허YPE 대 가치: 초기 AI 스타트업의 실제 잠재력 평가

2년 전, 벤처 자본가들은 모든 AI에 광범위하게 투자했다. 이제, 우리는 모두 더 선택적이고 교육을 받았으며, AI가 실제 가치를 추가하는 실제 문제를 해결하는 솔루션을 찾고 있다.

그러므로 결론부터 말하자: 회사 이름에 “AI”가 포함되어 있는 것은 더 이상 결정적인 요소가 아니다. 시장은 2년이 걸려 AI 빅뱅을 극복하고 실제 가치와 허구의 전망을 분리하기 시작했다.

실제적인 도전은 시드 전 투자자에게 떨어졌다. 우리는 수백 개의 동일하게 밝은 매출 전 AI 기반 B2B SaaS 솔루션 중에서 혁신을 인식하기 위해 우리의 눈을 예리하게 해야 했다. 각 솔루션은 유니콘이나 아무 것도 아닌 AI 랩이 될 수 있다.

Pre-Seed to Succeed (P2S)에서, 우리는 최초 단계에서 AI 스타트업을 평가하는 데 전문가이다. 여기서 트랙션은 최소한이고, 팀은 린하고, 비전은 코드만큼 중요하다. 우리는 이 역동적인 부문에서 투자 결정에 대한 핵심 원칙과 관행을 공유할 것이며, 높은 잠재력을 가진 벤처를 감지할 것이다.

프리시드 AI의 오해

AI 공간에 진입하려는 투자자는 솔루션의 규모와 고유성이 중요하다는 것을 이해해야 한다. 초기 단계 AI 스타트업에 대한 일반적인 오해는 단순히 얇은 AI 계층, 예를 들어 채팅봇 인터페이스를 추가하는 것이 충분한 것으로 생각하는 것이다. 실제 가치는 데이터를 소유하고, 특정 문제를 해결하며, 효과적으로 사용자에게 도달하는 데 있다.

우리는 표면 수준의 통합에 초점을 맞춘 창립자를 보았다. 이러한 통합은 쉽게 복제할 수 있다. 시장은 공동 조종사와 조종사로 가득 차 있지만, 깊은 도메인 전문 지식, 차별화된 배포 채널 또는 고유한 사용자 인사이트를 갖춘 것만이 번창하는 비즈니스로 될 수 있다. 예를 들어, 계약 인텔리전스에 대한 법적 공동 조종사, CHRO를 위한 재능 전략 솔루션, 건설 현장 공동 조종사 – 이러한 유형의 솔루션은 가장 높은 가치를 가진다.

또 다른 트렌드는 공동 조종사에서 에이전트로의 전환 – 워크플로우 전반에 독립적으로 작동할 수 있는 자율 시스템이다. 이러한 모델은 다단계 작업을 처리하고, 시스템 전반에 걸쳐 이유를 제공하며, 인간의 프롬프트 없이 동작을 조정한다. 아직 초기이지만, 특정 수직 (예: 재무 보고, 법률 운영) 에 대한 실제 에이전트 프레임워크를 구축하는 스타트업은 높은 레버리지 확장의 징조를 보이고 있다.

또한 비즈니스에 대한 무한한 기회와 함께 , AI의 구현은 초기 예상보다 높은 비용이 발생했다. B2B 고객은 기존 워크플로에無缝으로 통합되고 재정적 이익이나 운영상의 구제를 제공하는 경우에만 비싼 맞춤형 솔루션에 투자할 의향이 있다.

수입이 없는 경우 혁신 평가

수입과 상당한 트랙션이 없는 경우, 팀의 전문 지식과 도메인 경험은 우리가 프리시드 단계에서 투자하는 가장 중요한 것이다.

만약 스타트업 팀이 고위험 산업에서 AI를 채택하는 세부 사항을 이해하고 특정 비즈니스 도전을 정확하게 발견할 수 있다면, 이미 반은 승리한 것이다. 나머지 반은 실행에 있다 – 사고 깊은 인프라, 하이브리드 인터페이스, 실제로 차이를 만드는 에지 AI를 구축하는 능력.

수입이 없는 경우 스타트업의 가치를 보여주는 다른 “말하는” 요소는 실행 속도와 초기 사용자 사랑의 징조이다.

