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Expectativas de avaliação do IPO da Anthropic recuam após liquidação no setor de tecnologia
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A CNBC informou em 6 de novembro de 2026 que alguns investidores da Anthropic estavam reduzindo suas expectativas de avaliação após a liquidação no setor de tecnologia, e um deles apontou como mais provável uma faixa de US$ 1 trilhão a US$ 1,25 trilhão. Ainda se esperava que a Anthropic iniciasse suas apresentações a investidores para o IPO na semana de 9 de novembro de 2026.
Essa faixa fica abaixo tanto da avaliação de US$ 1,5 trilhão, que um investidor classificou como um “exagero”, quanto da meta recente de US$ 2 trilhões da Anthropic. A estimativa pode mudar conforme as condições do mercado. Os investidores pediram anonimato porque não estavam autorizados a falar sobre o assunto, e a Anthropic se recusou a comentar. Estão em andamento os preparativos para uma estreia no mercado, esperada para as próximas semanas.
As estimativas acrescentam detalhes à pressão dos investidores por condições mais favoráveis para o IPO da Anthropic, sobre a qual a Reuters informou em 5 de novembro de 2026. A reportagem anterior descreveu as exigências por uma avaliação mais atraente e a incerteza sobre se o cronograma das apresentações a investidores ainda permitiria uma listagem em novembro de 2026.
Pressões do mercado por trás da revisão das expectativas
Duas pressões ajudam a explicar essa mudança: a preocupação com a dimensão dos gastos das empresas de IA e a ampla reversão do mercado após as eleições de meio de mandato. Em 5 de novembro de 2026, o Nasdaq caiu mais de 5%, sua maior queda em um único pregão em 19 meses, em meio a temores de que o aumento do poder dos democratas em Washington e a oposição pública à IA pudessem desacelerar a construção de centros de dados. A pressão vendedora havia começado antes da eleição, com fabricantes de chips e empresas de computação em nuvem especializada liderando a pior queda do Nasdaq em outubro desde março de 2025.
Gil Luria, analista da D.A. Davidson, disse à CNBC que os investidores esperariam que o IPO fosse precificado, no mínimo, no limite inferior das expectativas anteriores. “A melhor maneira de preparar a Anthropic para o sucesso é definir um bom preço para a oferta”, afirmou, acrescentando que o mercado precisa que o IPO tenha um bom desempenho e que os banqueiros responsáveis pela operação entendem isso.
Condições preliminares e dimensão financeira
A Anthropic anunciou em 26 de outubro de 2026 que havia apresentado a declaração de registro para seu IPO proposto de ações ordinárias Classe A. Seu prospecto preliminar alterado, apresentado em 2 de novembro de 2026, registra um pedido para listar as ações no Nasdaq Global Select Market. A alteração é preliminar: o número de ações e a faixa de preço ainda não foram determinados; os valores mobiliários não podem ser vendidos até que a declaração de registro entre em vigor.
O prospecto informa receita de US$ 17,0 bilhões nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2026 e crescimento da receita de 1.127% em relação ao mesmo período do ano anterior. As despesas com computação e infraestrutura cresceram 382% no mesmo período.
Em 30 de setembro de 2026 e posteriormente, a Anthropic havia assumido compromissos de compra e firmado contratos de arrendamento que totalizavam aproximadamente US$ 895,4 bilhões, quase todos relacionados à computação e à infraestrutura. Aproximadamente US$ 69,8 bilhões vencem nos doze meses seguintes a essa data.
Em 30 de setembro de 2026, a Anthropic havia captado um total de US$ 141,1 bilhões em capital e possuía US$ 95,6 bilhões em caixa e equivalentes de caixa, além de US$ 36,3 bilhões em investimentos de curto prazo. Um comunicado de 28 de maio de 2026 sobre a Série H oferece uma referência do mercado privado: a Anthropic captou US$ 65 bilhões com uma avaliação pós-investimento de US$ 965 bilhões, em uma rodada liderada por Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks e Sequoia Capital.
A faixa de avaliação mais baixa e os números apresentados no registro agora definem o debate sobre o preço durante as apresentações a investidores. A questão central é como os investidores do mercado público ponderarão o rápido crescimento da receita da Anthropic e seus recursos de capital atuais diante da dimensão de seus gastos futuros ao precificar a oferta.
