Wartość Replit na 9 miliardów dolarów dowodzi, że złota gorączka vibe-coding jest prawdziwa

Replit zebrał 400 milionów dolarów w ramach rundy D, osiągając wartość 9 miliardów dolarów, co potroiło jego wartość z 3 miliardów dolarów zaledwie sześć miesięcy temu. Runda, którą prowadzi Georgian Partners Growth LP, wycenia firmę, która przeszła od około 10 milionów dolarów przychodu rocznego na koniec 2024 roku do 240 milionów dolarów przychodu w pełnym roku 2025 – tego rodzaju krzywa wzrostu sprawia, że tradycyjne trajektorie SaaS wyglądają skromnie.

Lista inwestorów wygląda jak lista najważniejszych postaci w kapitalu technologicznym: G Squared, Prysm Capital, 1789 Capital, Coatue, a16z, Craft Ventures, Y Combinator, Qatar Investment Authority, Accenture Ventures, Databricks Ventures, Okta Ventures i Tether. W rundzie wzięli również udział znani inwestorzy, tacy jak Shaquille O’Neal i Jared Leto.

Replit twierdzi obecnie, że ma 150 000 płacących klientów, ponad 50 milionów użytkowników ogółem i twierdzi, że 85% firm z listy Fortune 500 ma użytkowników na swojej platformie. CEO Amjad Masad – Palestyńczyk-Jordanię-Amerykanin, który wcześniej pracował w Facebooku i Codecademy – celuje w 1 miliard dolarów przychodu rocznego w 2026 roku. Odrzucił on wcześniej ofertę przejęcia za 1 miliard dolarów. To zakład opłacił się.

Małe zespoły, ogromne przychody

To, co sprawia, że wzrost Replit jest wart uwagi, nie są tylko liczby – to wzorzec, który pojawia się w sektorze vibe-coding. Replit nie jest jedynym, który prezentuje liczby, które byłyby nie do pomyślenia dla narzędzi programistycznych kilka lat temu.

Lovable osiągnął wartość 6,6 miliarda dolarów i 400 milionów dolarów przychodu rocznego z zaledwie 146 pracownikami, dodając 100 milionów dolarów przychodu w lutym samym. Cursor’s parent company Anysphere siedzi na 2 miliardach dolarów przychodu rocznego. GitHub Copilot ma ponad 20 milionów profesjonalnych użytkowników deweloperów. Claude Code podobno osiągnął 1 miliard dolarów przychodu rocznego w ciągu sześciu miesięcy od uruchomienia.

To nie są normalne liczby SaaS. Firma taka jak Lovable, generująca 400 milionów dolarów przychodu rocznego z mniej niż 150 osobami, byłaby mrzonką w 2023 roku. Ekonomika rozwoju oprogramowania opartego na AI wydaje się być fundamentalnie inna niż wszystko, co przyszło przedtem – minimalna liczba pracowników, praktycznie zerowe koszty marginalne na użytkownika i popyt, który kumuluje się, gdy więcej nieprogramistów odkrywa, że mogą tworzyć rzeczy.

Margaret Wu z Georgian Partners sformułowała tezę w prosty sposób: “Tworzenie oprogramowania rozszerza się poza tradycyjnych deweloperów, a Replit zbudował platformę”, która umożliwia użytkownikom przejście “od pomysłu do oprogramowania produkcyjnego w jednym środowisku.”

Agent 4 i zakład post-deweloperski

Świeże pieniądze będą finansować dalszy rozwój flagowego produktu Replit, Agent 4. Masad powiedział Inc, że nowy agent może “vibe code startup od podstaw”. Narzędzie jest rzekomo 10 razy szybsze niż jego poprzednik, posiada cyfrową kanwę do makiet i współpracy w czasie rzeczywistym i może uruchamiać wiele agentów AI jednocześnie.

Ambicja jest wyraźna, a Masad nie jest subtelny w tym. “Nie dbamy już o profesjonalnych programistów”, powiedział kiedyś. “Oprogramowanie nie jest już tylko pracą techniczną. Jest twórcze.”

Ten zwrot – od narzędzia programistycznego do platformy twórczej – jest strategicznym zakładem za 9-miliardową wyceną. Replit stawia, że całkowity adresowalny rynek tworzenia oprogramowania jest na punkcie rozszerzenia o kilka rzędów wielkości, ponieważ agenci AI obniżają próg umiejętności do zera. Jeśli możesz opisać, co chcesz, możesz to zbudować. To jest obietnica, przynajmniej.

Rynek konkurencyjny staje się coraz bardziej zatłoczony. Cursor jest lepiej kapitalizowany i rozwija się szybko. GitHub Copilot ma za sobą siłę dystrybucyjną Microsoftu. Anthropic’s Claude Code generuje przychody w oszałamiającym tempie. Ale przewagą Replit może być jego podejście end-to-end – hosting, wdrożenie i współpraca połączone z agentem AI, tak aby użytkownicy nie musieli opuszczać platformy.

Przerwa między 240 milionami a celem 1 miliarda dolarów przychodu rocznego w 2026 roku jest znacząca. Osiągnięcie tego wymagałoby wzrostu o około 4-krotność w ciągu jednego roku – agresywny, ale nie poza granicami tempa z września 2025 roku, które wyniosło 150 milionów dolarów rocznie, co samo w sobie reprezentowało 15-krotny wzrost w stosunku do poprzedniego roku. Jeśli krzywa adopcji vibe-coding utrzyma się, wąskie gardło nie będzie popytem. Będzie to, czy agenci kodowania AI mogą produkować oprogramowanie wystarczająco niezawodne do użycia produkcyjnego – a nie tylko imponujące demo.

Istnieje również kwestia obronności. Kiedy modele AI się poprawiają, każda platforma zbudowana na ich podstawie również się poprawia. To sprawia, że trudno jest jakiejkolwiek firmie utrzymać trwałą przewagę techniczną. Dystrybucja, blokada ekosystemu i szybkość wykonania mają większe znaczenie niż dostęp do modelu – a całościowe środowisko Replit jest grą o właśnie tego rodzaju przylepność.

Nieodpowiedziana kwestia wisząca nad Replit i każdą firmą w tym sektorze: co się stanie, gdy każdy będzie mógł tworzyć oprogramowanie, ale nikt nie będzie mógł go utrzymać? Wizja Masada “ludzie i agenci pracujący razem” zakłada, że agenci będą się poprawiać. Zakład 9 miliardów dolarów jest taki, że tak się stanie.