudança fundamental em relação a 2022 e 2023, quando a cautela do mercado levou a uma desaceleração nas aquisições de estágio inicial. Hoje, a hesitação pode significar perder a oportunidade de adotar capacidades cruciais ou conjuntos de dados proprietários.

Fundadores que proativamente moldam a narrativa de sua empresa e podem articular de forma convincente sua “vantagem impossível de construir rapidamente”, seja tecnologia defensável ou loops de dados de clientes únicos, estão especialmente bem posicionados. Os fundadores mais estratégicos não esperam – definem seu valor a longo prazo cedo, tornando-o claro tanto para o mercado quanto para potenciais futuros parceiros.

A negociação de acordos ainda depende de relacionamentos

As startups de IA podem se mover rapidamente, mas o processo de fusões e aquisições raramente acompanha. Os acordos levam tempo, podem ser interrompidos e podem fracassar – especialmente se a diligência levantar bandeiras vermelhas. Entre os problemas comuns (e evitáveis) que eu vi: propriedade de IP não clara, direitos de consentimento ausentes em contratos-chave ou tabelas de capital misturadas. Todos esses problemas podem ser resolvidos se abordados cedo, e todos impactam significativamente a confiança do comprador e a velocidade de execução.

Dada a longa lead time que as fusões e aquisições frequentemente exigem, os fundadores devem operar como se nenhum acordo estivesse iminente. É tentador ir ao máximo com uma oferta promissora, mas manter o momentum com os clientes e parceiros é crítico – especialmente se o acordo desacelera ou fracassa.

Além dos básicos da diligência, as aquisições mais bem-sucedidas são construídas sobre confiança. Essa confiança não começa com um e-mail frio quando você está pronto para vender. É cultivada ao longo do tempo – frequentemente muito antes de as fusões e aquisições estarem na mesa. Fundadores que regularmente se engajam com equipes de desenvolvimento corporativo e parceiros estratégicos construem credibilidade e permanecem na mente dos principais players. Esses relacionamentos se tornam inestimáveis quando as conversas de fusões e aquisições eventualmente começam.

O que os compradores de hoje estão realmente procurando

Então, o que se destaca para os adquirentes em 2025? Na minha experiência, as startups de IA que atraem interesse de entrada sério cedo compartilham três características-chave:

1. Retorno sobre o investimento claro: Soluções que entregam economias de tempo ou custo mensuráveis, especialmente em fluxos de trabalho de alta fricção, ressoam fortemente com os compradores de empresas. O valor deve ser óbvio e defensável.
2. Integração perfeita em pilhas de empresas: Produtos que se encaixam em fluxos de trabalho existentes sem alterações significativas na infraestrutura são frequentemente mais fáceis de integrar. APIs perfeitas, compatibilidade com repositórios de dados em nuvem ou ferramentas de BI e UI/UX intuitivas ajudam.
3. Segurança e explicabilidade: À medida que a adoção de IA amadurece, a governança e a auditoria não são mais “bons para ter”. Os compradores esperam produtos que possam ser implantados em ambientes sensíveis à conformidade, com mecanismos claros para supervisão e gerenciamento de riscos.

Um bom exemplo é a Deasy Labs, uma startup especializada em descoberta e enriquecimento de dados não estruturados para aplicações de IA. Ela foi recentemente adquirida pela Collibra, que estava procurando melhorar as capacidades de sua plataforma para os clientes trabalharem com arquivos não estruturados. Fundada em 2023, a Deasy é um exemplo perfeito de como as startups de IA que resolvem uma necessidade comercial crítica e constroem capacidades “impossíveis de construir rapidamente” atraem naturalmente o interesse de aquisição de incumbentes que buscam acelerar seus próprios planos.

E o que os fundadores devem fazer em seguida?

Para os fundadores de IA, o interesse dos compradores corporativos não deve mais ser visto apenas através da lente da estratégia de saída. Em muitos casos, investimentos estratégicos e fusões e aquisições podem ser um trampolim para a escala. As empresas que adotam essa mentalidade cedo – e a refletem em como constroem produtos, adquirem clientes e formam parcerias – estão melhor posicionadas para prosperar.

Isso não é sobre reagir às mudanças do mercado. É sobre antecipar o interesse comercial e criar as bases antes que um adquirente bata à porta. Os fundadores que entendem essa dinâmica e a incorporam em seu plano de negócios desde o início serão os que estarão melhor posicionados para navegar e dar forma à próxima onda de negociações de IA.