토끼와乌龟의 이야기 기억나시죠? 오늘날, 실행 속도는 이전보다 더 중요하다. 허투루한 지표는 우리에게 영향을 미치지 않는다. 빠르게 반복할 수 있고, 사용자 피드백을 통합하고, 설정된 시간 프레임 내에서 긍정적인 진행을 보여주는 스타트업, 예를 들어 파일럿 프로젝트에서 10%의 전환率를 달성하거나 주요 里程碑에 도달하는 경우, 투자자로부터 더 많은 관심을 받을 가능성이 있다.

사용자 유지도 중요하다: 사용자가 돌아오고 있는가? 사용자가 제품과 깊이 참여하고 있는가? LLM 기반 플랫폼에서는 토큰 소비가 사용량의 깊이를 위한 유의미한 프록시일 수 있다.

일부 AI 회사들은 빠르게 확장할 수 있지만, 생태계는 여전히 변동적이다. 마진은 압축되고, 성은 유지하기 어렵고, 경쟁은 격렬하다. 이러한 조건에서 사용자 참여, 초기 트랙션 및 테마 강도는 스타트업의 덱에서 가장 강력한 카드이다.

시장 방어 가능성은 필수

우리는 초기에 매력적으로 보였지만 방어 가능성이 없는 스타트업을 거절했다 – 독점적인 워크플로, 도메인 특정 레이블링의 이점 또는 시간이 지남에 따라 깊어지는 사용자 생성 데이터 루프.

한 팀은 세련된 인터페이스를 가지고 있었지만 독점적인 데이터나 기술적인 깊이가 없었다. 다른 팀은 초기 LLM 릴리스의 호재를 탔다가 새로운 기능이 포함된 인기 있는 플랫폼에 의해 빠르게 추월되었다.

예를 들어, 사용자 상호작용期间에 ChatGPT에 “감정 지능” 계층을 볼트하는 것을 시도하는 스타트업을 보았다. 그러나 몇 달 후, OpenAI 자체가 유사한 기능을 네이티브로 출시하면서 스타트업의 전제는 사라졌다. 이러한 경우들은 독립적인 기술 핵과 도메인 초점을 가진 회사에 투자하는 것의 중요성을 가르쳤다.

주의하는 빨간 깃발

우리의 평가에서 일관되게 특정 경고 신호가 나타난다:

• 구체적인 내용이 없는 жар고네 가득한 피치
• 지불 고객을 식별하거나 고통의 지점을 설명할 수 없는 창립자
• 고유한 기술 계층이나 니치 초점 없이 표준 솔루션을 복제

우리는 빌드 앤 플립 마음가짐에서 벗어난다. 우리는 문제를 해결하고 자신의 공간에서 리더가 되는 창립자를 지원하는 사업이다.

또 다른 빨간 깃발을 우리는 주시한다: OpenAI 플러그인이나 Notion, Slack, Discord 내에서 완전히 구축된 스타트업. 이러한 플랫폼은 접근을 차단하거나 가치를 자체적으로 흡수할 수 있다. 우리는 물어본다: 플랫폼이 API를 변경하면 무엇이 살아남는가?

기술 전문 지식이 없는 투자자에게 조언

기술 전문 지식이 없는 투자자가 AI 스타트업에 투자하려는 경우, 우리의 조언은 간단하다:

첫째, 지혜롭게 파트너하십시오. 기술 배경을 가진 고문, 공동 투자자 또는 관리자를 데려와 기술과 팀을 검증하십시오.

둘째, 문제를 해결하고 있는 창립자를 지원하십시오. 피치가 명확하지 않으면 방향이 없다.

셋째, 다각화하십시오. 부문, 문제 유형, 비즈니스 모델에 걸쳐 투자를 분산시키십시오. 이것은 브레이크아웃 우승자를 찾는 기회를 증가시키고 하방 위험을 제한한다.

검토 중인 프리시드 스타트업이 사용자 필요성(증가하는 관객, 강한 참여 및 유지 수준)의 명확한 증거와 사용자 피드백에 따라 제품 반복을 빈번히 하는 경우 – 이러한 지표는 확장 가능성의 높은 잠재력을 가진 벤처이다.

결론

AI 시장에서 다음 큰 것을 추구하는 유혹은 이해할 수 있다. 그러나 초기 단계 투자에는纪律, 회의, 실제 내용과 허투루한 것의 차이를 알 수 있는 깊은 이해가 필요하다.

투자자들이 엄격성을 적용하고, 전문가와 파트너하고, 기본에 초점을 맞춘다면, 이 고속도로 공간을 탐색하고, 지속 가능하고, 높은 영향力的 AI 회사로 구성된 포트폴리오를 얻을 수 있을 것이다.