Siemens podnosi cele wzrostu dzięki przemysłowej AI i popytowi ze strony centrów danych

Siemens podniósł średnioterminowe cele wzrostu 12 listopada 2026 r., po tym jak porównywalna wartość zamówień wzrosła o 25%, do rekordowych 108,2 mld euro w roku obrotowym zakończonym 30 września 2026 r. Firma powiązała wyższe ambicje z przemysłową AI, cyfryzacją, elektryfikacją i popytem ze strony centrów danych.

Dla całej grupy z wyłączeniem Siemens Healthineers cel wzrostu porównywalnych przychodów wynosi teraz 7%–11%, wobec wcześniejszych 6%–9%, a cel dotyczący wskaźnika EPS pre PPA zmienił się ze wzrostu na wysokim jednocyfrowym poziomie na wzrost dwucyfrowy. EPS pre PPA to podstawowy zysk na akcję przed uwzględnieniem alokacji ceny nabycia; wzrost porównywalny nie obejmuje skutków przeliczeń walutowych ani zmian w portfelu.

Centra danych i oprogramowanie wspierają rozwój AI

Smart Infrastructure dostarczyło najwięcej kwartalnych dowodów na popyt ze strony centrów danych. Zamówienia w czwartym kwartale wzrosły o 39% w ujęciu porównywalnym, do 8,7 mld euro. Przyczyniły się do tego większe kontrakty na elektryfikację i produkty elektryczne dla klientów z sektora centrów danych, głównie w Stanach Zjednoczonych i Europie. Przychody porównywalne zwiększyły się o 15%, do 7,2 mld euro, w miarę realizacji dużych portfeli zamówień przez te obszary działalności.

W prezentacji dla inwestorów Siemens poinformował o trzycyfrowym wzroście zamówień w centrach danych w roku obrotowym 2026. Centra danych odpowiadają obecnie za 20% przychodów Smart Infrastructure i są drugim co do wielkości segmentem tej działalności, po klientach przemysłowych. Utrzymującą się dynamikę przypisano rozbudowie infrastruktury AI.

Duże kontrakty kolejowe również w znacznym stopniu przyczyniły się do rekordowej wartości zamówień grupy. W czwartym kwartale zamówienia w obszarze Mobility wzrosły o ponad 200%, do 10,7 mld euro. Objęły między innymi kontrakt o wartości 2,4 mld euro na pociągi dużych prędkości i ich utrzymanie, złożony przez klienta z Niemiec.

Oprócz elektryfikacji przychody z cyfrowej działalności Siemensa, obejmującej oprogramowanie dla poszczególnych branż, IoT i usługi cyfrowe, wzrosły o 16%, do 10,9 mld euro. Siemens poinformował również, że Eigen Engineering Agent dwukrotnie przyspieszył prace inżynieryjne w firmie ANDRITZ Metals, producencie maszyn, co stanowi przykład zastosowania strategii przemysłowej AI u klienta.

Rekordowy zysk działalności przemysłowej kontrastuje ze spadkiem zysku netto

Zysk działalności przemysłowej wzrósł w roku obrotowym 2026 o 13%, do rekordowych 13,3 mld euro, ale zysk netto spadł do 9,5 mld euro z 10,4 mld euro. Wynik z poprzedniego roku obejmował zysk w wysokości 2,1 mld euro ze sprzedaży Innomotics, co pomaga wyjaśnić, dlaczego rekordowy zysk działalności przemysłowej nie przełożył się na wyższy zysk netto.

Perspektywy na rok obrotowy 2027 opierają się na inwestycjach w AI

Siemens rozpoczyna rok obrotowy 2027 z rekordowym portfelem zamówień o wartości 143 mld euro. Firma prognozuje wzrost porównywalnych przychodów o 9%–11% oraz EPS pre PPA na poziomie 10,20–10,80 euro, przy porównywalnej wartości bazowej za rok obrotowy 2026 wynoszącej 9,27 euro, bez uwzględnienia Siemens Healthineers.

Prognoza nie obejmuje Healthineers, ponieważ Siemens zamierza wydzielić tę działalność w drodze bezpośredniego podziału w roku obrotowym 2027. Dlatego właściwym punktem odniesienia dla prognozy zysku jest wartość 9,27 euro, a nie raportowany wynik grupy.

Kierownictwo zakłada dalszy wzrost światowej gospodarki, napędzany przede wszystkim inwestycjami w AI i infrastrukturę cyfrową, publicznymi programami inwestycyjnymi oraz ożywieniem aktywności przemysłowej. Siemens oczekuje również, że kapitałochłonność będzie znacznie wyższa niż w roku obrotowym 2026. Mierzy ją relacją nakładów inwestycyjnych, obejmujących leasing operacyjny, do amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. Wzrost kapitałochłonności wynika przede wszystkim z rozbudowy mocy produkcyjnych Smart Infrastructure.

Wyższe cele sprawiają, że realizacja portfela zamówień i rozbudowa mocy produkcyjnych będą głównymi sprawdzianami operacyjnymi w roku obrotowym 2027. Planowane wydzielenie Healthineers zmieni natomiast zakres działalności, względem którego mierzone są wzrost i zyski Siemensa.