VCが人工知能を使用して高潜在性投資を特定する方法

Upal Basu、NGP Capitalのパートナーによる

ベンチャーキャピタル投資は、教育を受けた賭けをすることです。ベンチャーキャピタル投資は、最もリスクの高い投資カテゴリであると言われています。なぜなら、90%以上のスタートアップが失敗するからです。しかし、ベンチャーキャピタル投資がリスクの高い理由は何ですか？一部は、投資に関する情報の不足によるものです。チームのパフォーマンス、製品の機能、市場の動向について、知ることができません。会社の将来は、既知の未知と未知の未知の両方に満ちています。

私たちが自分自身を教育する方法や、未知を減らす方法は?

会社のデータは、非公開と公開の2つに大別できます。ベンチャーキャピタル投資家は、会社から直接、財務や成長に関する非公開データを求めます。彼らは、受け取った情報に基づいて会社について調査します。しかし、現在、会社に関する多くの公開データが利用可能です。すべての会社は、分析できるデジタル足跡を残しています。

ベンチャーキャピタル投資家の理想は、会社について3つのことを知ることです。会社が将来よくパフォーマンスする可能性があるか、会社の評価がどのように発展するか、会社がいつ資金調達をするかです。近い過去では、これは夢でした。しかし、現在、機械学習と人工知能アルゴリズムにより、公開されているデータを使用して、これらの情報を取得することが可能です。

会社の評価データは、最も難しい情報を取得することです。正確な値は、まれに存在します（米国以外では）。存在する場合でも、常に公開情報ではありません。しかし、最近の機械学習と人工知能の進歩により、ベンチャーキャピタル投資家は、会社の成長と評価を予測することができます。

NGP Capitalでは、このトピックを深く調査しました。会社の将来のパフォーマンス、評価、資金調達活動を予測するために、600以上の指標を特定しました。これらの指標を、会社を評価する際に使用できる重要な情報領域に分類しました。

ここに私たちの調査結果があります:

600の指標の中から、25の指標がVCのアップラウンドを予測する上でトップに選ばれました。これらの指標は、会社の将来についていくつかのことを教えてくれます。

会社が設立された年は、最も重要な指標です。会社は、ライフサイクルの初期段階でより頻繁に資金調達ラウンドを実施し、後期段階ではより大きなラウンドを実施します。私たちが構築したモデルは、ラウンドのサイズではなく、アップラウンドを実施する可能性を予測することに重点を置いています。以前の資金調達情報は、リアルタイムの信号を提供するものではありませんが、会社の勢いを示す重要なデータです。しかし、ウェブサイトのトラフィック、従業員数の増加、メディアの存在などは、成長と強く相関し、リアルタイムで更新できます。これにより、資金調達ラウンドの間で会社の内部で何が起こっているかについての情報が得られます。

興味深いことに、強力なメディアとPRの存在は、チームの成長や採用のペースよりも、成長と強く相関しています。もう1つの重要な指標は、会社の所在地です。米国の会社は、他の地域の会社よりも資金調達する可能性が高いことがわかりました。これは、文化的な理由や、米国の会社が資本へのアクセスがより良いためである可能性があります。

データセット全体を調べると、会社の将来のパフォーマンス、評価、将来の資金調達可能性について貴重な情報を提供する8つのカテゴリが見つかりました。

• メディア:驚くことに、この要因が最も重要であることがわかりました。従業員数の増加がより強い指標であると予想していましたが、メディアの存在、ウェブサイトのトラフィック、PRは、従業員数の増加の3倍以上の強さがあります。強力なメディアの存在は、顧客の獲得とユーザーベースの成長の兆候です。
• 以前の資金調達:資金調達は重要であり、会社の成長を促進する鍵となります。しかし、会社は資金調達なしで成長することもあり、資金調達ラウンドの新しいデータは、行動可能な情報が得られる前に得られることがあります
• 業界/テーマ:会社が何をしているか、どのような市場にいるかが重要です。業界によっては、他の業界よりも多くの資本を調達することがあります。例えば、ソフトウェアベースの会社は、サービス提供者よりも多くの資本を調達することがあります。
• 基礎:基礎とは、会社の静的な特性、たとえば現在の事業状態、HQ地域、国、設立からの時間などを指します
• 従業員数の増加:会社の採用のペースは、成長の確実な指標です。しかし、会社が大規模な人材ベースなしで成長することもあります。ゲーム業界はその良い例です。また、従業員数の増加が資金調達の結果であるか、成長の結果であるかについては、まだ疑問があります。
• チーム:チームの背景は非常に重要です。シリアルファウンダーは、より多くの資金を調達し、より良い結果をもたらすことがわかっています。しかし、他の要因と比較して、チームの相対的な重要性は低いようです。
• シグナル:シグナルとは、会社に関する実際のニュースイベントや世論を指します。これらは分析に価値がありますが、影響は低い可能性があります。ニュースが本当に重要であるか、ただのノイズであるかを判断することは難しいからです。
• 投資家:投資家のシンジケートは、成長を促進するためにある程度重要です。強力な投資家グループは、良好なガバナンスと高性能と相関しています。しかし、私たちのデータは、会社の中に多くの隠れた宝石があることを示唆しています

これらの8つのカテゴリは、会社の成長、評価、将来の資金調達可能性について、公開されているデータに基づいて、会社のパフォーマンスを示唆しています。また、起業家が、会社の公開データを最適化して、AIアルゴリズムによってより発見されやすくすることで、資金調達の可能性を高めることができます。ここでは、トップ25の指標のみを扱っていますが、会社のパフォーマンスを示唆する他の575の指標もあります。

このデータを通じて、ベンチャーキャピタル業界で典型的な、トップティア投資家やシリアルファウンダーへの追随行動は、神話であると宣言されます。そういうことではありません。良い会社はどこからでも来ることができ、関係性ではなくデータによって動かされることで、偏見やグループシンクから解放された新しい世界が開けられます。