Wartość Replit na 9 mld dolarów dowodzi, że złota gorączka vibe-codingu jest realna

Replit pozyskał 400 milionów dolarów w ramach rundy D przy wartości 9 miliardów dolarów, potrojając swoją wartość 3 miliardów dolarów zaledwie sześć miesięcy temu. Runda, której przewodniczył Georgian Partners Growth LP, wycenia firmę, która przeszła od około 10 milionów dolarów przychodu rocznego na koniec 2024 roku do 240 milionów dolarów w przychodach za cały rok 2025 — rodzaj krzywej wzrostu, który sprawia, że tradycyjne trajektorie SaaS wydają się stare.

Lista inwestorów wygląda jak lista najważniejszych postaci w kapitału technologicznego: G Squared, Prysm Capital, 1789 Capital, Coatue, a16z, Craft Ventures, Y Combinator, Qatar Investment Authority, Accenture Ventures, Databricks Ventures, Okta Ventures i Tether. Wśród inwestorów znaleźli się również celebryci, tacy jak Shaquille O’Neal i Jared Leto.

Replit twierdzi obecnie, że ma 150 000 płacących klientów, ponad 50 milionów użytkowników ogółem i twierdzi, że 85% firm z listy Fortune 500 ma użytkowników na swojej platformie. CEO Amjad Masad — Palestyńczyk-Jordaniczyk-Amerykanin, który wcześniej pracował w Facebooku i Codecademy — celuje w 1 miliard dolarów przychodu rocznego w 2026 roku. Odrzucił on kiedyś ofertę kupna za 1 miliard dolarów. Ta decyzja się opłaciła.

Małe zespoły, ogromne przychody

To, co sprawia, że wzrost Replit jest wart obserwacji, nie są tylko liczby — to wzorzec pojawiający się w całym sektorze vibe-codingu. Replit nie jest jedynym, który prezentuje liczby, które byłyby nie do pomyślenia dla narzędzi programistycznych kilka lat temu.

Lovable osiągnął wartość 6,6 miliarda dolarów i 400 milionów dolarów przychodu rocznego z zaledwie 146 pracownikami, dodając 100 milionów dolarów przychodu w lutym samym. Firma macierzysta Cursor, Anysphere, ma 2 miliardy dolarów przychodu rocznego. GitHub Copilot ma ponad 20 milionów profesjonalnych użytkowników deweloperskich. Claude Code miał podobno 1 miliard dolarów przychodu rocznego w ciągu sześciu miesięcy od uruchomienia.

To nie są normalne liczby SaaS. Firma taka jak Lovable, generująca 400 milionów dolarów przychodu rocznego z mniej niż 150 osobami, byłaby mrzonką w 2023 roku. Ekonomika rozwoju oprogramowania opartego na AI wydaje się być fundamentalnie inna niż wszystko, co było wcześniej — minimalna liczba pracowników, prawie zerowy koszt marginalny na użytkownika i popyt, który rośnie w miarę odkrywania przez nie-programistów, że mogą tworzyć rzeczy.

Margaret Wu z Georgian Partners sformułowała tezę w prosty sposób: “Tworzenie oprogramowania rozszerza się poza tradycyjnych deweloperów, a Replit zbudował platformę”, umożliwiającą użytkownikom przejście “od pomysłu do oprogramowania produkcyjnego w jednym środowisku.”

Agent 4 i zakład post-deweloperski

Świeże kapitały będą finansować dalszy rozwój flagowego produktu Replit, Agent 4. Masad powiedział Inc, że nowy agent może “vibe code startup od zera”. Narzędzie jest podobno 10 razy szybsze niż jego poprzednik, posiada cyfrowy canvas do makiet i współpracy w czasie rzeczywistym oraz może uruchamiać wiele agentów AI jednocześnie.

Ambicja jest wyraźna, a Masad nie jest subtelny w tym. “Nie dbamy już o profesjonalnych programistów”, powiedział kiedyś. “Oprogramowanie nie jest już tylko pracą techniczną. Jest twórcze.”

Ten zwrot — od narzędzia deweloperskiego do platformy tworzenia — jest strategicznym zakładem za 9-miliardową wyceną. Replit stawia, że całkowity adresowalny rynek tworzenia oprogramowania jest na granicy ekspansji o kilka rzędów wielkości, ponieważ agenci AI obniżają próg umiejętności do zera. Jeśli możesz opisać to, czego chcesz, możesz to zbudować. To jest obietnica, przynajmniej.

Pole konkurencyjne staje się coraz bardziej zatłoczone. Cursor jest lepiej skapitalizowany i rośnie szybko. GitHub Copilot ma za sobą siłę dystrybucyjną Microsoftu. Anthropic’s Claude Code generuje przychody w oszałamiającym tempie. Ale przewagą Replit może być jego podejście end-to-end — hosting, wdrożenie i współpraca połączone z agentem AI, dzięki czemu użytkownicy nie muszą opuszczać platformy.

Przerwa między 240 milionami a celem 1 miliarda dolarów przychodu rocznego w 2026 roku jest znacząca. Dotarcie do niej wymagałoby wzrostu o około 4-krotny w ciągu jednego roku — agresywny, ale nie poza linią wzrostu z września 2025 roku w tempie 150 milionów dolarów rocznie, co samo w sobie reprezentowało 15-krotny wzrost w stosunku do poprzedniego roku. Jeśli krzywa adopcji vibe-codingu się utrzyma, wąskie gardło nie będzie popytem. Będzie to, czy agenci kodowania AI mogą produkować oprogramowanie wystarczająco niezawodne do użycia produkcyjnego — a nie tylko imponujące demonstracje.

Istnieje również kwestia obronności. Kiedy modele AI się poprawiają, każda platforma zbudowana na ich podstawie również się poprawia. To sprawia, że trudno jest jakiejś firmie utrzymać trwałą przewagę technologiczną. Dystrybucja, lock-in ekosystemu i szybkość wykonania mają większe znaczenie niż dostęp do modelu — a całościowe środowisko Replit jest grą właśnie o taką przyczepność.

Nierozwiązana kwestia wisząca nad Replit i każdą firmą w tym sektorze: co się stanie, gdy każdy będzie mógł tworzyć oprogramowanie, ale nikt nie będzie mógł go utrzymać? Wizja Masada “ludzie i agenci pracujący razem” zakłada, że agenci będą się stale poprawiać. Zakład 9 miliardów dolarów jest taki, że tak się stanie.